Giá cổ phiếu CoreWeave giảm kéo theo sự chú ý của thị trường quyền chọn
Từ tháng 4 năm nay, cổ phiếu CoreWeave (mã CRWV) liên tục ghi nhận các đỉnh hồi phục thấp hơn, cho thấy xu hướng giảm đang kéo dài và áp lực bán tăng lên. Phiên giao dịch ngày thứ Tư vừa qua, giá cổ phiếu giảm gần 5% trong một ngày, làm dấy lên sự quan tâm từ các nhà đầu tư với các chiến lược quyền chọn bán, đặc biệt là chiến lược bear put spread – một kiểu giao dịch sử dụng đồng thời quyền chọn bán với giá thực hiện khác nhau để tận dụng kỳ vọng giá cổ phiếu tiếp tục giảm.
Chi tiết chiến lược bear put spread
Bear put spread là một chiến lược quyền chọn có chi phí mở vị thế giới hạn, phù hợp với dự đoán giá tài sản giảm vừa phải hoặc trung bình trong điều kiện biến động thấp. Theo đó, nhà đầu tư sẽ mua quyền chọn bán với giá thực hiện cao hơn để có quyền bán cổ phiếu ở mức giá này, đồng thời bán quyền chọn bán với giá thực hiện thấp hơn nhằm bù đắp một phần chi phí mua quyền chọn đầu tiên. Hạn chế lớn nhất là lợi nhuận tối đa và thua lỗ tối đa đều đã được xác định rõ từ trước.
Ví dụ giao dịch quyền chọn của CoreWeave
Lấy ví dụ các quyền chọn có ngày hết hạn 20/11: nhà đầu tư mua quyền chọn bán với giá thực hiện 80 USD và bán quyền chọn bán với giá thực hiện 75 USD. Tổng chi phí mở vị thế khoảng 190 USD cho mỗi hợp đồng 100 cổ phiếu. Nếu cổ phiếu giảm xuống 75 USD hoặc thấp hơn, nhà đầu tư có thể thu về lợi nhuận tối đa là 310 USD. Ngược lại, nếu giá cổ phiếu trên 80 USD khi quyền chọn hết hạn, tất cả quyền chọn sẽ mất giá trị, đồng nghĩa với việc mất toàn bộ khoản phí bỏ ra ban đầu.
Rủi ro và lợi nhuận trong chiến lược
Để thu được lợi nhuận tối đa, giá cổ phiếu CoreWeave phải giảm thêm khoảng 18,9% so với mức giá hiện tại khi quyền chọn đáo hạn. Điểm hòa vốn của giao dịch này là 78,10 USD/ cổ phiếu, tức là giá thực hiện 80 USD trừ đi chi phí quyền chọn gần 1,90 USD. Nhà đầu tư cũng cần có chiến thuật cắt lỗ hợp lý, ví dụ giới hạn thiệt hại không vượt quá 50% tổng chi phí đầu tư, tức khoảng 95 USD cho mỗi hợp đồng, để kiểm soát rủi ro khi giá cổ phiếu hồi phục trước khi quyền chọn đáo hạn.
Xếp hạng và tâm lý thị trường đối với CoreWeave
Hiện tại, CoreWeave đạt điểm tổng hợp 31 trên thang điểm 99, cho thấy tiềm năng tăng trưởng và khả năng sinh lời của cổ phiếu chưa thực sự thuyết phục. Độ nhạy delta khi bắt đầu giao dịch bear put spread ở mức khoảng -5, nghĩa là rủi ro của vị thế tương đương với việc giữ vị thế bán 5 cổ phiếu trên thị trường cơ sở. Với những nhà đầu tư kỳ vọng giá cổ phiếu có thể tăng trở lại, chiến lược này không phải lựa chọn hợp lý. Mức độ quan tâm và thận trọng vẫn hiện rõ trong thị trường khi theo dõi diễn biến của CoreWeave, đòi hỏi nhà đầu tư cần theo sát các chỉ số cơ bản và kỹ thuật để kịp thời phản ứng.