Die kurzfristigen Interbankenzinssätze in Taiwan bewegen sich in Richtung des unteren Bereichs der Spanne. Da das Ende der Reserveperiode naht, haben die Finanzinstitute ihre Bestände weitgehend angepasst, und die gesamte Handelsatmosphäre im Interbankenmarkt zeigt sich aufgrund der geringen Nachfrage ruhig.
In letzter Zeit haben die starken Schwankungen des gewichteten Aktienindex in Taiwan und anderer Aktienmärkte dazu geführt, dass einige Absicherungsfonds und Kreditlinien, die zuvor von Wertpapierfirmen bei Banken aufgenommen wurden, allmählich zurückfließen und vorübergehend im Geldmarkt geparkt werden. Dies hat die zuvor angespannte Liquiditätssituation deutlich entspannt.
Am Freitag wird die taiwanesische Zentralbank mit der Fälligkeit von Einlagenzertifikaten im Wert von 140 Milliarden NT-Dollar konfrontiert, während die neue Serie von Einlagenzertifikaten mit demselben Betrag erst am kommenden Montag abgewickelt wird. Diese zeitliche Differenz bei der kurzfristigen Liquiditätsfreisetzung wird voraussichtlich die Marktlage zum Monatsende weiter entspannen.
Rückkehr zu ruhigem Angebot und Nachfrage im Interbankenmarkt
Vor dem Hintergrund des nahenden Endes der Reserveperiode ist die Handelsnachfrage im Interbankenmarkt in Taiwan deutlich zurückgegangen. Da die Bestände der großen Banken bereits angepasst wurden, verfolgen viele Marktteilnehmer die Strategie, fällige Geschäfte nicht zu verlängern, was dazu führt, dass die hohen Zinssätze zuerst sinken. Heute sind die einwöchigen Interbankenzinssätze, die Banken den Wertpapierfirmen anbieten, von der Spanne von 1,57% bis 1,60% allmählich auf den unteren Bereich von 1,56% bis 1,58% gesunken, was auf ein relativ ausgewogenes und ruhiges Angebot und Nachfrage im Geldmarkt hinweist.
Aktienmarktturbulenzen führen zu Kapitalrückflüssen zur Absicherung
Die jüngsten starken Schwankungen des gewichteten Aktienindex in Taiwan und anderer Aktienmärkte haben die Kapitalstruktur im Geldmarkt indirekt verändert. Einige Gelder, die ursprünglich im Aktienmarkt aktiv waren, sowie Positionen von Wertpapierfirmen haben sich zur kurzfristigen Risikovermeidung entschieden, vorübergehend zurückzuziehen und im Geldmarkt zu parken. Dieses Phänomen hat nicht nur die Nachfrage nach hochverzinslichen unbesicherten Commercial Papers von Wertpapierfirmen abgekühlt, sondern auch den Druck auf die Emission von Eigenpapieren deutlich verringert, was zu einer substanziellen Verschiebung der kurzfristigen Zinssätze in Richtung des unteren Bereichs geführt hat.
Rückgang der hohen Zinssätze bei kurzfristigen Papieren
Im Markt für kurzfristige Papiere konzentrieren sich die Hauptzinssätze für 30-tägige Eigenpapiere, die von großen Wertpapierfirmen und Banken gehandelt werden, heute auf den Bereich von 1,63% bis 1,65%, wobei der Anteil der Transaktionen zu hohen Zinssätzen im Vergleich zur Vorperiode deutlich gesunken ist. Einige Händler von Wertpapierfirmen berichten, dass der Höchstzinssatz des Tages von zuvor 1,65% leicht auf 1,64% gesunken ist. Mit dem allmählichen Überwinden des Endes der Reserveperiode besteht die Hoffnung, dass die Liquidität in den folgenden Handelstagen weiterhin die Zinssätze für kurzfristige Papiere moderat nach unten drücken wird.
Rückkaufmarktzinssätze variieren je nach Anleihetyp
Im Markt für Anleiherückkäufe (RP) zeigt sich das Angebot von Kapital durch Investmentfonds und Banken insgesamt eher reichlich, und die RP-Zinssätze kehren allmählich zu den normalen monatlichen Durchschnittswerten zurück. Die Zinssätze für Staatsanleihen-RPs, die von Wertpapierfirmen und Finanzinstituten gehandelt werden, liegen hauptsächlich im Bereich von 1,20% bis 1,25%; aufgrund unterschiedlicher Anleihetypen und Laufzeiten schwanken die Zinssätze für Unternehmensanleihen-RPs hauptsächlich zwischen 1,45% und 1,54%, während die Interbankenzinssätze weitgehend auf dem Niveau des Vortages von 1,61% bis 1,62% bleiben.
