วิกฤตการคลังของสหราชอาณาจักรกระทบต่อค่าเงินปอนด์อังกฤษ

แนวโน้มเศรษฐกิจอังกฤษทรุดตัว สัญญาของรัฐบาลอาจถูกทำลาย

ณ เวลาลอนดอน 30 ตุลาคม การเมืองอังกฤษและตลาดการเงินเผชิญความปั่นป่วน นายกรัฐมนตรีเคียร์ สตาร์เมอร์ ในการกล่าวสุนทรพจน์ต่อสภาฯ ปฏิเสธที่จะยืนยันสัญญา "ไม่ขึ้นภาษี" บ่งชี้ว่านโยบายการคลังอาจเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ นักลงทุนตอบสนองอย่างรวดเร็ว โดยค่าเงินปอนด์ต่อดอลลาร์สหรัฐ (GBP/USD) ลดลงสั้นๆ ทะลุผ่านการสนับสนุนที่ 1.32

มีรายงานว่าราชรถลูฟเวส รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังแห่งสหราชอาณาจักรกำลังเตรียมการเสนองบประมาณประจำปีในวันที่ 26 พฤศจิกายน เศรษฐกรหลายคนคาดการณ์ว่าเนื่องจากช่องว่างทางการคลังของรัฐขยายตัว รัฐบาลอาจจำต้องพิจารณาปรับขึ้นภาษีรายได้หรือปรับอัตราการชำระเงินประกันสังคม เพื่อบรรเทาแรงกดดันทางงบประมาณ หากมีการดำเนินการนี้ จะเป็นบททดสอบทางการเมืองใหญ่ที่สุดของพรรคแรงงานตั้งแต่รับตำแหน่ง

นักวิเคราะห์ตลาดชี้ว่า "ความไม่แน่นอนของนโยบายการคลังอังกฤษ ส่งผลให้เงินปอนด์กลายเป็นจุดอ่อนในสกุลเงินหลักทั่วโลก"

ปรับลดคาดการณ์ประสิทธิภาพ เผยช่องว่างทางการคลังอาจเกิน 200 พันล้านปอนด์

แหล่งข่าวระบุว่า สำนักงานงบประมาณรับผิดชอบของสหราชอาณาจักร (OBR) คาดการณ์ว่าจะปรับลดแนวโน้มการเติบโตของผลผลิตทั่วประเทศประมาณ 0.3% ซึ่งหมายความว่ารายได้ที่คาดการณ์จะลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ผลกระทบนี้อาจบังคับให้เป้าหมายความสมดุลทางการคลังในระยะกลางถึงยาวถูกเลื่อนออกไป

การประมาณการเบื้องต้นชี้ให้เห็นว่างบประมาณขาดดุลของสหราชอาณาจักรอาจขยายตัวเป็น 200 พันล้านปอนด์ ประมาณ 268 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากไม่มีมาตรการคุมเข้มรัฐบาลอาจประสบปัญหาในการบรรลุ "สมดุลทางงบประมาณประจำวัน" ภายในปี 2030

นักเศรษฐศาสตร์ของสถาบันวิจารณ์นโยบายการคลัง (IFS) พอล จอห์นสัน ระบุว่า "รัฐบาลสตาร์เมอร์เผชิญกับการตัดสินใจที่ยากลำบาก — ไม่ว่าจะทำลายสัญญาการเลือกตั้งโดยการเพิ่มภาษี หรือยอมรับระดับหนี้ที่สูงขึ้น ทั้งสองทางเลือกนี้จะทดสอบความน่าเชื่อถือทางการเมืองของรัฐบาล"

สตาร์เมอร์วิจารณ์ปัญหาที่ค้างจากอดีตรัฐบาล

ในการตอบคำถามจากฝ่ายค้าน สตาร์เมอร์ไม่ได้ชี้แจงการปรับขึ้นอัตราภาษีโดยตรง แต่เขาโทษผลงานของฝ่ายอนุรักษ์นิยมตลอด 14 ปี ซึ่งส่งผลให้เกิดปัญหาเชิงโครงสร้างในเศรษฐกิจล่าสุด รวมถึงการลงทุนที่อ่อนแอ ผลิตภาพที่หยุดนิ่ง และช่องว่างการเติบโตในภูมิภาคที่กว้างขึ้น

"เราสืบทอดระบบเศรษฐกิจที่ถูกขุดซึม," สตาร์เมอร์กล่าว "การหยุดนิ่งของผลผลิตไม่ได้เกิดขึ้นในวันเดียว แต่มันเป็นผลจากนโยบายที่ผิดตลอด 14 ปีที่ผ่านมา"

นักวิเคราะห์เชื่อว่านี่เป็นความพยายามในการสร้างภาพลักษณ์ทางการเมืองเพื่อรองรับการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจเกิดขึ้น โดยการโยนความรับผิดชอบให้กับอดีตรัฐบาลเพื่อขยายพื้นที่ทางการเมืองสำหรับการปรับปรุงการคลัง

