วิกฤตการเงินใกล้เข้ามา รัฐบาลญี่ปุ่น "ซื้อขายกันเอง" พันธบัตรรัฐบาลเพื่อรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่

รัฐบาลสนับสนุน "ซื้อขายเอง" เพื่อควบคุมอัตราดอกเบี้ยระยะยาว

ในขณะที่ทั่วโลกให้ความสนใจกับความเสี่ยงของพันธบัตรสหรัฐฯ ญี่ปุ่นก็เดินมาถึงจุดที่ต้องระวังในการบริหารการคลัง เพื่อกดดันการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยระยะยาวและเสริมสร้างความมั่นใจในตลาดหุ้น รัฐบาลญี่ปุ่นจึงสนับสนุนนโยบายใหม่ให้ประชาชนในประเทศถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น

ร่างแนวทางนโยบายเศรษฐกิจที่รอยเตอร์เปิดเผยแสดงให้เห็นว่า การดำเนินการนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อบรรเทาความไม่สบายใจของตลาดเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวมาก และรักษาเป้าหมายการคลังระยะกลางที่ตั้งขึ้นในปี 2018 โดยหวังให้บรรลุงบประมาณสมดุลในปี 2025

แม้ร่างจะเน้นกฎทางการคลัง แต่ความไม่แน่นอนจากการเก็บภาษีของสหรัฐฯ อาจทำให้ตารางเวลาสมดุลงบประมาณเดิมล่าช้า นอกจากนี้ ญี่ปุ่นยังจะลดการออกพันธบัตรระยะยาวมากเพื่อลดความกังวลเกี่ยวกับการเสื่อมสภาพของหนี้

หลังจากที่พรรคการเมืองพิจารณาร่างนโยบายนี้แล้ว คาดว่าภายในเดือนนี้จะแบบรูปนโยบายอย่างเป็นทางการ

อูเอดะมีมุมมองการพัฒนาเศรษฐกิจ พร้อมส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม

ผู้ว่าการธนาคารกลางญี่ปุ่น นายคาซูโอะ อูเอดะ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า แม้สหรัฐฯ จะเก็บภาษีใหม่กับประเทศในเอเชีย แต่เศรษฐกิจญี่ปุ่นยังมีความยืดหยุ่นเพียงพอเพื่อต่อกรกับปัญหา เขาเชื่อว่ากำไรของบริษัทที่สูงและตลาดแรงงานที่มั่นคงสามารถป้องกันความเสี่ยงที่เกิดจากการส่งออกและการลงทุนที่ชะลอตัว

อูเอดะระบุว่า แม้อัตราเงินเฟ้อในระยะสั้นจะลดลง แต่ภายใต้แรงกดดันของตลาดแรงงานที่ตึงเครียด อัตราเงินเฟ้อยังคงมีโอกาสคงที่เหนือเป้าหมายที่ 2% เขายืนยันว่าเพียงแค่เทรนด์เศรษฐกิจและราคายืนยันทิศทางขึ้น ธนาคารกลางก็จะพร้อมขึ้นดอกเบี้ยต่อไป

น่าสังเกตว่าเศรษฐกิจญี่ปุ่นในไตรมาสแรกกลับถดถอย และการเติบโตของการส่งออกในเดือนเมษายนชะลอตัว แสดงให้เห็นถึงความกดดันที่นโยบายการค้าส่งผลต่อการฟื้นตัวของญี่ปุ่น ดังนั้นธนาคารกลางในเดือนพฤษภาคมได้ปรับลดการคาดการณ์เศรษฐกิจและเงินเฟ้อ พร้อมทั้งประกาศว่าจะดำเนินนโยบายการเงินอย่างระมัดระวัง

แผนการซื้อพันธบัตรกลายเป็นจุดสำคัญ ธนาคารกลางหาแนวทางสมดุล

ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้ยุติโครงการซื้อพันธบัตรรอบก่อนหน้าในเดือนมีนาคมปีนี้ และจะจัดการประชุมเชิงนโยบายครั้งถัดไปในช่วงกลางเดือนมิถุนายนเพื่อตรวจสอบแผนการซื้อพันธบัตรรอบใหม่ในปี 2026

