- Thị trường chứng khoán A Trung Quốc hôm thứ Tư thể hiện xu hướng bứt phá rõ rệt, chỉ số tổng hợp Thượng Hải (000001:SH) đóng cửa tăng 0,52%, đạt 4106,26 điểm, hoàn thành chuỗi ba ngày liên tiếp tăng cường cố định. Đồng thời, chỉ số CSI 300 (399300:SZ) cũng ghi nhận mức tăng 0,66%, phản ánh logic hỗ trợ vững chắc của trọng số cổ phiếu đầu ngành lớn.
- Tài sản phong cách tăng trưởng đã thể hiện đặc điểm lợi nhuận tương đối mạnh mẽ trong phiên, chỉ số GEM (399006:SZ) leo thang lớn 1,73%, chạm mức cao nhất kể từ ngày 12 tháng 6 năm 2015; trong đó, cổ phiếu hàng đầu của thị trường module quang học như Zhongji Innolight (300308:SZ) và Accelink Technologies (300502:SZ) lần lượt ghi nhận mức tăng 2,5% và 7,6%, cả hai đều đạt mức cao nhất lịch sử.
- Các yếu tố xáo trộn vĩ mô bên ngoài đã giảm bớt ở rìa, với việc ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nhấn mạnh tính độc lập của ngân hàng trung ương và việc gia hạn vô thời hạn thỏa thuận ngừng bắn địa chính trị ở Trung Đông đã cung cấp môi trường dòng vốn và tâm lý rủi ro thân thiện hơn cho việc phục hồi định giá tài sản quyền lợi ở các thị trường mới nổi.
Động lực chỉ số và cấu trúc lượng giá
Ngày giao dịch này trên thị trường chứng khoán A đã hiển thị đặc điểm lượng và giá hợp tác với sự tham gia của dòng vốn mới. Chỉ số tổng hợp Thượng Hải đã ổn định trên mức 4100 điểm, phá vỡ mô hình dao động trong hộp nhất định trước đó. Từ cấu trúc của thị trường, thị trường không thể hiện hiệu ứng hút đơn lẻ của một lĩnh vực nào mà thể hiện sự tương tác tích cực giữa sự ổn định của bảng chính và độ đàn hồi cao của bảng kép. Chỉ số Sci-Tech 50 (000688:SH) tăng 1,71%, cộng hưởng mạnh mẽ với chỉ số GEM. Đặc điểm cấu trúc này cho thấy, dòng vốn đang hoạt động trong thị trường đang di chuyển chiến lược từ tài sản cổ tức phòng thủ thấp biên độ sang đường chính tăng trưởng công nghệ có xu hướng công nghiệp xác định. Nếu khối lượng giao dịch tiếp theo có thể duy trì ở mức cao, trung tâm chỉ số có khả năng nhận được động lực nâng tiếp theo.
Trọng số công nghệ và phí bảo hiểm tăng trưởng
Dòng chảy mang lại lợi nhuận vượt trội nhất tập trung vào lĩnh vực phần cứng công nghệ đại diện bởi cơ sở hạ tầng truyền thông 5G và sức mạnh tính toán AI. Chỉ số chủ đề truyền thông 5G của CSI (931079:CSI) tăng mạnh 5,1% trong ngày, trở thành động cơ trung tâm kéo theo sự thiên hướng rủi ro của thị trường. Zhongji Innolight và Accelink Technologies, là những nhà cung cấp cốt lõi trong chuỗi ngành công nghiệp module quang học toàn cầu, cổ phiếu của họ đạt mức cao nhất lịch sử, phản ánh thực tế về giá trị định giá phí bảo hiểm trong giai đoạn chi tiêu vốn sức mạnh tính toán toàn cầu đứng đầu. Trong bối cảnh các công ty công nghệ nước ngoài lớn liên tục đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI, các doanh nghiệp module quang học hàng đầu trong nước, nhờ vào lợi thế sản xuất trên dòng sản phẩm cao cấp, đang tận hưởng kỳ vọng đột phá kép của Davis do tăng khả năng nhìn thấy đơn hàng mang lại.
Cơ bản vĩ mô và phục hồi trung tâm lợi nhuận
Ngoài động lực ngành công nghiệp, sự cải thiện dữ liệu lợi nhuận nội sinh cũng cung cấp một điểm neo vững chắc cho sự tăng trưởng của thị trường lớn. Từ tốc độ và dữ liệu công bố báo cáo tài chính quý I của A shares hiện tại, tỷ lệ báo lợi nhuận trước của các công ty niêm yết đã vượt quá 80%. Tỷ lệ báo trước cao này, ở cấp độ vi mô, xác thực sự phục hồi thực chất của cơ bản kinh tế trong nước và sự phồn thịnh của từng ngành nhỏ lẻ. Đối với nguồn vốn đầu tư dài hạn, việc điều chỉnh tăng kỳ vọng lợi nhuận là điều kiện cốt lõi để giảm phí bảo hiểm rủi ro tài sản quyền lợi. Nếu dữ liệu vĩ mô tần số cao của quý II có thể tiếp tục chứng minh xu hướng phục hồi này, mức tỷ lệ giá/lợi nhuận của A shares có khả năng trải qua một sự định giá lại có hệ thống hướng lên.
Chính sách bên ngoài và kỳ vọng thanh khoản
Trong môi trường định giá bên ngoài, phiên điều trần Quốc hội của ứng viên Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ông Waller, đã trở thành điểm tập trung của cuộc đấu giá vốn ngắn hạn. Waller đã tuyên bố rõ ràng rằng không cam kết về vấn đề cắt giảm lãi suất với nhánh hành chính và nhấn mạnh tính độc lập của ngân hàng trung ương so với Nhà Trắng. Mặc dù tuyên bố cứng rắn này đã làm dịu nhẹ kỳ vọng thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, nhưng đối với thị trường A shares, nó chỉ thể hiện sự xáo trộn nhỏ trong tâm lý trong ngày và không thay đổi xu hướng vận hành hướng lên trong trung hạn. Khi kỳ vọng chênh lệch lãi suất Mỹ-Trung dần ổn định, sức mạnh hỗ trợ tỷ giá đồng nhân dân tệ đang tăng, điều này cung cấp một môi trường tỷ giá rõ ràng hơn cho vốn nước ngoài quay trở lại tài sản Trung Quốc.
