- Theo số liệu cuối cùng của Tổng cục Thống kê Quốc gia Pháp (INSEE) công bố vào thứ Sáu, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên giảm 0,1% so với quý trước, thấp hơn so với mức không đổi ban đầu và cũng kém hơn so với dự đoán chung của thị trường, cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai khu vực đồng euro đang bước vào giai đoạn tăng trưởng đình trệ dưới tác động của nhiều cú sốc bên ngoài.
- Tiêu dùng hộ gia đình và xuất khẩu hàng không, vốn là trụ cột tăng trưởng truyền thống, đều giảm tốc, trong đó xuất khẩu quý đầu tiên giảm mạnh 3,5% so với quý trước, tiêu dùng hộ gia đình giảm 0,2%, chủ yếu do tranh chấp thuế quan Mỹ-Pháp và xung đột địa chính trị làm tăng chi phí năng lượng.
- Cùng với sự chậm lại của hoạt động kinh tế, tỷ lệ thất nghiệp của Pháp trong quý đầu tiên năm 2026 tăng lên 8,1%, đạt mức cao nhất kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát năm 2021, gây áp lực kép lên chính phủ Pháp trong việc kiểm soát thâm hụt ngân sách và cải cách thị trường lao động.
Thương mại xuất nhập khẩu chịu áp lực rõ rệt từ ma sát thuế quan
Theo dữ liệu chi tiết do Tổng cục Thống kê Quốc gia Pháp (INSEE) công bố, hiệu suất xuất khẩu của Pháp trong quý đầu tiên đã bị điều chỉnh đáng kể, giảm mạnh 3,5% so với quý trước, trong khi quý trước đó ghi nhận mức tăng 0,9%. Sự chuyển biến đáng kể này chủ yếu do sự sụt giảm trong xuất khẩu ngành công nghiệp hàng không. Các nhà phân tích chỉ ra rằng tranh chấp thuế quan giữa Pháp và Mỹ đã leo thang liên tục trong năm qua, trực tiếp kìm hãm nhu cầu nước ngoài đối với ngành sản xuất có lợi thế cốt lõi của Pháp. Nếu ma sát thương mại địa chính trị không được giảm bớt, bộ phận nhu cầu nước ngoài của Pháp có thể tiếp tục đối mặt với rủi ro điều chỉnh giá trị và suy giảm đơn hàng có hệ thống, từ đó gây áp lực lên tỷ lệ đóng góp xuất khẩu ròng trong năm.
Động cơ nhu cầu nội địa giảm tốc và tiêu thụ năng lượng suy giảm
Tiêu dùng hộ gia đình, vốn là động lực cốt lõi cho tăng trưởng kinh tế Pháp trong thời gian dài, đã giảm 0,2% so với quý trước trong quý đầu tiên, không thể duy trì đà tăng trưởng 0,3% của quý bốn năm 2025. Báo cáo thống kê cho thấy sự suy yếu của tiêu dùng hộ gia đình phần lớn do sự suy giảm tiêu thụ năng lượng gây ra. Do biến động giá dầu do xung đột khu vực Trung Đông và lạm phát tổng thể dai dẳng, người tiêu dùng thể hiện thái độ thận trọng hơn trong chi tiêu không cần thiết và phân bổ năng lượng. Ngoài ra, xung đột địa chính trị cũng ảnh hưởng đến ngành du lịch châu Âu, tác động đến bán lẻ và dịch vụ. Nếu tốc độ tăng lương danh nghĩa trong tương lai không thể bù đắp hiệu quả cho sự gia tăng chi phí sinh hoạt, hiện tượng giảm tốc nhu cầu nội địa có thể lan rộng sang các lĩnh vực dịch vụ khác.
Thị trường lao động xấu đi làm gia tăng áp lực suy giảm vĩ mô
Trong bối cảnh sản lượng kinh tế suy giảm, thị trường lao động cũng phát ra tín hiệu yếu kém. Tỷ lệ thất nghiệp của Pháp trong quý đầu tiên năm 2026 tăng lên 8,1%, đạt mức cao nhất kể từ đỉnh điểm đại dịch COVID-19 năm 2021. Sự gia tăng tỷ lệ thất nghiệp không chỉ phản ánh sự thận trọng của các doanh nghiệp trong việc mở rộng và tuyển dụng khi đối mặt với sự không chắc chắn bên ngoài, mà còn có thể làm suy yếu thêm niềm tin tiêu dùng của người dân, tạo thành vòng phản hồi tiêu cực giữa tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực thị trường lao động. Mặc dù GDP của Pháp trong cả năm 2025 đạt mức tăng trưởng 0,9%, cao hơn dự kiến 0,7% trong ngân sách chính phủ, nhưng việc điều chỉnh giảm dữ liệu quý đầu tiên cho thấy động lực tăng trưởng trước đó đang bị tỷ lệ thất nghiệp cao và áp lực chi phí doanh nghiệp ăn mòn.
Nhiều cú sốc bên ngoài gây ra đánh giá lại triển vọng tăng trưởng
Từ góc độ vĩ mô toàn cầu, sự suy giảm của kinh tế Pháp trong quý đầu tiên không phải là sự kiện đơn lẻ. Trong năm qua, Pháp và toàn bộ khu vực châu Âu đều chịu đựng một loạt cú sốc tiêu cực bên ngoài dày đặc. Ngoài việc tranh chấp thương mại Mỹ-Pháp nâng cao rào cản xuất khẩu, xung đột địa chính trị đã làm tăng trung tâm giá dầu quốc tế, liên tục đẩy cao chi phí hoạt động của các doanh nghiệp châu Âu và kìm hãm hiệu quả chuỗi cung ứng. Hiện tại, thị trường tài chính rất nhạy cảm với lộ trình chính sách tương lai của Ngân hàng Trung ương châu Âu. Nếu lạm phát cốt lõi tăng trở lại do biến động giá năng lượng, việc định giá chính sách tiền tệ nới lỏng có thể phải được đánh giá lại. Trong bối cảnh không gian chính sách tài khóa bị hạn chế bởi nợ cao, độ khó trong việc cân bằng chính sách kinh tế vĩ mô của Pháp đang tăng lên rõ rệt.
