- การคาดการณ์ล่าสุดจากองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาแสดงให้เห็นว่า หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางทำให้การขนส่งทางทะเลและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานสำคัญถูกรบกวนในระยะยาว อัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในปี 2026 และ 2027 อาจชะลอตัวลงเหลือ 2.1% และ 1.8% ตามลำดับ หลายประเทศอาจเผชิญกับแรงกดดันจากภาวะถดถอย
- ตามการจำลองการทดสอบความเครียด หากช่องแคบฮอร์มุซถูกขัดขวางอย่างรุนแรง ต้นทุนการขนส่งสินค้าหลักและวัตถุดิบอุตสาหกรรมทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกในปีนี้และปีหน้ามีความเสี่ยงเชิงโครงสร้างที่จะเพิ่มขึ้นอีก 0.4 และ 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากเกณฑ์มาตรฐานปัจจุบัน
- เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมทางภูมิรัฐศาสตร์ องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาได้ปรับลดการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกในปีนี้จาก 3.4% ของปีที่แล้วเป็น 2.8% และเตือนว่าการลงทุนในอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ที่ใช้พลังงานสูงและเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาที่เปราะบางจะได้รับผลกระทบหลัก
ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อกระตุ้นการทดสอบความเครียดของห่วงโซ่อุปทาน
ตามรายงานแนวโน้มเศรษฐกิจโลกฉบับล่าสุดที่เผยแพร่โดยองค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนา (OECD) ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ข้ามชาติในปัจจุบันกำลังท้าทายความยืดหยุ่นในระยะยาวของเศรษฐกิจโลกอย่างรุนแรง หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ สตีฟาโน สกาเปตตา เน้นย้ำในงานแถลงข่าวว่า หากการเผชิญหน้าระหว่างประเทศอธิปไตยที่เกี่ยวข้องไม่สามารถสงบลงได้อย่างรวดเร็วในระยะสั้น การแยกตัวและการปรับโครงสร้างของห่วงโซ่อุปทานจะหลีกเลี่ยงไม่ได้ ในการคำนวณสถานการณ์พื้นฐาน องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาได้ปรับลดการประเมินอัตราการเติบโตทั่วโลกในปี 2026 จากช่วงขยายตัวก่อนหน้านี้เป็น 2.8% และคาดว่าในปี 2027 จะฟื้นตัวเล็กน้อยเป็น 3.1% อย่างไรก็ตาม เส้นทางการฟื้นฟูมหภาคนี้ขึ้นอยู่กับว่าการช็อกด้านราคาพลังงานจะเริ่มบรรเทาลงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงกลางปีนี้หรือไม่ การเสื่อมสภาพของห่วงโซ่อุปทานจะปรับเปลี่ยนเส้นทางเศรษฐกิจมหภาคโดยตรง
การขัดขวางทางพลังงานเพิ่มความเสี่ยงเงินเฟ้อทั่วโลก
รายงานนี้มุ่งเน้นไปที่การจำลองเชิงปริมาณของสถานการณ์รุนแรงที่ช่องแคบฮอร์มุซและเส้นทางการขนส่งหลักทั่วโลกถูกขัดขวาง ผลลัพธ์ของแบบจำลองแสดงให้เห็นว่า หากการขัดจังหวะการขนส่งทางทะเลและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานหลักทั่วโลกดำเนินต่อไปจนถึงปี 2027 ห่วงโซ่อุปทานสินค้าจะอยู่ในเส้นทางต้นทุนสูงที่มีข้อจำกัดด้านอุปทานในระยะยาว ในสถานการณ์ความเสี่ยงขาลงที่เลวร้ายที่สุดนี้ ต้นทุนการนำเข้าน้ำมันดิบ ปุ๋ย และวัตถุดิบอุตสาหกรรมที่สำคัญจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก ส่งผลให้อัตราเงินเฟ้อทั่วโลกในปี 2026 และ 2027 เพิ่มขึ้นอีก 0.4 และ 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์จากการคาดการณ์พื้นฐาน การเพิ่มขึ้นของศูนย์กลางเงินเฟ้ออีกครั้งหมายความว่าธนาคารกลางหลักทั่วโลกที่กำลังรับมือกับแรงกดดันจากภาวะเงินเฟ้อชะงักงันจะต้องเผชิญกับการประเมินเส้นทางการกำหนดราคานโยบายการเงินใหม่ทั้งหมด
การใช้จ่ายด้านทุนที่ถูกกดดันถ่วงอุตสาหกรรมเกิดใหม่ที่ใช้พลังงานสูง
ด้วยการเพิ่มขึ้นของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์อย่างต่อเนื่อง ความผันผวนของตลาดทุนทั่วโลกคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอย่างเป็นระบบ ความเสี่ยงของหน่วยงานขนาดเล็กก็จะถูกกดดันอย่างมากเช่นกัน องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาชี้ให้เห็นว่าความขัดแย้งที่ยืดเยื้อจะส่งผลให้ความเต็มใจในการลงทุนของบริษัททั่วโลกอ่อนแอลงอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งในอุตสาหกรรมเกิดใหม่ที่ใช้พลังงานสูง เช่น ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และการผลิตเซมิคอนดักเตอร์เฉพาะทาง ซึ่งมีความต้องการทรัพยากรไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานด้านการคำนวณสูง การหดตัวเชิงกลยุทธ์ของการใช้จ่ายด้านทุนอาจกดดันความเร็วของการพัฒนาเทคโนโลยี ในขณะเดียวกัน ตลาดแรงงานก็ยากที่จะหลีกเลี่ยงภายใต้แรงกดดันจากการผลิต อัตราการว่างงานในบางอุตสาหกรรมที่มีแรงกดดันเชิงโครงสร้างมีความเสี่ยงที่จะเพิ่มขึ้น
เครื่องมือเชิงนโยบายและการป้องกันสภาพคล่องข้ามพรมแดน
เผชิญกับความเสี่ยงมหภาคที่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ องค์การเพื่อความร่วมมือทางเศรษฐกิจและการพัฒนาแนะนำให้ผู้กำหนดนโยบายเสริมสร้างการประสานงานนโยบายระหว่างประเทศในระยะสั้น โดยใช้วิธีการปล่อยน้ำมันสำรองทางยุทธศาสตร์เพื่อควบคุมความผันผวนของราคาตลาดสปอตในระยะยาว วิธีการป้องกันความเสี่ยงที่แท้จริงคือการกระจายช่องทางการจัดหาพลังงานและเสริมสร้างความยืดหยุ่นของห่วงโซ่อุปทานข้ามพรมแดนอย่างต่อเนื่อง รายงานเตือนเป็นพิเศษว่าเศรษฐกิจที่กำลังพัฒนาที่เปราะบางซึ่งมีสัดส่วนการใช้จ่ายด้านอาหารและพลังงานสูงในการบริโภคของประชาชน และมีพื้นที่ทางการคลังและเครือข่ายความปลอดภัยทางสังคมที่จำกัด มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากความตึงเครียดของสภาพคล่องข้ามพรมแดนมากที่สุด ดังนั้นการเร่งการลดการพึ่งพาพลังงานฟอสซิลแบบดั้งเดิมจึงกลายเป็นตัวแปรหลักในการรักษาเสถียรภาพทางการเงินมหภาค
