ทาเล็บเตือนถึงความเสี่ยงสองอย่างของหนี้สินและวิกฤตการณ์เงินตรา

ความเสี่ยงด้านหนี้สะสมสูงขึ้น ทฤษฎี "หงส์ดำ" กลับมาได้รับความสนใจ

ในฐานะผู้เขียนหนังสือ "หงส์ดำ" ทาเล็บได้ส่งสัญญาณเตือนอีกครั้ง ชี้ตรงไปที่สถานะการคลังของสหรัฐอเมริกาที่กำลังเข้าสู่จุดเสี่ยง เขาเผยว่า หนี้สหพันธรัฐอเมริกาสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง จนเกินกว่า 37 ล้านล้านเหรียญ โดยดอกเบี้ยจ่ายถึงขั้นสูงกว่างบประมาณทางการแพทย์และการทหารแล้ว

ในมุมมองของเขา โครงสร้างหนี้ปัจจุบันได้เข้าสู่สภาวะที่เปราะบางไม่สามารถย้อนได้ ดอกเบี้ยที่สูงและนโยบายขยายการคลังทำให้เกิดแหล่งเพาะเน่าของวิกฤตการเงินในอนาคต เขาเตือนว่าหากไม่ปรับเส้นทางการคลังสหรัฐจะเข้าสู่ก้นหอยหนี้ยากที่จะออกมาได้

ทาเล็บมีจุดยืนคล้ายกันกับซีอีโอของเทสลา อีลอน มัสก์ ซึ่งได้เตือนถึงระบบการเมืองของสหรัฐกลับเป็น "การจัดการคลังที่ไม่มีประสิทธิภาพ" ทั้งคู่ต่างกังวลต่อการขยายหนี้ของรัฐบาลในปัจจุบัน

ความน่าเชื่อถือของดอลลาร์เสื่อมลง แนวโน้มการลดการใช้งานดอลลาร์ยิ่งขึ้น

ทาเล็บชี้ว่าในสถานการณ์ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ การที่สหรัฐอเมริกาทำการหยุดเงินของต่างชาติได้รับผลเสียจริงต่อเครดิตระหว่างประเทศของดอลลาร์ เขาเห็นว่า นโยบายเช่นนี้ทำให้ธนาคารกลางของประเทศอื่นๆ หันมาซื้อทองคำในปริมาณมาก หวังลดการพึ่งพาดอลลาร์ ทำให้แนวโน้มการลดการใช้งานดอลลาร์เพิ่มขึ้น

เขากล่าวว่า "ความเชื่อมั่นต่อดอลลาร์ของโลกกำลังถูกบั่นทอน และสำหรับประเทศที่พึ่งพาการยืมเงินในการดำเนินงานเป็นอย่างมาก นี่เป็นสัญญาณอันตราย" หากสถานะของดอลลาร์ยังคงลดลง ไม่เพียงแต่จะผลักดันการไหลออกของทุนเท่านั้น แต่ยังจะลดประสิทธิภาพของเครื่องมือทางนโยบายของเฟดด้วย

สิ่งนี้สอดคล้องกับแนวโน้มในช่วงหลายปีที่ผ่านมาที่ตลาดเกิดใหม่ลดการจัดเก็บดอลลาร์ในโครงสร้างสำรอง สะท้อนถึงความเสี่ยงในการปรับสมดุลใหม่ของระบบการเงินระหว่างประเทศ

นโยบายภาษีของทรัมป์ถูกตั้งคำถาม วิกฤตความเชื่อมั่นระหว่างประเทศยิ่งรุนแรงขึ้น

แม้ว่าทาเล็บจะไม่ได้คัดค้านวิธีใช้ภาษีทั้งหมด แต่เขาไม่พอใจที่ทรัมป์ใช้ภาษีนำเข้าเป็น "ชิพเจรจา" ที่มีกลยุทธ์สับสนและง่ายต่อการสร้างความขัดแย้งทางการค้าที่ไม่จำเป็น ซึ่งยิ่งสร้างความหวาดระแวงต่อเศรษฐกิจอเมริกันของวงการระหว่างประเทศ

เขาเน้นว่า "ความไม่แน่นอนของนโยบายมีอยู่แล้วสูงเพียงพอ หากยังใช้กลยุทธ์ที่ไม่ซ้ำซากเช่นนี้ในเกมการทูต จะยิ่งทำให้ความน่าเชื่อถือของอเมริกาเป็นที่หวาดระแวงยิ่งขึ้น"

คริปโตเคอร์เรนซียังเป็นฟองสบู่ที่เก็งกำไร? บิตคอยน์ยากที่จะเป็นเงินตรา

ทาเล็บวิจารณ์บิตคอยน์อย่างแรง ชี้ว่ามันเป็น "ฟองสบู่ทิวลิปไฟฟ้า" ไร้ซึ่งสิ่งที่เงินตราจริงควรจะมี เขาเผยว่า ความผันผวนของราคาบิตคอยน์ทำให้ไม่สามารถเป็นทั้งมาตรวัดค่าคงที่หรือสื่อกลางในการซื้อขาย

แม้ราคาบิตคอยน์ปัจจุบันจะทำสถิติสูงสุดใหม่ ทาเล็บชี้ว่าการเพิ่มราคานี้เป็นผลของ "ความฟุ้งซ่านทางจิตใจ" ไม่ใช่การประเมินตามพื้นฐานตลาด เขาตั้งคำถามว่า ภายใต้การกำกับดูแลของรัฐบาลที่เข้มงวดมากขึ้นต่อคริปโตเคอร์เรนซี บิตคอยน์จะกลายเป็นกระแสหลักได้หรือไม่ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

เขาเสริมว่า "เงินตราจริงต้องมีความนิ่งของราคาและการยอมรับอย่างกว้างขวาง ซึ่งทั้งสองอย่างบิตคอยน์ขาดแคลน" เขามองความหวังของผู้ใช้บิตคอยน์ว่าเป็น "จินตนาการที่เสริมกำลังตัวเอง" และเตือนนักลงทุนว่าอย่าละเลยความเปราะบางของมัน

วิกฤตการเงินยิ่งรุนแรง เรียกร้องให้มองอนาคตด้วยเหตุผล

ทาเล็บเรียกร้องให้ผู้เข้าร่วมตลาดระมัดระวังความเสี่ยงด้านระบบที่แทรกซึมอยู่ใต้ความเจริญทางเศรษฐกิจ เขาระบุว่า โครงสร้างที่สร้างจากหนี้, เงินตรา และฟองสบู่สินทรัพย์อาจก่อให้เกิดวิกฤตการเงินโลกใหม่ในมุมมองไม่คาดฝัน

ในฐานะผู้ก่อตั้งทฤษฎี "หงส์ดำ" ทาเล็บได้เตือนว่า วิกฤตที่แท้จริงมักจะไม่ถูกทำให้เกิดขึ้นโดยตัวแปรตามปกติ แต่เป็นความน่าจะเป็นที่มีลักษณะสุดขั้วที่ถูกมองข้ามที่นำมาซึ่งผลกระทบใหญ่โต เขาแนะนำให้นักลงทุนรักษาความเข้าใจในวิกฤตและหลีกเลี่ยงความมั่นใจเกินไปที่เกิดจากความเจริญเพียงด้านหน้า