- Được thúc đẩy bởi tin tức Mỹ và Iran gần đạt được bản ghi nhớ hòa bình, giá vàng giao ngay vào thứ Tư đã tăng đáng kể 133,29 USD lên 4.690,71 USD mỗi ounce, ghi nhận mức tăng 2,93%, chạm mức cao nhất kể từ cuối tháng Tư.
- Kỳ vọng giảm nhiệt xung đột địa chính trị đã dẫn đến việc định giá lại mạnh mẽ các tài sản năng lượng, dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm mạnh hơn 7%, dầu Brent giảm xuống gần 100 USD mỗi thùng, sự yếu kém của dầu thô kéo chỉ số đô la Mỹ (DXY) giảm 0,46% xuống 98,03.
- Các yếu tố cơ bản vĩ mô cho thấy thị trường lao động Mỹ duy trì sự bền bỉ, số lượng việc làm ADP tháng Tư tăng thêm 109.000, đạt mức cao nhất trong 15 tháng, dòng tiền thị trường đang chuyển sang mô hình đặt cược rủi ro trước rồi đánh giá sau, tập trung vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp sắp công bố.
Giảm nhiệt địa chính trị và thay thế tâm lý tránh rủi ro
Sự biến động của các loại tài sản lớn toàn cầu trong ngày giao dịch này bắt nguồn từ việc nhanh chóng loại bỏ phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị Trung Đông. Theo nhiều nguồn tin xác nhận, Washington và Tehran đang tiếp xúc sâu về một bản ghi nhớ một trang gồm 14 điểm chính và đã khởi động quy trình đàm phán kéo dài 30 ngày. Thỏa thuận tiềm năng này, bao gồm quyền đi lại qua eo biển Hormuz và hạn chế chương trình hạt nhân, đã trực tiếp đảo ngược dự đoán bi quan về xung đột địa chính trị Trung Đông kéo dài. Trong logic tránh rủi ro truyền thống, giảm nhiệt địa chính thường đi kèm với việc bán tháo tài sản vàng, nhưng lần này vàng và rủi ro địa chính lại tăng cùng chiều một cách ngược lại. Điều này cho thấy điểm neo cốt lõi thúc đẩy giá vàng đã chuyển từ tránh rủi ro địa chính đơn thuần sang kỳ vọng nới lỏng thanh khoản vĩ mô do giá dầu giảm.
Truyền dẫn kỳ vọng lạm phát từ giá năng lượng giảm
Phản ứng của thị trường dầu thô là mạnh mẽ và trực tiếp nhất. Giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI) giảm hơn 7% trong một ngày, giá dầu Brent lùi về ngưỡng 100 USD. Năng lượng là biến số đầu vào cốt lõi trong mô hình lạm phát toàn cầu, sự giảm nhanh chóng của giá năng lượng đã làm giảm bớt lo ngại về lạm phát kéo dài. Kỳ vọng lạm phát giảm nhiệt, trực tiếp làm suy yếu sự cần thiết của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt cực đoan. Đồng thời, do mối liên hệ nội sinh sâu sắc giữa giá dầu và chỉ số đô la Mỹ (DXY), giá dầu giảm đã tạo ra áp lực giảm đáng kể cho DXY, khiến nó giảm xuống mức thấp giai đoạn 98,03, điều này cung cấp sự hỗ trợ giá trực tiếp cho kim loại quý được định giá bằng đô la.
Sự bền bỉ của thị trường lao động và cuộc chơi định giá giảm lãi suất
Trong khi tiêu hóa lợi ích địa chính, sự phân hóa định giá của dòng tiền vĩ mô đối với các yếu tố cơ bản trong nước Mỹ đang gia tăng. Báo cáo việc làm tư nhân ADP tháng Tư mới công bố cho thấy số lượng việc làm tăng thêm 109.000, cao hơn đáng kể so với dự đoán của thị trường và con số điều chỉnh 61.000 của tháng Ba. Dữ liệu này cho thấy, trong môi trường lãi suất cao hiện tại, thị trường lao động Mỹ vẫn duy trì động lực mở rộng vượt kỳ vọng. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ về lý thuyết sẽ kìm hãm kỳ vọng giảm lãi suất, nhưng trong bối cảnh giá dầu giảm mạnh, các nhà đầu tư hiện có xu hướng mua vào câu chuyện lạc quan về tình hình vĩ mô tổng thể đang dịu đi. Nếu dữ liệu việc làm phi nông nghiệp chính thức sắp công bố xác nhận sự mềm mại biên của thị trường lao động, có thể nhanh chóng làm sống lại kỳ vọng của thị trường về sự chuyển hướng chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.
Kiểm tra kháng cự kỹ thuật của vàng giao ngay
Từ cấu trúc giao dịch vi mô, vàng giao ngay về mặt kỹ thuật đã vượt qua ngưỡng kháng cự tâm lý 4.650 USD, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tăng tốc tiến vào vùng quá mua, dự báo lực lượng mua ngắn hạn chiếm ưu thế. Theo phân tích của các tổ chức kỹ thuật, vùng kháng cự thực thể đầu tiên của giá vàng nằm gần đường xu hướng giảm từ 4.700 đến 4.715 USD. Nếu động lực tiếp tục và vượt qua khu vực này một cách hiệu quả, dòng tiền có thể thử nghiệm đường trung bình động đơn giản 100 ngày (SMA) ở mức 4.760 USD. Về quản lý rủi ro giảm, 4.600 USD đã tạo thành trung tâm hỗ trợ ban đầu, nếu vị trí này bị phá vỡ, thanh khoản có thể tìm kiếm sự phòng thủ mạnh mẽ hơn ở mức thấp của dải 4.500 USD và SMA 200 ngày ở mức 4.276 USD.