ตามผลการสื่อสารกับผู้เข้าร่วมตลาดล่าสุด ธนาคารอาจรักษาอัตราการลดลงที่มีอยู่ ในขณะเดียวกันก็พยายามหาสมดุลระหว่างความยืดหยุ่นและความสามารถในการทำนายของตลาด มีเจ้าหน้าที่บางคนแนะนำให้ลดขนาดการซื้อพันธบัตรลงเหลือ 1-2 ล้านล้านเยนต่อเดือนหลังจากปี 2026

ธนาคารกลางเน้นย้ำว่าแม้อัตราเงินเฟ้อทั่วไปในเดือนเมษายนจะไปถึง 4.6% แต่แรงกดดันราคาของอาหารคาดว่าจะผ่อนคลาย เมื่อถอดอาหารและพลังงานออก อัตราเงินเฟ้อแรงกลางยังต่ำกว่าเป้าหมาย แต่มีโอกาสเพิ่มขึ้นในฤดูกาลถัดไป ธนาคารกลางจึงติดตามแนวทางการเคลื่อนไหวอย่างใกล้ชิด

สหรัฐฯ และญี่ปุ่นเจรจาความร่วมมือป้องกันขีปนาวุธ “โดมทองคำ” อาจกลายเป็นบัตรต่อรอง

ในขณะเดียวกัน ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ กำลังหาทางให้ญี่ปุ่นมีส่วนร่วมในโครงการพัฒนาระบบป้องกันขีปนาวุธรุ่นใหม่ของสหรัฐฯ ที่เรียกว่า "โดมทองคำ" ตามรายงานของหนังสือพิมพ์ Nikkei ทรัมป์ได้แสดงความประสงค์ที่จะทำงานร่วมกับนายกรัฐมนตรีญี่ปุ่น ชินโซ อาเบะ โดยคาดว่าโครงการนี้จะใช้งบประมาณรวมถึง 175 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อรับมือกับภัยขีปนาวุธที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต

หากญี่ปุ่นเข้าร่วมโครงการนี้ อาจได้รับความยืดหยุ่นในเจรจาภาษีระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่น นักวิเคราะห์มองว่าความร่วมมือในเทคโนโลยีความปลอดภัยอาจเป็นจุดเริ่มต้นใหม่ในการเสริมสร้างความสัมพันธ์ทางยุทธศาสตร์ระหว่างสองประเทศ

ทรัมป์ได้แต่งตั้งนายพลไมเคิล เกทไลน์ ให้รับผิดชอบโครงการนี้ โดยคาดหวังว่าในปี 2029 จะมีการแสดงผลสัมฤทธิ์ทางการที่เห็นได้ แต่ทำเนียบบัญชีงบประมาณของสภาคองเกรสสหรัฐฯ เตือนว่าโครงการนี้อาจใช้เวลานานถึง 20 ปี และต้นทุนรวมอาจเกินกว่า 800 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ

การประชุมนโยบายและความเสี่ยงข้อมูล ตลาดให้ความสนใจกับสัญญาณจากสหรัฐฯ

ในวันที่ 4 มิถุนายน (วันพุธ) ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจากญี่ปุ่นประกาศ ตลาดให้ความสนใจไปที่ข้อมูลการจ้างงาน ADP ของสหรัฐฯ, PMI ภาคบริการ ISM และหนังสือสีเบจของเฟดในเวลาต่อมา ซึ่งข้อมูลเหล่านี้อาจส่งผลกระทบต่ออัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนและทิศทางพันธบัตรญี่ปุ่นในระยะสั้น

เมื่อดูภาพรวมแล้ว ญี่ปุ่นกำลังนำกลยุทธ์ควบคุมนโยบายการคลังและนโยบายการเงินร่วมกันเพื่อรับมือกับความท้าทายหลายประการ โดยรักษาความคล่องตัวและกระตุ้นภายในเมื่อเผชิญกับแรงกระแทกจากภายนอก