ธนาคารกลางสหรัฐลดดอกเบี้ยอีกครั้ง ตลาดเกิดการสั่นสะเทือน

ธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ห้าในปีนี้ ลดลง 25 จุดฐาน

เมื่อวันที่ 29 ตุลาคมตามเวลาท้องถิ่น ธนาคารกลางสหรัฐประกาศว่าลดช่วงเป้าหมายของอัตราดอกเบี้ยกองทุนเฟดลง 25 จุดฐาน อยู่ที่ 3.75%-4.00% โดยเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่ห้านับตั้งแต่เดือนกันยายน 2024 การตัดสินใจครั้งนี้สอดคล้องกับที่สำนักตลาดคาดหวังไว้ แต่คำแถลงอย่างระมัดระวังของประธานเจอโรม พาวเวล ในการแถลงข่าว ทำให้นักลงทุนประเมินความเป็นไปได้ในการลดอัตราดอกเบี้ยต่อไปในเดือนธันวาคมใหม่อีกครั้ง

พาวเวลกล่าวว่าปัจจุบันแม้ว่าการเพิ่มขึ้นของราคาจะแผ่วลง แต่ยังคงสูงกว่าระดับเป้าหมาย และการปิดตัวของรัฐบาลทำให้ข้อมูลมีข้อจำกัดในการตัดสินใจ “เราอาจต้องคงความอดทนในสภาวะที่มีข้อมูลจำกัด” พาวเวลกล่าว “การตัดสินใจว่าจะลดอัตราดอกเบี้ยต่อในเดือนธันวาคมหรือไม่ ขึ้นอยู่กับการพัฒนาในตลาดแรงงานและแนวโน้มราคา”

คำแถลงล่าสุดของคณะกรรมการตลาดเสรีแห่งสหพันธรัฐ (FOMC) ยังระบุด้วยว่า การลดระดับเชิงปริมาณ (QT) จะสิ้นสุดในวันที่ 1 ธันวาคม และธนาคารกลางสหรัฐจะเข้าสู่ "ระยะเวลาที่มั่นคง" ในการปรับสมดุลบัญชี เพื่อป้องกันการกระชับตัวของสภาพคล่องในตลาดการเงินเพิ่มเติม

ตลาดตอบสนองอย่างรุนแรง หุ้นสหรัฐ ทองคำ และบิตคอยน์ร่วง

ได้รับผลกระทบจากคำพูดของพาวเวล หุ้นสหรัฐดิ่งลงทันทีในระหว่างวัน โดยดัชนีดาวโจนส์ลดลง ดัชนี S&P 500 หลุดระดับรองรับที่สำคัญ มีเพียงดัชนี Nasdaq ที่ปิดบวกอย่างเล็กน้อย หุ้นเทคโนโลยีมีการเปลี่ยนแปลงที่หลากหลาย หุ้นเอ็นวิเดียเพิ่มขึ้นประมาณ 3% มูลค่าตลาดสูงกว่า 5 ล้านล้านดอลลาร์; แอปเปิลปิดมูลค่าตลาดเป็นครั้งแรกเกิน 4 ล้านล้านดอลลาร์ ส่วนหุ้นเมตาร่วงหนักกว่า 8% หลังตลาดปิด เนื่องจากกำไรไตรมาสต่ำกว่าที่คาดไว้มาก

ตลาดพันธบัตรมีความผันผวนอย่างรุนแรงเช่นกัน ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ 2 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 3.59% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบสองเดือน สะท้อนถึงการคาดหวังของตลาดว่าการลดอัตราดอกเบี้ยจะชะลอตัวลง สกุลเงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในช่วงสั้นค่าเงินหยวนในประเทศลดลงอยู่ที่ระดับประมาณ 7.10

ในด้านโลหะมีค่า ทองคำล่วงพ้นระดับ 3930 ดอลลาร์/ออนซ์ ระหว่างวันต่ำสุดแตะที่ 3915 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ว่าแนวทางระมัดระวังของพาวเวลลดแรงดึงดูดการเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยของทองคำ อาจยังคงเผชิญกับแรงกดดันในระยะสั้น ในขณะเดียวกัน ตลาดคริปโตเคอเรนซีได้รับแรงสะเทือนอย่างหนัก บิตคอยน์ลดลง 4% ภายใน 24 ชั่วโมง และมีการบังคับขายเกิน 5.6 ล้านล้านดอลลาร์

พาวเวลส่งสัญญาณ “พักลดดอกเบี้ย” ความขัดแย้งทางนโยบายทวีความรุนแรง

เจ้าหน้าที่หลายคนในธนาคารกลางสหรัฐแสดงความเห็นต่างเกี่ยวกับจังหวะการลดอัตราดอกเบี้ย สมาชิกบางคนมองว่าตลาดแรงงานปัจจุบันแม้จะเย็นตัวลงแต่ยังคงแข็งแรง ควรระมัดระวังในการผ่อนคลายนโยบาย ในขณะที่เจ้าหน้าที่อีกส่วนกังวลว่าการกระชับตัวเกินไปอาจส่งผลให้เศรษฐกิจเข้าสู่ภาวะถดถอย

ความขัดแย้งภายในของธนาคารกลางสหรัฐ ประกอบกับช่วงเวลาที่ข้อมูลไม่เพียงพอ ทำให้ความคาดหวังเกี่ยวกับการประชุมธันวาคมเต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ข้อมูลตลาดแสดงว่า ความคาดหวังของนักลงทุนเกี่ยวกับการลดอัตราดอกเบี้ยอีกในปีนี้ลดลงจาก 90% ก่อนการประชุม เหลือ 65%

นักวิเคราะห์ตลาดการเงินระบุว่า "แนวทางล่วงหน้า" ของธนาคารกลางสหรัฐจะเป็นจุดสังเกตสำคัญในช่วงหลายเดือนข้างหน้า หากมีข้อมูลเกี่ยวกับการจ้างงานหรืออัตราเงินเฟ้อที่เบี่ยงเบนไปจากที่คาดไว้ วึ่งอาจทำให้การคาดการณ์เกี่ยวกับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยเปลี่ยนไปอย่างรวดเร็ว

ตลาดเกิดใหม่อาจต้อนรับการกลับมาของทุน

ในสภาวะที่ธนาคารกลางสหรัฐเข้าสู่รอบการลดอัตราดอกเบี้ย ทรัพย์สินในตลาดเกิดใหม่กลับมาสู่สายตานักลงทุนอีกครั้ง ด้วยการที่สกุลเงินดอลลาร์อ่อนค่าลงและผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐลดลง ความน่าสนใจของสกุลเงินและพันธบัตรในตลาดเกิดใหม่เพิ่มขึ้นอย่างมาก

นักวิเคราะห์มองว่า บางประเทศในเอเชียตะวันออกเฉียงใต้และลาตินอเมริกาได้ประโยชน์จากส่วนต่างอัตราแท้จริงที่สูงและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่แข็งแรง อาจเป็นจุดโฟกัสของทุนที่ไหลเข้ามาในช่วงถัดไป หากธนาคารกลางสหรัฐหยุดการลดอัตราดอกเบี้ยช่วงปลายปีนี้ การปรับปรุงสภาพคล่องนี้อาจจะชะลอตัวลงชั่วคราว แต่แนวโน้มโดยรวมยังคงให้ผลดีต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง