สหภาพยุโรปตอบโต้ด้วยความเข้มงวด ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าอันเนื่องมาจากความผันผวน

สหภาพยุโรปตอบโต้ การกระทบกระเทือนทางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปยังคงทวีความรุนแรง

เมื่อสหภาพยุโรปออกเอกสารการตอบโต้สหรัฐฯ ยาวถึง 202 หน้า ความตึงเครียดจากสงครามการค้าระหว่างยุโรปและอเมริกาพุ่งสูงขึ้น รายการนี้ครอบคลุมสินค้าส่งออกมูลค่าสูงตั้งแต่เครื่องบิน รถยนต์ถึงวิสกี้ และสินค้าเคมีต่าง ๆ แสดงให้เห็นถึงความไม่พอใจของสหภาพยุโรปต่อการเก็บภาษีของอเมริกา

นายกรัฐมนตรีเยอรมัน เมิร์เคิล รัฐมนตรีการค้าฝรั่งเศส และเจ้าหน้าที่ของคณะกรรมาธิการสหภาพยุโรปหลายคนได้แสดงความเห็นเน้นย้ำว่าสหภาพยุโรป "พร้อมแล้ว" ที่จะดำเนินมาตรการตอบโต้โดยไม่ลังเล ท่าทีที่แข็งกร้าวของสหภาพยุโรปไม่เพียงแต่เพิ่มเกณฑ์การบรรลุข้อตกลงการค้า แต่ยังกระตุ้นความวิตกกังวลของตลาดต่อระเบียบการค้าโลก

ในขณะที่การเจรจายังไม่บรรลุความสำเร็จอย่างเป็นรูปธรรม ค่าเงินยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมาเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยนักลงทุนได้หันไปยังสินทรัพย์อื่นที่ไม่ใช่ของอเมริกาเพื่อป้องกันความเสี่ยง

ธนาคารกลางสหรัฐส่งสัญญาณเชิงแข็งกร้าว ความหวังในการลดดอกเบี้ยระยะสั้นลดลงอีกครั้ง

แม้ว่าข้อมูล PPI เดือนมิถุนายนจะชี้ให้เห็นว่าเงินเฟ้อผ่อนตัวลง แต่ท่าทีของเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐกลับไม่ผ่อนคลาย โลแกน ประธานธนาคารกลางดัลลัสได้กล่าวอย่างชัดเจนว่านโยบายปัจจุบันจำเป็นต้อง "รักษาความเข้มงวดอย่างเหมาะสม" และเตือนว่าการลดดอกเบี้ยที่เร็วเกินไปอาจทำลายเสถียรภาพราคาที่มีอยู่แล้ว

ประธานธนาคารกลางบอสตัน คอลลินส์ยังได้กล่าวว่าในสภาพแวดล้อมที่ความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจยังคงอยู่นี้ ธนาคารกลางสหรัฐควรรักษาอัตราดอกเบี้ยให้คงที่เพื่อติดตามเส้นทางการพัฒนาเงินเฟ้อ คำพูดที่แข็งกร้าวเหล่านี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับตลาดในความเชื่อที่ว่า "จะไม่มีการลดดอกเบี้ยในระยะสั้น" ข้อมูลสัญญาล่วงหน้าของ CME แสดงให้เห็นว่าความเป็นไปได้ในการลดดอกเบี้ยในเดือนกันยายนได้ลดลงเหลือน้อยกว่า 50%

สิ่งนี้ตรงกันข้ามชัดเจนกับกลยุทธ์ของธนาคารกลางยุโรปที่รักษาอัตราดอกเบี้ยคงที่และเน้นการเติบโต เสริมความคาดหวังต่อนโยบายที่จะแตกต่างระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปต่อไป และทำให้ค่าเงินยูโรเพิ่มขึ้น

เศรษฐกิจสหรัฐฯ เผชิญปัญหาโครงสร้างเงินเฟ้อที่ไม่ลงตัว ความเสี่ยงจากสงครามการค้าเพิ่มขึ้น

