Gần đây, nhóm nghiên cứu của ngân hàng Barclays đã phát hành báo cáo mới nhất về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự báo rằng Fed sẽ công bố giảm mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang) vào tháng 12 và sau đó sẽ phát đi tín hiệu giảm lãi suất dần dần. Ngân hàng này cho rằng, Chủ tịch Fed Powell sẽ nhấn mạnh sau cuộc họp rằng Fed sẽ có lập trường chính sách ôn hòa và trung lập hơn để đảm bảo sự bền vững của tăng trưởng kinh tế.
Các nhà phân tích của Barclays nhận định rằng Fed sẽ nhấn mạnh tăng trưởng mạnh mẽ của kinh tế Mỹ trong cuộc họp này, thị trường lao động gần đạt mức việc làm tối đa, và rủi ro về lạm phát và việc làm là cân bằng. Tuyên bố này báo trước rằng Fed sẽ thực hiện chiến lược giảm lãi suất dần dần hơn là giảm mạnh. Barclays dự đoán Fed sẽ nêu rõ hơn trong tuyên bố tháng 12 rằng ủy ban sẽ chuyển dần sang thái độ chính sách trung lập và cân bằng hơn để đảm bảo sự ổn định trong chính sách kinh tế tương lai.
Theo dự báo của Barclays, Fed sẽ công bố trong tuyên bố chính sách tháng 12 giảm mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 4,25%-4,50%. Điều chỉnh này sẽ đưa lãi suất gần với mức mà Fed cho là "trung tính", phù hợp với các phát ngôn công khai trước đó của các quan chức Fed trong kỳ "im lặng" và không chệch khỏi dự kiến của thị trường. Thị trường trước đó đã phổ biến dự đoán rằng Fed sẽ tiếp tục giảm lãi suất vào cuối năm, đặc biệt trong bối cảnh áp lực lạm phát đã dịu bớt.
Barclays cũng dự đoán, trong bản "Tóm tắt Dự báo Kinh tế" phát hành vào tháng 12, Fed sẽ nâng dự báo tăng trưởng GDP của Mỹ, dự kiến tăng trưởng kinh tế sẽ duy trì vững chắc vào năm 2024. Đồng thời, dự báo tỷ lệ thất nghiệp có thể được giảm, trong khi dự kiến mức lạm phát sẽ duy trì gần mức mục tiêu. Mặc dù tăng trưởng kinh tế khá ổn định, Barclays cho rằng Fed vẫn cần phải linh hoạt đối mặt với các rủi ro có thể phát sinh, đặc biệt là trước sự biến đổi của kinh tế toàn cầu và nhu cầu nội địa Mỹ.
Ngoài ra, Barclays còn dự đoán rằng biểu đồ điểm của Fed sẽ cho thấy, đến năm 2025, lãi suất quỹ liên bang có thể được dự kiến ở mức trung bình 3,6%, ngụ ý rằng có thể có ba lần giảm lãi suất mỗi lần 25 điểm cơ bản trong năm tới, nhưng số lần giảm cụ thể có thể còn chưa chắc chắn. Ngân hàng này cho rằng, dù có khả năng giảm lãi suất trong tương lai, nhưng dự đoán rằng trong năm 2025, Fed sẽ không giảm quá hai lần. Barclays còn dự đoán rằng đến năm 2026, Fed có thể giảm lãi suất hai lần nữa, mỗi lần 25 điểm cơ bản, và đến năm 2027, lãi suất quỹ liên bang có thể được hạ thêm một lần nữa.
Nhìn tổng thể, dự báo cơ bản của Barclays cho thấy rằng, mặc dù tăng trưởng kinh tế Mỹ liên tục, Fed sẽ tiếp tục thực hiện các biện pháp giảm lãi suất dần dần để đảm bảo chuyển đổi sang một môi trường chính sách trung tính hơn, đồng thời tạo điều kiện cho sự ổn định kinh tế dài hạn. Điều này cũng có nghĩa là Fed sẽ duy trì lập trường chính sách tương đối thận trọng trong những năm tới.
