Ethos Technologies (Nasdaq: LIFE) เข้าจดทะเบียนเมื่อวันที่ 29 มกราคมปีนี้ที่ราคา IPO หุ้นละ 19 ดอลลาร์ แต่ปิดการซื้อขายวันแรกที่ 16.85 ดอลลาร์ ต่ำกว่าราคาเสนอขาย 2.15 ดอลลาร์ จากนั้นราคาหุ้นร่วงลงแตะ 9.45 ดอลลาร์ในวันที่ 12 กุมภาพันธ์ คิดเป็นการลดลงสูงสุดราว 50% จากราคา IPO ภายในเวลาสองสัปดาห์ และลดลงอย่างชัดเจนจากราคาปิดวันแรก ความเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนแรงกดดันที่หุ้นน้องใหม่อาจเผชิญในช่วงแรก ทั้งอุปสงค์ที่ยังไม่เพียงพอ การขายทำกำไร และแรงขายจากผู้ถือหุ้นที่ติดอยู่ในต้นทุนสูง ขณะเดียวกันก็ชี้ให้เห็นถึงความสำคัญของการทยอยล็อกกำไรและการควบคุมการปรับฐาน
จากหลุดราคา IPO สู่การรีบาวด์ครั้งแรก
หลังจากนั้น Ethos รีบาวด์อย่างรวดเร็ว โดยขึ้นไปทำจุดสูงสุดระยะสั้นที่ 13.97 ดอลลาร์ ก่อนอ่อนตัวลงอีกครั้ง ในเดือนมีนาคม ราคาหุ้นลงไปแตะระดับต่ำสุดที่ 9.69 ดอลลาร์ แต่ยังไม่หลุดจุดต่ำสุด 9.45 ดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ จึงยังไม่ถือเป็นรูปแบบ “ดับเบิลบอตทอม” ที่สมบูรณ์ อย่างไรก็ตาม หุ้นปิดที่ 9.85 ดอลลาร์ในวันที่ 20 มีนาคม แสดงให้เห็นถึงการสลัดแรงขายและความผันผวนอย่างชัดเจนรอบหนึ่ง
ช่วงกลางเดือนเมษายน ราคาหุ้นทะลุจุดสูงสุดระยะสั้นที่ 13.97 ดอลลาร์ได้อีกครั้ง ก่อนหน้านั้น ตลาดมีวันยืนยันแรงซื้อในวันที่ 8 เมษายน ซึ่งช่วยสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นบวกมากขึ้นต่อการปรับตัวขึ้นรอบใหม่ สำหรับนักลงทุนที่เชื่อมั่นในบริษัทและพร้อมศึกษาจังหวะเข้าซื้อหุ้น IPO การทะลุระดับดังกล่าวถือเป็นสัญญาณเข้าซื้อที่ค่อนข้างเชิงรุก แม้ในเวลานั้นราคาจะยังต่ำกว่าระดับสูงสุดหลังเข้าตลาดที่ 19 ดอลลาร์ประมาณ 26%
ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วหลังจุดซื้อ 19 ดอลลาร์
นักลงทุนที่เข้าซื้อในช่วงราคา 14-19 ดอลลาร์เริ่มเปลี่ยนจากผู้ที่อาจเป็นแรงขายมาเป็นผู้ถือหุ้นที่รอให้ราคากลับมาแตะต้นทุน รักษาเงินต้น หรือทำกำไรเล็กน้อย เมื่อราคาหุ้นเข้าใกล้ระดับที่เคยซื้อ กลุ่มหุ้นที่ติดอยู่ในต้นทุนสูงเหล่านี้สามารถกลายเป็นอุปทานด้านบนและเพิ่มแรงขายได้
อย่างไรก็ตาม Ethos ยังคงปรับตัวขึ้นในช่วงปลายเดือนเมษายน และเร่งตัวขึ้นระหว่างวันที่ 5-7 พฤษภาคม หลังบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสแรก บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้น 3.57 ดอลลาร์ เทียบกับกำไรต่อหุ้น 0.19 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้มากกว่าสองเท่าจากปีก่อนมาอยู่ที่ 193.1 ล้านดอลลาร์
