คาดการณ์อุปทานล้นตลาดกดดันราคาน้ำมันไม่ให้ฟื้นตัวขึ้น

ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเล็กน้อยแต่ยังมีแนวโน้มลดลง

ราคาน้ำมันในตลาดโลกปรับขึ้นเล็กน้อยเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา แต่ยังคงบันทึกการลดลงประมาณ 3% ในสัปดาห์ ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องอุปทานน้ำมันเกินและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ชะลอตัว ฟิวเจอร์สน้ำมันเบรนท์ปิดที่ 61.29 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 0.38%; ฟิวเจอร์สน้ำมัน WTI ของสหรัฐฯ ปิดที่ 57.54 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 0.14% ถึงแม้ว่าราคาจะมีเสถียรภาพในระยะสั้น แต่นักวิเคราะห์มองว่า โครงสร้างอุปทานและอุปสงค์ของตลาดน้ำมันโลกกำลังเผชิญกับแรงกดดัน

รายงานล่าสุดจากสำนักงานพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ระบุว่า ในอีกสองปีข้างหน้าจะมีการเพิ่มอุปทานน้ำมันทั่วโลก แต่ความต้องการใช้น้ำมันกลับลดลง ทำให้ตลาดอาจเผชิญกับสถานการณ์อุปทานเกิน ข้อมูลนี้ส่งผลให้ราคาน้ำมันลดลงอย่างมากเมื่อต้นสัปดาห์ ทำให้มีพื้นที่ฟื้นตัวจำกัด

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ลดลงอ่อนตัวการซื้อเพื่อความปลอดภัย

ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ซึ่งเคยเป็นปัจจัยที่หนุนน้ำมัน แต่สถานการณ์ในสัปดาห์นี้ได้ลดความตึงเครียดลงอย่างเห็นได้ชัด ข้อตกลงหยุดยิงชั่วคราวระหว่างอิสราเอลและฮามาสได้ช่วยให้สถานการณ์ในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ช่วยลดความต้องการซื้อเพื่อความปลอดภัย ของนักลงทุน ขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และประธานาธิบดีวลาดิเมียร์ ปูติน ของรัสเซียได้ยืนยันว่าจะพบกันในฮังการีในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้าเพื่อหารือเกี่ยวกับปัญหาความขัดแย้งในยูเครน นักวิเคราะห์เห็นว่าหากทั้งสองฝ่ายสามารถบรรลุความก้าวหน้าทางการทูตใด ๆ จะช่วยลดความตึงเครียดในตลาดพลังงานทั่วโลก

อย่างไรก็ตาม ยูเครนยังคงหาความช่วยเหลือด้านทหารเพิ่มเติม ประธานาธิบดีเซเลนสกีของยูเครนเยือนสหรัฐอเมริกาเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา เพื่อเรียกร้องทำเนียบขาวให้อนุมัติการสนับสนุนทางทหารใหม่รวมถึงขีปนาวุธ “Tomahawk” ในขณะเดียวกัน สหรัฐฯ ก็ได้กดดันอินเดียให้ลดการซื้อ น้ำมันดิบจากรัสเซีย สถานการณ์เหล่านี้ได้เพิ่มความซับซ้อนในแนวโน้มอุปทานน้ำมัน

สต็อกที่เพิ่มขึ้นและการขยายอุปทานเพิ่มแรงกดดัน

การขยายตัวของอุปทานเป็นความท้าทายใหญ่ที่ราคาน้ำมันต้องเผชิญ ข้อมูลจากสำนักงานข้อมูลทางพลังงานของสหรัฐฯ (EIA) แสดงให้เห็นว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.5 ล้านบาร์เรลในสัปดาห์ที่แล้ว สู่ระดับ 4.238 ล้านบาร์เรล ซึ่งมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ว่าจะเพิ่มขึ้น 28.8 ล้านบาร์เรล ขณะเดียวกัน การผลิตน้ำมันต่อวันที่สหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็น 13.636 ล้านบาร์เรล ซึ่งเป็นสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

นักวิเคราะห์ชี้ว่าสต็อกที่เพิ่มขึ้นและการผลิตที่ทำลายสถิติแสดงให้เห็นว่า บริษัทน้ำมันเชลล์ของสหรัฐฯ ยังคงเพิ่มการขุดเจาะ ถ้าความต้องการใช้น้ำมันทั่วโลกไม่ฟื้นตัวตามที่คาดหวัง การเติบโตของอุปทานนี้อาจทำให้ราคาน้ำมันตกต่ำยิ่งขึ้น IEA ได้เตือนก่อนหน้านี้ว่าภายในปี 2026 ตลาดน้ำมันโลกอาจเผชิญกับภาวะอุปทานเกินกว่า 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน

ความตึงเครียดทางการค้าเพิ่มความกังวลเรื่องความต้องการ

ความตึงเครียดทางการค้าที่เพิ่มขึ้นได้กลายเป็นปัจจัยที่ทำให้ตลาดพลังงานตกต่ำ รัฐบาลทรัมป์ได้ขึ้นภาษีสินค้าจากบางประเทศ ส่งผลให้ตลาดกังวลเกี่ยว กับการชะลอตัวทางเศรษฐกิจทั่วโลก การลดลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจส่งผลกระทบโดยตรงต่อแนวโน้มการใช้น้ำมัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งความต้องการใช้พลังงานของภาคการผลิตและขนส่ง

บริษัทการลงทุน Energy Aspects รายงานว่า ถ้าความตึงเครียดทางการค้ายังคงอยู่ การเติบโตของความต้องการน้ำมันทั่วโลกอาจต่ำกว่าที่ IEA คาดการณ์ไว้ที่ 1.3 ล้านบาร์เรลต่อปี

ราคาน้ำมันอาจยังคงแกว่งตัวในกรอบที่อ่อนแอ

โดยรวมแล้ว แนวโน้มระยะสั้นของราคาน้ำมันยังขึ้นอยู่กับข้อมูลอุปทานและอุปสงค์และการพัฒนาทางภูมิรัฐศาสตร์ แม้ว่าสถานการณ์ในตะวันออกกลางผ่อนคลายลง ซึ่งช่วยเสถียรภาพของความเชื่อมั่นในตลาด แต่ความเป็นจริงเรื่องอุปทานเกินและสต็อกที่เพิ่มขึ้นยังคงส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น ของนักลงทุน นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าถ้าธนาคารกลางสหรัฐลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมเพื่อกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ราคาน้ำมันอาจได้รับการสนับสนุนในระยะกลาง

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า ตลาดจะติดตามสถานการณ์ที่กลุ่ม OPEC+ จะปรับนโยบายลดการผลิตหรือไม่ และความคืบหน้าของการพบกันระหว่างทรัมป์และปูติน ผลการเจรจาทางการทูตที่เป็นบวกอาจทำให้ราคาน้ำมันคงอยู่ในช่วงแกว่งตัวในระยะสั้น แต่ถ้าอุปทานเพิ่มและความต้องการอ่อนแอ ตลาดน้ำมันอาจเผชิญกับรอบการปรับลดใหม่