Độ rộng thị trường của S&P 500 phục hồi vào cuối tháng 10 khi nhiều cổ phiếu thành phần lấy lại các đường trung bình động quan trọng. Trong phiên thứ Sáu, tỷ lệ cổ phiếu đứng trên đường trung bình 50 ngày tăng lên 61%, cao nhất kể từ giữa tháng 8; tỷ lệ vượt đường trung bình 200 ngày đạt 57%, mức cao nhất kể từ ngày 9/9. Diễn biến này cho thấy đà tăng không còn phụ thuộc hoàn toàn vào một nhóm nhỏ cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, nhưng chưa đủ để kết luận toàn thị trường Mỹ đã đồng loạt mạnh lên.
Tỷ lệ cổ phiếu vượt các đường trung bình phục hồi
Dữ liệu được The Kobeissi Letter chia sẻ ngày 24/10 cho thấy tỷ lệ cổ phiếu S&P 500 vượt đường trung bình 50 ngày tăng 5 điểm phần trăm trong phiên thứ Sáu, lên hơn gấp ba lần so với mức thấp trong phiên ngày 1/10. Tỷ lệ vượt đường trung bình 200 ngày tăng 3 điểm phần trăm, nâng tổng mức tăng trong ba tuần lên 17 điểm phần trăm — thuộc nhóm ba đợt cải thiện mạnh nhất trong ba năm qua.
Một thống kê khác cũng cho thấy xu hướng tương tự. Theo The Trading Tools, tính đến ngày 23/10, có 58,3% cổ phiếu trong S&P 500 đứng trên đường trung bình 50 ngày và 55,9% vượt đường trung bình 200 ngày. Dù các số liệu không hoàn toàn trùng khớp, cả hai đều phản ánh mức độ tham gia của cổ phiếu trong chỉ số đã mở rộng gần đây.
Cổ phiếu riêng lẻ và chỉ số lớn vẫn diễn biến khác nhau
Đầu tháng 10, khi S&P 500 tiến sát mức cao kỷ lục, tỷ lệ cổ phiếu thành phần vượt đường trung bình 50 ngày từng giảm xuống dưới 25%. Chỉ số tăng trong khi phần lớn cổ phiếu suy yếu, cho thấy đà đi lên khi đó dựa nhiều vào một số doanh nghiệp lớn và phạm vi dẫn dắt còn hẹp.
Đợt cải thiện gần đây vẫn tập trung nhiều hơn trong nhóm cổ phiếu thuộc các chỉ số vốn hóa lớn. The Trading Tools ước tính đến ngày 23/10, trong toàn bộ số cổ phiếu Mỹ đáp ứng tiêu chí thống kê, chỉ 33,4% đứng trên đường trung bình 50 ngày và 38,2% vượt đường trung bình 200 ngày — thấp hơn các tỷ lệ tương ứng của S&P 500. Điều này cho thấy sự phục hồi bên trong chỉ số chưa lan tỏa đầy đủ sang phần còn lại của thị trường Mỹ.
Trong khoảng ba tuần, bản thân S&P 500 gần như đi ngang, dù số cổ phiếu vượt các đường trung bình đã tăng. Hôm thứ Năm, chỉ số giảm 1,2%, nhưng vẫn có 335 cổ phiếu thành phần đóng cửa trong sắc xanh. Diễn biến này cho thấy cổ phiếu riêng lẻ và chỉ số tính theo vốn hóa có thể đi theo hai hướng khác nhau.
Độ rộng cải thiện chưa xác nhận xu hướng tăng
Độ rộng thị trường đo lường số lượng cổ phiếu cùng tham gia vào một nhịp tăng hoặc giảm. Vì S&P 500 được tính theo vốn hóa thị trường, một số công ty có trọng số lớn vẫn có thể kéo chỉ số đi lên ngay cả khi nhiều cổ phiếu khác suy yếu. Do đó, việc ngày càng nhiều cổ phiếu tham gia phục hồi phản ánh nền tảng của đà tăng đã rộng hơn, nhưng riêng chỉ báo này không xác nhận chỉ số sẽ tiếp tục đi lên và cũng không thể dự báo một đợt sụt giảm.
Đà cải thiện có thể đảo chiều nếu kinh tế suy yếu, kết quả kinh doanh của doanh nghiệp không đạt kỳ vọng hoặc lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng. Về kỹ thuật, S&P 500 đối mặt vùng kháng cự quanh 7.703 điểm, gần đường trung bình 50 ngày; mốc khoảng 7.617 điểm, gần đáy ngày 1/10, là vùng hỗ trợ đáng chú ý. Chỉ số đã giảm hơn 1% hôm thứ Năm, trong khi độ rộng thị trường phục hồi và biến động ngắn hạn vẫn cùng hiện diện.