- Ba chỉ số tương lai chứng khoán Mỹ đồng loạt chịu áp lực trước phiên giao dịch thứ Ba, hợp đồng điện tử mini Nasdaq 100 dẫn đầu giảm 0,78%, chủ yếu do sự điều chỉnh định giá của Nvidia và các cổ phiếu chip nhớ, lưu trữ dữ liệu, dòng tiền đang tăng tốc rút khỏi nhóm bán dẫn có tỷ lệ P/E cao.
- Giá hàng hóa cơ bản quốc tế dao động ở mức cao, mặc dù hợp đồng tương lai dầu Brent giảm biên độ 1,5%, nhưng do sự không chắc chắn của xung đột vĩ mô vẫn duy trì trên 110 USD/thùng, đà bán tháo trái phiếu chủ quyền toàn cầu tạm thời chững lại, lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm điều chỉnh nhẹ xuống 4,587%.
- Định giá đường lối lãi suất danh nghĩa của Fed xuất hiện tái cấu trúc diều hâu, công cụ FedWatch của CME cho thấy xác suất tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào đầu năm tới đã tăng lên gần 40%, nhà đầu tư chờ đợi biên bản cuộc họp chính sách của Fed và báo cáo tài chính của Nvidia công bố vào thứ Tư.
Định giá tài sản tăng trưởng công nghệ gặp phải tái định giá
Khi lợi suất trái phiếu Mỹ dài hạn đạt mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2025, mô hình chiết khấu dòng tiền tương lai của cổ phiếu công nghệ có định giá cao đối mặt với tái định giá hệ thống. Trong giao dịch trước phiên, Nvidia ghi nhận mức giảm hơn 1%, đối mặt với nguy cơ giảm ba ngày liên tiếp. Đồng thời, các phân khúc chip nhớ và lưu trữ dữ liệu tiếp tục giảm, Micron Technology, Seagate Technology và Western Digital giảm rõ rệt trước phiên, phản ánh dòng tiền phân bổ bắt đầu chốt lời các cổ phiếu trọng yếu đã đẩy chỉ số chính lên mức cao mới trong năm nay trong bối cảnh thị trường thiếu chất xúc tác mới, dòng tiền chuyển sang tài sản phòng thủ.
Sự không chắc chắn vĩ mô làm giảm bớt phí bảo hiểm tài sản rủi ro
Mặc dù chính quyền Trump đã hoãn hành động quân sự dự kiến vào thứ Ba nhằm vào các mục tiêu địa chính trị cụ thể, làm giảm bớt lo ngại về cung cấp dầu thô vật chất, nhưng giá hàng hóa cơ bản duy trì ở mức cao vẫn khiến thị trường tài chính lo ngại về lạm phát lần hai. Các ngân hàng trung ương lớn trên thế giới có thể buộc phải áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt hoặc trung lập trong thời gian dài hơn trước sự bền bỉ của lạm phát, điều này trực tiếp hạn chế sự ưa thích rủi ro trên thị trường phái sinh. Giám đốc nghiên cứu XTB, Brooks, chỉ ra rằng do bế tắc địa chính trị chưa thấy con đường giải quyết cơ chế rõ ràng, nhà đầu tư khi đánh giá tài sản rủi ro cao thường tính đến phí bảo hiểm địa chính trị cao hơn.
Biến số vĩ mô quan trọng và dự báo báo cáo tài chính doanh nghiệp
Trọng tâm chính của thị trường vào thứ Tư sẽ chuyển từ dao động trước phiên sang hai sự kiện quan trọng. Đầu tiên là việc công bố biên bản cuộc họp chính sách của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang, thị trường đang cố gắng nắm bắt mức độ ủng hộ cụ thể của các nhà hoạch định chính sách đối với việc từ bỏ xu hướng nới lỏng, chuyển sang lập trường chính sách ràng buộc hơn. Thứ hai, là chỉ báo nhu cầu trí tuệ nhân tạo toàn cầu, báo cáo tài chính mới nhất của Nvidia sẽ trực tiếp xác nhận hoặc bác bỏ bong bóng định giá cao hiện tại của ngành bán dẫn. Ngoài ra, kết quả kinh doanh của gã khổng lồ bán lẻ Walmart trong tuần này cũng sẽ cung cấp dữ liệu về khả năng chịu đựng thực tế của người tiêu dùng cuối cùng khi đối mặt với chi phí năng lượng tăng liên tục.
