รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ เน้นย้ำถึงการผ่อนคลายของภาวะเงินเฟ้อ

ข้อมูล CPI เกินคาด แต่ Fed ยังคงนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง

ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ประจำเดือนพฤษภาคมประกาศเมื่อวันที่ 11 มิถุนายน เพิ่มขึ้น 0.1% ต่อเดือน และเพิ่มขึ้น 2.4% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ การเพิ่มขึ้นของ CPI พื้นฐานซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงานอยู่ที่ 2.8% ต่อปี ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง เป็นระดับต่ำสุดของอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานตั้งแต่เดือนมีนาคม 2021

แม้ว่าข้อมูลจะ "อ่อนโยน" แต่ยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ที่ Fed ตั้งไว้ ทำให้ตลาดไม่แน่ใจเกี่ยวกับทิศทางนโยบายของ Fed ขณะนี้มีเจ้าหน้าที่หลายคนใน Fed ที่มีท่าที "รอดู" โดยตั้งใจที่จะประเมินผลกระทบต่าง ๆ ต่อราคาจากนโยบายภาษีในระยะกลางถึงยาว

ทรัมป์และแวนส์ร่วมกันกดดันพาวเวลล์

หลังจากประกาศข้อมูล CPI ประธานาธิบดีทรัมป์ได้แสดงความเห็นอย่างรวดเร็วบนแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียของเขาว่า "นี่เป็นข้อมูลที่ดีมาก Fed ควรลดอัตราดอกเบี้ยลง 1% ในทันที!" เขาย้ำว่าหากทำได้ รัฐบาลสหรัฐฯ จะลดการใช้จ่ายดอกเบี้ยในหนี้ที่จะครบกำหนดในไม่ช้า "สำคัญมาก!!!"

รองประธานาธิบดีแวนส์ยังได้แสดงความคิดเห็นในแพลตฟอร์ม X ว่า "ประธานาธิบดีได้พูดไว้แล้ว ตอนนี้ชัดเจนขึ้น: Fed ถ้าไม่ปรับลดอัตราดอกเบี้ย จะเป็นการปฏิเสธนโยบายการเงิน" คำกล่าวนี้ถูกมองว่าเป็นการโจมตีแนวทางนโยบายของพาวเวลล์โดยรัฐบาลทรัมป์อีกครั้ง เสริมสร้างสัญญาณการกดดันธนาคารกลางจากฝ่ายบริหาร

รัฐมนตรีกระทรวงการคลังแถลงย้ำการผ่อนคลายภาวะเงินเฟ้อ

สกอตต์ เบเซ้นท์ รัฐมนตรีกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าเงินเฟ้อในสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดตั้งแต่ปี 2021 ซึ่งเป็นผลมาจากการชะลอตัวของการเพิ่มขึ้นของราคาที่อยู่อาศัย อาหาร และพลังงาน เขายังกล่าวว่า ราคาที่สูงในช่วงสี่ปีที่ผ่านมาทำให้มาตรฐานการครองชีพของประชาชนลดลง แต่ "ภายใต้นโยบายรัฐบาลทรัมป์" เงินเฟ้อได้ปรับดีขึ้นมาก

คำกล่าวของเบเซ้นท์นี้ถูกตีความว่าเป็นการสร้าง "ผลงาน" สำหรับวัฏจักรการเลือกตั้งที่จะมาถึง และพยายามเชื่อมโยงการปรับปรุงทางเศรษฐกิจล่าสุดกับจุดยืนของนโยบายการเงินของรัฐบาลปัจจุบัน

Fed จะไปทางไหน?

แม้ว่าประธานาธิบดีและรองประธานาธิบดีจะกดดัน Fed แต่ตลาดยังคาดการณ์ว่าในระยะสั้น Fed จะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยจากการประชุมอัตราดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายน ตามเครื่องมือ FedWatch ของ Chicago Mercantile Exchange (CME) ตลาดส่วนใหญ่มองว่าการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกอาจล่าช้าถึงเดือนกันยายน

ในขณะเดียวกัน เจ้าหน้าที่ Fed ส่วนใหญ่มีความระมัดระวังต่อท่าที โดยเน้นว่าต้อง "เห็นแนวโน้มข้อมูลที่เสถียรกว่านี้" เพื่อประเมินผลกระทบจากตัวแปรโครงสร้างเช่นภาษีต่อราคากลางถึงยาว บางความคิดเห็นเชื่อว่าการดำเนินการล่วงหน้าอาจมีความเสี่ยงต่อการประเมินผิดพลาดของนโยบาย

ข้อขัดแย้งเรื่องการลดดอกเบี้ยกระตุ้นการต่อสู้ทางการเมืองรอบใหม่

ขณะนี้ ข้อมูลเศรษฐกิจในสหรัฐฯ ยังคงสวิงระหว่างสองขั้ว แม้เงินเฟ้อจะผ่อนคลายลงแต่ยังไม่เย็นลงเต็มที่ การจะลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ไม่เพียงเป็นเพียงประเด็นทางเศรษฐกิจ แต่ยังเป็นจุดร้อนในการต่อสู้ทางการเมือง

ค่ายทรัมป์ดูท่าทางเตรียมการล่วงหน้าสำหรับการเปลี่ยนแปลงประธาน Fed ในปี 2026 โดยปล่อย "หากมีการเปลี่ยนแปลงบุคคล จะมีนโยบายที่ผ่อนคลายมากขึ้น" การชี้นำตลาดล่วงหน้าแบบนี้อาจเป็นการสร้างพื้นฐานความคิดเห็นสำหรับ "ประธาน Fed เงา"