หากใช้ราคา 19 ดอลลาร์เป็นจุดซื้ออ้างอิง ราคาหุ้นเคยปรับขึ้นถึง 71% ภายในไม่กี่วันถัดมา สูงกว่าช่วง 20-25% ที่มักใช้ติดตามแรงขายทำกำไรอย่างชัดเจน แต่ระหว่างวันที่ 12-15 พฤษภาคม หุ้นปรับตัวลงติดต่อกัน 4 วันทำการ พร้อมปริมาณการซื้อขายที่สูง และคืนกำไรจากช่วงก่อนหน้าอย่างรวดเร็ว สำหรับหุ้นที่เพิ่งทะลุแนวต้าน การปรับตัวลงพร้อมวอลุ่มสูงสะท้อนว่าอุปสงค์และอุปทานระยะสั้นเปลี่ยนแปลงไป อีกทั้งกำไรที่ยังไม่ขายออกไม่ใช่กำไรที่ล็อกไว้แล้ว
สร้างฐานใหม่หลังการปรับฐานลึก
ภายในสิ้นเดือนมิถุนายน Ethos ร่วงลงมาอยู่ที่ 15.11 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบสองเดือน ราคาดังกล่าวต่ำกว่าจุดซื้อบริเวณ 19 ดอลลาร์ในช่วงสร้างฐาน และทำให้กำไรจากจุดซื้อเชิงรุกที่ 13.97 ดอลลาร์ลดลงเหลือน้อยกว่า 8%
หลังจากนั้นราคาหุ้นหยุดปรับตัวลงและเริ่มก่อตัวเป็นฐานรูปถ้วยขนาดใหญ่แห่งใหม่ การปรับตัวลงจากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุดอยู่ที่ 54% ซึ่งลึกกว่าการพักฐานโดยทั่วไปของรูปแบบการทะลุแนวต้านที่ประสบความสำเร็จส่วนใหญ่ หากต้องการกลับไปทดสอบจุดสูงสุดเดิมที่ 32.50 ดอลลาร์ ราคาหุ้นจะต้องเพิ่มขึ้นประมาณ 115% จากจุดต่ำสุด อย่างไรก็ตาม การปรับขึ้นแรงหลายครั้งตั้งแต่ปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคมผลักดันให้หุ้นทำจุดสูงสุดใหม่อีกครั้ง สะท้อนว่ายังมีเงินทุนฝั่งซื้อจับตาหุ้น IPO ตัวนี้อยู่
ในสัปดาห์นี้ ราคาหุ้นกำลังทดสอบเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 21 วัน หากการปรับฐานครั้งต่อไปยังมีแรงรับใกล้เส้นดังกล่าว อาจแสดงให้เห็นว่านักลงทุนสถาบันยังพร้อมเข้าซื้อเมื่อราคาย่อตัว แต่หากราคาหุ้นและเส้นค่าเฉลี่ย 21 วันยังปรับขึ้นไปในทิศทางเดียวกัน แนวโน้มขาขึ้นก็ยังไม่ถูกทำลายอย่างชัดเจน ในกราฟรายวัน Ethos ยังรักษาโครงสร้างจุดสูงสุดและจุดต่ำสุดที่ยกตัวสูงขึ้น ผู้ค้าระยะสั้นจะจับตาว่าหุ้นสามารถรีบาวด์จากบริเวณเส้นค่าเฉลี่ย 21 วันได้หรือไม่ แต่รูปแบบทางเทคนิคนี้ไม่ได้เปลี่ยนข้อเท็จจริงว่าหุ้นน้องใหม่ยังมีความผันผวนสูง
คาดการณ์กำไรยังอยู่ระหว่างการฟื้นตัว
Ethos ก่อตั้งในปี 2016 โดยใช้แมชชีนเลิร์นนิงและวิทยาศาสตร์ข้อมูลเพื่อทำให้กระบวนการสมัครประกันชีวิตง่ายขึ้น ผู้สมัครส่วนใหญ่จึงไม่จำเป็นต้องเข้ารับการตรวจสุขภาพแบบเดิม บริษัทคาดว่าจะขาดทุนสุทธิต่อหุ้น 2.10 ดอลลาร์ในปีนี้ โดยผลขาดทุนต่อหุ้น 3.57 ดอลลาร์ในไตรมาสแรกเป็นปัจจัยกดดันหลัก ตลาดคาดว่าบริษัทจะมีกำไรในไตรมาสเดือนกันยายนและธันวาคมของปีนี้ และจะมีกำไรทั้งปี 0.96 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2027
