Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ đúng kỳ vọng thị trường
Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố CPI tiêu dùng tháng 7 tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, hoàn toàn trùng khớp với dự báo của thị trường. Chỉ số CPI lõi – loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng biến động mạnh – tăng 2,5%, giảm nhẹ so với mức 2,6% của tháng 6. Về phương diện tháng, CPI tăng 0,1%, đảo chiều sau khi giảm 0,4% trong tháng 6, đây là tháng giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020 do giá năng lượng hạ nhiệt. Số liệu mới nhất phản ánh áp lực lạm phát đã dịu bớt nhưng vẫn vượt mục tiêu dài hạn 2% của Fed.
Khả năng Fed tăng lãi suất tháng 9 gần như cân bằng
Dữ liệu từ thị trường hợp đồng tương lai cho thấy khả năng Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 9 là 54,1%, trong khi khả năng tăng 0,25% là 45,9%, đảo chiều so với tuần trước. Trước đó, dự báo tăng lãi suất có phần áp đảo, nhưng báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 7 bất ngờ giảm 23.000 việc làm – trong khi dự báo là tăng 80.000 – làm dịu bớt áp lực thắt chặt chính sách trong ngắn hạn. Sự hạ nhiệt của thị trường lao động cộng với lạm phát kéo dài tạo nên sự giằng co trong quyết định chính sách.
Lập trường bên trong Fed vẫn tồn tại sự phân hóa
Kể từ khi ông Kevin Walsh nhậm chức Chủ tịch Fed vào tháng 5, mức lãi suất tham chiếu được duy trì ở khoảng 3,50%-3,75%, mặc dù có nhiều áp lực từ các phía đòi hạ lãi suất. Tại cuộc họp tháng 7, vẫn có ba quan chức bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, thể hiện tiếng nói diều hâu còn tồn tại. Dữ liệu lạm phát tháng 7 không đủ sức để các nhà hoạch định chính sách chuyển hướng mạnh mẽ, duy trì sự chia rẽ trong triển vọng thị trường.
Thị trường Bitcoin phản ứng thận trọng, diễn biến phức tạp
Ngay sau khi dữ liệu được công bố, giá Bitcoin dao động quanh mức 64.000 USD, trong 24 giờ qua giảm nhẹ khoảng 0,2%. Phản ứng này thể hiện sự thận trọng của giới đầu tư trước thông tin: không xuất hiện áp lực lạm phát tăng đột biến nhưng cũng không kích thích kỳ vọng hạ lãi suất. Ông Andrey Glazchev, đồng sáng lập DWF Labs – một nhà tạo lập thị trường tiền kỹ thuật số, cho biết thị trường quyền chọn vẫn duy trì mức phí bảo hiểm cho bảo vệ rủi ro giảm giá, khi quyền chọn bán gần 60.000 USD đắt hơn quyền chọn mua gần 70.000 USD, cho thấy nhà đầu tư vẫn giữ thái độ thận trọng về đường đi chính sách tiền tệ.
Góc nhìn chuyên gia về dữ liệu lạm phát và ảnh hưởng đến tài sản số
Ông Fabian Dori, Giám đốc Đầu tư tại ngân hàng tài sản số Thụy Sĩ Sygnum, nhận định lạm phát đang cho thấy sự hạ nhiệt kinh tế từ từ, rủi ro suy thoái ngắn hạn không rõ nét và khả năng Fed tăng nhanh lãi suất là thấp. Nếu giá năng lượng tiếp tục giảm, đây sẽ là nhân tố tích cực cho hiệu suất của tài sản kỹ thuật số. Ông cũng lưu ý rằng thị trường tài sản số có thể chịu ảnh hưởng lớn từ các biến số về thanh khoản trung và dài hạn, bao gồm số dư tiền mặt của trái phiếu chính phủ, quy định đòn bẩy ngân hàng, tín dụng tư nhân và mức độ chấp nhận stablecoin.
Trong khi đó, ông Iggy Yopae – Giám đốc Đầu tư tại công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Theo – cho rằng dù chính sách tiền tệ có vẻ linh hoạt, các dữ liệu về lạm phát và việc làm chưa hoàn toàn phù hợp, nên tình trạng "gián tiếp dễ dàng" có thể được xem như thực tế hiện hành. Ông lưu ý giá Bitcoin gần đây có xu hướng bị kiểm soát, trong khi vàng hoạt động tích cực hơn, cùng với những biến động và bất định về năng lượng và chính sách vẫn là nhân tố thị trường chú ý.
Các chỉ số kinh tế tiếp theo đáng quan tâm
Trước cuộc họp Fed tháng 9, nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 8 và số liệu Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân lõi (PCE). Nếu các chỉ số này duy trì đà tăng vừa phải như tháng 7, lý do để giữ nguyên lãi suất Fed sẽ được củng cố, giúp môi trường vĩ mô cho tài sản số tiếp tục ổn định. Ngược lại, nếu áp lực lạm phát tái bùng phát, kỳ vọng tăng lãi suất có thể tăng, đặt ra thách thức mới cho sức chịu đựng của thị trường tiền mã hóa.