River Markets dự định xây dựng một đầu mối giao dịch thống nhất cho khách hàng tổ chức, kết nối thị trường dự đoán với thị trường tiền mã hóa giao ngay. Ngày 20/10, công ty ký biên bản ghi nhớ với OG.com và Crypto.com Exchange: River sẽ cung cấp giao diện giao dịch, định tuyến lệnh và công cụ quản trị rủi ro; OG.com cung cấp hợp đồng sự kiện; còn Crypto.com Exchange cung cấp thanh khoản cho tài sản số giao ngay. Thỏa thuận mới dừng ở bước sơ bộ và chưa có thời điểm ra mắt chính thức.
Với các quỹ vĩ mô và đội ngũ giao dịch định lượng, giá trị tiềm năng của mô hình này nằm ở việc giảm chi phí vận hành khi phải kết nối riêng với nhiều nền tảng, đồng thời quản lý các mức độ tiếp xúc với tài sản số khác nhau trong cùng một quy trình. Tuy nhiên, ba bên chưa cho biết hợp đồng sự kiện và giao dịch giao ngay có dùng chung tài sản thế chấp hoặc hệ thống thanh toán hay không. Khả năng khách hàng quản lý vốn xuyên suốt hai thị trường trên thực tế cũng chưa được làm rõ.
River vận hành đầu mối, OG.com và Crypto.com cung cấp hai thị trường
Theo phương án được nêu trong thỏa thuận, River sẽ phụ trách nền tảng giao dịch dành cho khách hàng, định tuyến lệnh và các công cụ quản trị rủi ro. OG.com sẽ cung cấp hợp đồng sự kiện thông qua sàn giao dịch và tổ chức thanh toán bù trừ chịu sự quản lý của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC). Crypto.com Exchange đảm nhiệm thanh khoản trên thị trường tiền mã hóa giao ngay. Hai nền tảng đối tác cung cấp các nhóm sản phẩm khác nhau, còn River muốn đưa chúng vào quy trình giao dịch hiện có của khách hàng tổ chức.
Thỏa thuận được xây dựng trên nền tảng River đang mở rộng dịch vụ cho khối tổ chức. Tháng 8 năm nay, công ty hoàn tất vòng huy động 8,5 triệu USD để phát triển dịch vụ thực thi lệnh và môi giới chính dành cho các tổ chức giao dịch trên thị trường dự đoán. Vị thế và thanh khoản trên những thị trường này thường phân tán giữa nhiều nền tảng, vì vậy River muốn kết hợp khả năng tiếp cận giao dịch với các công cụ liên quan để phục vụ quỹ phòng hộ và các đội ngũ giao dịch định lượng.
Iskandar Vanblarcum, Tổng giám đốc điều hành Crypto.com Exchange, cho biết khi người tham gia thị trường dự đoán theo đuổi các chiến lược phức tạp hơn, thỏa thuận sẽ giúp các đội ngũ giao dịch tổ chức quản lý danh mục tài sản số đa dạng hơn trên cùng một nền tảng. Nhận định này cho thấy các nền tảng đang đánh giá nhu cầu về một đầu mối truy cập thống nhất, nhưng thỏa thuận chưa đưa ra thêm chi tiết về phạm vi sản phẩm, cơ chế thực thi hay tiến độ triển khai.
Dữ liệu cho thấy khối tổ chức mới tham gia ở giai đoạn đầu
Mối quan tâm của các tổ chức đối với thị trường dự đoán đã tăng lên, nhưng mức độ tham gia vẫn hạn chế. Một khảo sát do Acuiti và Sở Giao dịch Singapore công bố vào tháng 6 cho thấy 9% các tổ chức phái sinh được hỏi đang giao dịch trên thị trường dự đoán. Tỷ lệ này cho thấy sản phẩm đã lọt vào tầm ngắm của một bộ phận đội ngũ giao dịch chuyên nghiệp, nhưng chưa được áp dụng rộng rãi.
Kalshi cũng đã công bố thông tin về khách hàng tổ chức. Andy Ross, người phụ trách mảng khách hàng tổ chức của nền tảng, gần đây cho biết các tổ chức đang mở tài khoản hoặc đã giao dịch trên Kalshi hiện quản lý tổng tài sản hơn 1.000 tỷ USD. Ông nói thêm rằng hoạt động giao dịch của khối tổ chức chiếm tỷ trọng đáng kể trong hoạt động kinh doanh của nền tảng và các tổ chức cũng thường xuyên giao dịch với nhau. Con số này phản ánh quy mô tài sản do các tổ chức liên quan quản lý, không đồng nghĩa với tài sản hoặc khối lượng giao dịch trên Kalshi.
Oscar Levy, đồng sáng lập kiêm Tổng giám đốc điều hành River, nhận định thị trường dự đoán đã phát triển từ một nhóm tài sản ngách thành hạ tầng thông tin dành cho các đội ngũ giao dịch vĩ mô và định lượng toàn cầu. Đây cũng là định hướng kinh doanh của River, trong khi dữ liệu tham gia hiện tại cho thấy mức độ chấp nhận của khối tổ chức vẫn đang ở giai đoạn đầu.
Biên bản ghi nhớ chưa tạo ra quyền truy cập thực tế
Đối với khách hàng của River, hạn chế quan trọng nhất hiện nay là các kết nối mới chưa được đưa vào vận hành. Ba bên chưa công bố thời điểm tích hợp, và biên bản ghi nhớ mới chỉ mô tả kế hoạch phân phối cùng cơ chế kết nối; văn bản này không có nghĩa khách hàng đã có thể giao dịch hợp đồng sự kiện của OG.com hoặc tài sản giao ngay trên Crypto.com Exchange thông qua River.
Khả năng thỏa thuận phát triển thành một dịch vụ giao dịch tổ chức hoàn chỉnh còn phụ thuộc vào cách các bên triển khai kết nối, quản trị rủi ro và thanh toán. Những nội dung đã được công bố hiện tập trung vào giao diện và công cụ giao dịch của River, cùng sản phẩm và thanh khoản do hai nền tảng cung cấp riêng rẽ. Cơ chế dùng chung tài sản thế chấp hoặc thanh toán cho nhiều loại sản phẩm vẫn chưa được nêu cụ thể.