- Die Aktienkurse der fünf staatlichen Großbanken, darunter die Agricultural Bank of China (1288:HK) und die Industrial and Commercial Bank of China (1398:HK), erreichten während der Montagssitzung ein Allzeithoch, was die positive Bewertung des Marktes hinsichtlich politischer Vorteile und der Erholung der Fundamentaldaten widerspiegelt.
- Die kürzlich von der People's Bank of China und der Staatlichen Devisenverwaltung veröffentlichten neuen Vorschriften zur Verwaltung von grenzüberschreitenden Krediten haben das Kreditvolumen für ausländische Banken und politische Banken um mehr als 6000 Milliarden Yuan erhöht.
- Institutionelle Investoren erwarten allgemein, dass die Quartalsergebnisse der börsennotierten Banken ein stabiles Wachstum beibehalten werden, wobei die Prämie für Dividenden und die Bewertungsneubewertung die Aktienkursentwicklung weiterhin unterstützen.
Politische Vorteile schaffen Raum für grenzüberschreitende Geschäfte
Die von der People's Bank of China (PBOC) und der Staatlichen Devisenverwaltung am 15. April gemeinsam eingeführte Finanzpolitik wird als direkter Katalysator für den Anstieg der Inlandsbankaktien angesehen. Durch die deutliche Lockerung der Beschränkungen für Auslandskreditgeschäfte eröffnete die Politik den Geschäftsbanken substanzielle Möglichkeiten zur Erweiterung der Bilanz. Statistiken zeigen, dass diese Anpassung 41 ausländischen Banken eine kumulierte Erhöhung ihres Auslandskreditlimits um 408,4 Milliarden Yuan ermöglichte, während die Export-Import Bank of China eine Erhöhung um 194,8 Milliarden Yuan verzeichnete. Für die führenden staatlichen Banken im Bereich grenzüberschreitende Geschäfte bedeutet dies nicht nur eine Diversifizierung auf der Ertragsseite der Vermögenswerte, sondern es hilft auch bei der Verbesserung der Kapitaleffizienznutzung und eröffnet in einem Umfeld allgemein unter Druck stehender Nettozinsmargen neue Gewinnwachstumsmöglichkeiten.
Offshore-Markt-Zugang und Renminbi-Internationalisierung
Die Erhöhung der Kreditlimits passt perfekt zur strategischen Ausrichtung der Renminbi-Internationalisierung. Mit dem Wachstum der Nachfrage nach Offshore-RMB-Vermögenswerten können die staatlichen Großbanken als Hauptanbieter von grenzüberschreitender Liquidität ihren Anteil am globalen Clearing- und Finanzierungsbereich weiter ausbauen. Die Aktien der China CITIC Bank (0998:HK) und der China Construction Bank (0939:HK) stiegen im frühen Handel heute um mehr als 2 % und erreichten ein neues Rekordhoch. Marktanalysten glauben, dass die Lockerung der Auslandskreditbeschränkungen den Banken hilft, den „Going Global“-Unternehmen besser zu dienen und ihre Verhandlungsposition in der globalen Finanzkette zu stärken. Diese Verbesserung der nicht-zinsabhängigen Einkommenserwartungen wird allmählich in die Bewertungen eingepreist.
Bewertungsanpassung und Attraktivität defensiver Anlagen
Aus der Perspektive der Kapitalströme zeigen die niedrig bewerteten, hoch dividendenstarken Inlandsbankaktien in der aktuellen Marktsituation eine äußerst starke Eigenschaft als sicherer Hafen. Während der Konsolidierung der Aktienmärkte in Festlandchina und Hongkong werden staatliche Großbanken mit soliden Dividendengeschichten zur bevorzugten Wahl für zusätzliche Investitionen. Mehrere Forschungsinstitute prognostizieren, dass die demnächst veröffentlichten Quartalsergebnisse der börsennotierten Banken als stabilisierender Faktor wirken und dass Umsatz- und Gewinnwachstumsraten wahrscheinlich positiv bleiben werden. Während der Handelssitzung am 20. April stieg die Qingdao Bank (3866:HK) zeitweise um fast 3 %, was darauf hindeutet, dass Kapital von Großbanken zu Fundamentaldaten-starken Regionalbanken abwandert und einen Sektorresonanzeffekt erzeugt.
