Khi tình hình thương mại toàn cầu một lần nữa rơi vào hỗn loạn, vị thế của đồng đô la như một loại tiền tệ trú ẩn an toàn truyền thống đã bị lung lay. Vào thứ Sáu tuần trước, đồng đô la đã giảm giá so với các đồng tiền chính khác, chỉ số đô la Mỹ giảm dưới 100, chạm mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2022, khi dòng tiền trú ẩn dần chuyển sang các loại tiền tệ khác như đồng franc Thụy Sĩ và yên Nhật.
Dữ liệu cho thấy đồng đô la đã giảm 0,71% so với đồng franc Thụy Sĩ, xuống còn 0,81795, gần chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2015. Trong tuần này, mức giảm của đồng đô la so với franc có thể đạt kỷ lục lớn nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Tương tự, đồng đô la đã giảm 0,24% so với yen Nhật, xuống mức 144,05, đã từng chạm đến điểm thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024. Đồng euro lại mạnh, tăng 0,85% so với đô la, lên mức 1,12970, đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2022, với mức tăng trong tuần lớn nhất trong hai tháng gần đây.
Các nhà phân tích thị trường cho rằng sự suy yếu của đồng đô la không phải do điều chỉnh kỹ thuật mà là do cuộc khủng hoảng niềm tin sâu xa. Ông Brad Bechtel, giám đốc toàn cầu về ngoại hối của Jefferies, chỉ ra rằng luận điểm “đặc biệt” của kinh tế Mỹ đang mất đi sức thuyết phục, kỳ vọng suy thoái kinh tế tăng cao, nhà đầu tư bắt đầu rút vốn trú ẩn khỏi đô la, chuyển sang các tài sản trú ẩn truyền thống như yên và franc. Đồng thời, niềm tin của người tiêu dùng Mỹ trong tháng 4 đã giảm mạnh, dự báo lạm phát 12 tháng tăng vọt lên 6,7%, mức cao nhất kể từ năm 1981, làm suy yếu sự hỗ trợ cho đô la.
Không chỉ thị trường ngoại hối biến động, thị trường trái phiếu Mỹ cũng chịu tác động. Lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm ghi nhận mức tăng trong một tuần lớn nhất từ năm 2001, phản ánh sự chuyển hướng cơ bản của dòng vốn trú ẩn. Dù các chỉ số chính của Phố Wall đã ổn định và tăng trở lại vào cuối tuần trước, nhưng lo ngại của nhà đầu tư toàn cầu về chính sách và triển vọng kinh tế Mỹ tiếp tục gia tăng.
Sự bất định của cuộc chiến thương mại là nguyên nhân kích hoạt chính của đợt biến động này. Lập trường thay đổi của chính phủ Trump về thuế nhập khẩu đã khiến nhà đầu tư bất ngờ, trong khi xung đột cấu trúc giữa Mỹ và Trung Quốc vẫn không giải quyết được, làm rối loạn các tuyến đường thương mại toàn cầu, cũng gây tác động gián tiếp đến các thị trường dầu mỏ, vàng.
Tại châu Âu, khu vực đồng euro thể hiện sự tự tin mạnh mẽ hơn. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Christine Lagarde đã tuyên bố vào thứ Sáu rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu đã sẵn sàng sử dụng mọi công cụ để duy trì ổn định tài chính, và nhấn mạnh khả năng đối phó tốt với động loạn tài chính trong quá khứ. Tuyên bố này cũng củng cố niềm tin vào đồng euro, đồng euro đã tăng 0,27% so với bảng Anh, trong khi bảng Anh cũng tăng giá 0,67% so với đô la, ở mức 1,30540 USD.
Đồng thời, sự suy yếu của đồng đô la cũng đang thúc đẩy các tài sản phi lợi nhuận như vàng tăng giá. Vàng giao ngay đã vượt qua mức 3.200 USD/ounce, lập kỷ lục mới, trở thành nơi trú ẩn ưu tiên sau khi dòng vốn rút khỏi thị trường.
Nhìn chung, đồng đô la hiện đang đối mặt với áp lực đa chiều: một mặt là sự bất định của triển vọng kinh tế, mặt khác là sự thay đổi trong đường đi của dòng vốn trú ẩn toàn cầu. Tương lai của đồng đô la sẽ phụ thuộc nhiều vào nhịp độ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, tiến triển của đàm phán thương mại và các dữ liệu kinh tế chỉ đạo, tâm lý thị trường đã trở nên rất nhạy cảm, bất kỳ sự thay đổi nào cũng có thể gây ra một làn sóng biến động mới.