ในด้านความแข็งแกร่งทางเทคนิค Ethos มีคะแนน IBD Composite Rating ที่ 74 ขณะที่ Relative Strength Rating อยู่ที่ 95 ซึ่งหมายความว่าผลตอบแทนของหุ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเหนือกว่าบริษัท 95% ในฐานข้อมูลดังกล่าว ในทางตรงกันข้าม Earnings Rating ของบริษัทอยู่ที่เพียง 20 สะท้อนประวัติการทำกำไรที่ยังสั้นและผลกระทบจากการขาดทุนในไตรมาสแรกของปีนี้ ความแตกต่างระหว่างคะแนนรวมกับคะแนนความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ชี้ว่าแรงส่งของราคาหุ้นยังเด่นกว่าพื้นฐานด้านกำไร นักลงทุนจึงต้องพิจารณาตัวชี้วัดทั้งสองแยกจากกัน ไม่ควรดูเฉพาะการเคลื่อนไหวของราคา
ขยายผลิตภัณฑ์ IUL และใช้การตลาดผ่านกีฬา
เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม Ethos ประกาศขยายความคุ้มครองของผลิตภัณฑ์ “Accumulation Indexed Universal Life” หรือประกันชีวิตแบบสากลชนิดดัชนีสะสม ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวรับประกันโดย North American Company for Life and Health Insurance และเพิ่มความคุ้มครองสำหรับเด็กอายุไม่เกิน 17 ปี ประกันชีวิตแบบสากลดัชนีเป็นผลิตภัณฑ์ประกันระยะยาวที่เปิดทางให้มูลค่าเงินสดของกรมธรรม์เติบโตโดยอาจได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษี เมื่อบุตรมีอายุครบ 18 ปี บิดามารดาสามารถโอนกรรมสิทธิ์ในกรมธรรม์ได้
บริษัทยังใช้ความร่วมมือกับบุคคลในวงการกีฬาเพื่อเพิ่มการรับรู้แบรนด์ เมื่อวันที่ 13 สิงหาคม Erin Andrews ผู้สื่อข่าวของ Fox Sports เข้าร่วมเป็น “Sports Partner” รายใหม่ของ Ethos และมีส่วนร่วมในกิจกรรมการตลาดที่มุ่งเพิ่มความรู้ความเข้าใจและการเข้าถึงผลิตภัณฑ์ประกันภัยสำหรับครัวเรือน ก่อนหน้านี้ David Ortiz อดีตผู้เล่นตำแหน่งสลักเกอร์ของทีม Boston Red Sox และ Boomer Esiason อดีตกองหลังของลีก NFL เคยทำหน้าที่เป็นแบรนด์แอมบาสเดอร์ของบริษัทแล้ว
ต่อจากนี้ การเคลื่อนไหวของราคาหุ้น Ethos จะขึ้นอยู่กับว่าการเติบโตของยอดขายจะค่อย ๆ แปรเป็นกำไรได้หรือไม่ และตลาดจะสามารถดูดซับหุ้นที่ติดอยู่ในต้นทุนจากช่วงแรกหลังเข้าจดทะเบียนได้มากเพียงใด ประเด็นที่ต้องติดตามในระยะใกล้คือแนวรับของเส้นค่าเฉลี่ย 21 วันยังทำงานได้หรือไม่ จะเกิดการปรับตัวลงพร้อมปริมาณซื้อขายสูงอีกหรือไม่ และบริษัทจะทำได้ตามคาดการณ์กำไรในไตรมาสต่อ ๆ ไปหรือไม่