ปฏิกิริยาตลาด: ปอนด์ถูกกดดัน ผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น

ภายใต้ความกังวลของการคลัง ตลาดการเงินลอนดอนมีการสั่นไหวเมื่อวันพุธ ค่าเงินปอนด์ต่อดอลลาร์สหรัฐลดลงมาถึง 1.3170 ซึ่งเป็นต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.21% แสดงถึงความกังวลของนักลงทุนต่อการเพิ่มขนาดหนี้ในอนาคต

นักเทรดเงินตราต่างประเทศระบุว่าในระยะสั้นทิศทางการเคลื่อนไหวของปอนด์จะขึ้นอยู่กับรายละเอียดของงบประมาณและเส้นทางนโยบายภาษี "หากรัฐบาลประกาศการขึ้นภาษีใด ๆ ตลาดจะตีความว่าเป็นสัญญาณของเศรษฐกิจที่ถูกกดดัน ปอนด์อาจลดลงเพิ่มเติม"

ในขณะเดียวกันรายงานของมอร์แกนสแตนลีย์ระบุว่า ความเสี่ยงทางการคลังของสหราชอาณาจักรกำลังเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน นักลงทุนมีความสงสัยเกี่ยวกับความยั่งยืนของหนี้ระยะยาว รายงานชี้ว่าหากผลผลิตไม่สามารถฟื้นตัว แนวทางการคลังของสหราชอาณาจักรจะตกอยู่ในภาวะโครงสร้างที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น

แรงกดดันต่อการจัดการแรงงานพุ่งสูง ความเชื่อถือในนโยบายถูกทดสอบ

ตั้งแต่การเลือกตั้ง 2024 รัฐบาลสตาร์เมอร์สัญญาว่าจะ "ไม่เพิ่มภาระภาษีต่อประชาชน" เพื่อรักษาความเชื่อถือของประชาชน อย่างไรก็ตามเมื่อเผชิญกับความจริงทางการคลัง สิ่งนี้อาจไม่สามารถทำได้จริง สมาชิกสภาของพรรคแรงงานบางคนกังวลว่าหากมีการเพิ่มภาษีจะทำให้ความเชื่อถือของผู้มีสิทธิ์เลือกตั้งลดลงและเป็นอันตรายต่อความเป็นเอกฉันท์ภายในพรรค

นักวิชาการทางการเมือง อลัน เบนเน็ตต์ ระบุว่า "สตาร์เมอร์ก้าวเข้าสู่พื้นที่เสี่ยง — จำเป็นต้องรักษาสภาพคล่องทางการคลังควบคู่กับการรักษาชื่อเสียง ผลลัพธ์ของเกมนี้จะตัดสินชะตากรรมของรัฐบาลแรงงานในสามปีข้างหน้า"

สัญญาณเศรษฐกิจอังกฤษมีความซับซ้อน รัฐบาลต้องหาสมดุลระหว่างการเติบโตกับความรัดกุม

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ ผลการเติบโตของ GDP ในไตรมาสที่สองของอังกฤษชะลอตัวลงสู่ 0.2% ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคลดลงเป็นระยะเวลาสามเดือนต่อเนื่อง อัตราเงินเฟ้อน้อยลงอยู่ที่ 3.8% แต่ความเร็วในการเพิ่มค่าจ้างแท้จริงยังคงอ่อนแอ การลงทุนของภาคธุรกิจถูกบีบคั้นจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงและความไม่แน่นอนทางนโยบาย การผลิตภาคอุตสาหกรรมหยุดนิ่ง

นักวิเคราะห์ระบุว่าหากรัฐบาลใช้นโยบายการขึ้นภาษีในระยะสั้นอาจยิ่งส่งผลกระทบอย่างรุนแรงต่อการบริโภคและการเติบโต แต่หากปล่อยให้หนี้ขยายตัวก็จะเจอความกดดันจากการจัดอันดับเครดิตระหว่างประเทศ การหาจุดสมดุลระหว่างระเบียบวินัยทางการคลังกับการฟื้นฟูเศรษฐกิจจะเป็นโจทย์สำคัญสำหรับผู้กำหนดนโยบายของอังกฤษ

อังกฤษถูกมองว่าอยู่ที่จุดเปลี่ยนทางการคลังใหม่ การดำเนินการครั้งถัดไปของรัฐบาลสตาร์เมอร์ไม่เพียงแค่กระทบการเคลื่อนไหวของปอนด์ แต่ยังเป็นการตัดสินความเชื่อมั่นของตลาดโลกต่อความสามารถในการจัดการเศรษฐกิจของอังกฤษ ช่วงเวลาก่อนประกาศงบประมาณ ตลาดเฝ้าติดตามสถานการณ์อย่างใกล้ชิด ขณะที่บรรยากาศการเมืองในลอนดอนเข้าสู่ช่วงเวลานับถอยหลังที่ตึงเครียดที่สุด