แม้ว่าราคาส่งจะไม่เพิ่มขึ้นตามที่คาด แต่รายละเอียดแสดงให้เห็นว่าโครงสร้างเงินเฟ้อในสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนแปลง: ราคาสินค้าสูงขึ้นเนื่องจากภาษีในขณะที่ด้านบริการลดลงเพราะความต้องการจากผู้บริโภคที่อ่อนแอและนักท่องเที่ยวต่างชาติที่ลดลง

ราคาด้านบริการเช่นการบินและโรงแรมลดลงต่อเนื่อง แสดงถึงท่าทีอนุรักษ์นิยมของผู้บริโภค ในขณะที่ผู้ผลิตเผชิญกับปัญหาความเพิ่มขึ้นของต้นทุนซึ่งบีบให้กำไรหดตัว นักเศรษฐศาสตร์ต่างเห็นว่าภาษีส่งผลกระทบต่ออำนาจการตั้งราคาและความเชื่อมั่นของผู้บริโภค อาจกลายเป็นปัจจัยหลักที่ขัดขวางการเติบโตของเศรษฐกิจในอีกหลายเดือนข้างหน้า

นักเศรษฐศาสตร์ RSM US Brusuelas กล่าวตรงไปตรงมา: "ความต้องการท่องเที่ยวที่ลดลงกำลังค่อย ๆ ส่งผลกระทบต่อภาคการค้าปลีก บันเทิง และอาหาร สหรัฐฯ กำลังเผชิญกับความเสี่ยงจากการลดลงของแรงผลักดันภายใน"

ความปั่นป่วนในตลาดเงินขยายตัว จุดสนใจของตลาดเลื่อนไปยังข้อมูลเศรษฐกิจยุโรปและสหรัฐฯ

ได้รับผลกระทบจากปัจจัยทางการเมืองและมหภาค ดัชนีดอลลาร์สหรัฐถูกกดดันอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ยูโรได้รับความนิยมเนื่องจากท่าทีเข้มแข็งของสหภาพยุโรปและความเสถียรของนโยบาย ค่าเงินยูโรต่อดอลลาร์สหรัฐทำสถิติการเพิ่มขึ้นต่อวันสูงสุดในช่วงเวลาไม่นาน

นักลงทุนกำลังจับตามองข้อมูล CPI ขั้นสุดท้ายของยูโรโซน รวมถึงข้อมูลการขายปลีกและการขอรับสิทธิประโยชน์ว่างงานเบื้องต้นของอเมริกา เพื่อยืนยันทิศทางแรงผลักดันทางเศรษฐกิจ หากข้อมูลยูโรโซนแข็งแกร่ง อาจเพิ่มแรงกดดันต่อการลดลงของดอลลาร์สหรัฐเพิ่มเติม

ตลาดคาดกันทั่วไปว่าธนาคารกลางสหรัฐจะยังคง "รอดู" ต่อไปในอีกหลายเดือนข้างหน้า ขณะที่นโยบายการค้าของทรัมป์กลายเป็นตัวแปรหลักที่กวนตลาดเงินและตลาดทุน

ยุคของความแตกต่างทางนโยบาย ตลาดกำลังเปลี่ยนทิศทาง

ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และยุโรปในด้านภาษี นโยบายการเงิน และยุทธศาสตร์เศรษฐกิจกำลังขยายตัวต่อไป ทั้งนี้การไหลเวียนของเงินทุนทั่วโลกก็กำลังเปลี่ยนแปลงอย่างเงียบ ๆ สหภาพยุโรปใช้ "เสถียรภาพ" และ "ความชัดเจนของนโยบาย" เพื่อดึงดูดความสนใจของทุนใหม่ ขณะที่ความผันผวนของดอลลาร์ทำให้สินทรัพย์ปลอดภัยได้รับความสนใจมากขึ้น

ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การเดินทางของการเจรจาการค้าและข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญจะตัดสินว่าตลาดจะเปลี่ยนมาเน้นยุโรปหรือไม่ สำหรับนักลงทุน การหาสมดุลระหว่างนโยบายการเงินที่ไม่สมดุลและการปรับโครงสร้างการค้าโลกจะเป็นความท้าทายที่ใหญ่ที่สุดในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน