- Das Beschäftigungswachstum in den USA hat sich im Juni verlangsamt und die vorherigen Werte wurden nach unten korrigiert, was die Händler dazu veranlasst hat, den Kurs der Fed-Politik neu zu bewerten. Die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinsen im September unverändert bleiben, ist auf 46,8 % gestiegen. Die Abkühlung der Zinserwartungen hat die globalen Aktienmärkte zur besten Wochenperformance seit zwei Monaten geführt.
- Der europäische STOXX 600 Index erreichte ein neues Allzeithoch und wird voraussichtlich um 2,6 % steigen. Die Erholung der asiatischen Chip-Aktien trug dazu bei, dass die koreanischen und japanischen Indizes stiegen. Der MSCI-Weltaktienindex wird diese Woche voraussichtlich um 2 % zulegen.
- Der US-Dollar-Index schwankt auf einem mehr als einjährigen Hoch. Die Erwartungen an sichere Häfen und Lockerungen haben den Goldpreis auf über 4160 USD pro Unze steigen lassen, während die durch die Lage im Nahen Osten verursachten Schifffahrtsstörungen weiterhin ein potenzielles Risiko für den Anstieg der Kerninflation darstellen.
Abkühlung des Arbeitsmarktes formt Zinserwartungen neu
Das Wachstum der US-amerikanischen Nichtlandwirtschaftlichen Beschäftigung hat sich im Juni stark verlangsamt, und die Daten der beiden Vormonate wurden vollständig nach unten korrigiert, was darauf hindeutet, dass der US-Arbeitsmarkt auf den Abkühlungskurs zurückkehrt. Das CME FedWatch-Tool zeigt, dass die implizite Wahrscheinlichkeit, dass die Fed den Leitzins bei ihrer September-Sitzung unverändert lässt, von 35,8 % am Vortag auf 46,8 % gestiegen ist, was die Sorgen über eine bevorstehende Zinserhöhung deutlich lindert. Infolgedessen hat der US-Dollar-Index seinen Aufwärtstrend vorübergehend gestoppt, und Kapital fließt zurück in Risikoanlagen und Rohstoffmärkte.
Globale Aktienmärkte verzeichnen beste zweimonatige Performance
Angetrieben von Zinssenkungserwartungen und Bewertungsanreizen verzeichnete der MSCI-Weltaktienindex diese Woche einen Anstieg von 2 %. Der europäische STOXX 600 Index stieg um 0,6 % und erreichte ein neues Allzeithoch. Niedrige Bewertungen und eine geringe KI-Exponierung zogen defensive Gelder in die Finanz- und Gesundheitssektoren. Gleichzeitig erholten sich asiatische Chip-Giganten, der koreanische KOSPI-Index und der japanische Nikkei 225 Index verzeichneten eine deutliche Erholung, und die Rückkehr des PMI der Dienstleistungssektoren der wichtigsten Volkswirtschaften in den Expansionsbereich unterstützte das Marktvertrauen.
Edelmetalle und Rohstoffe steigen an
Mit der sinkenden Wahrscheinlichkeit von Zinserhöhungen und dem Rückgang des US-Dollars stieg der Goldpreis an einem Tag um 1 % und überschritt erfolgreich die Marke von 4160 USD pro Unze. Der wöchentliche Anstieg wird voraussichtlich 1,8 % betragen, was den ersten wöchentlichen Anstieg des Goldpreises seit Ende Mai darstellt. Gleichzeitig erholten sich die internationalen Rohölpreise moderat, der Brent-Rohöl-Futures-Preis stieg um 0,45 % auf 71,12 USD pro Barrel, was die allgemeine Erholung der Marktstimmung während der Nicht-US-Feiertage widerspiegelt.
Lieferkettenengpässe bergen weiterhin Inflationsrisiken
Obwohl die aktuellen Beschäftigungsdaten schwach sind, sind die makroökonomischen Inflationsrisiken noch nicht vollständig beseitigt. Analyseinstitute weisen darauf hin, dass die Schließung der Straße von Hormus und andere Schifffahrtsprobleme die globale Schifffahrt zwingen, umzuleiten, was zu einem Rückgang der Gesamtkapazität führt. Die daraus resultierenden Preiseffekte in der Lieferkette wirken sich weiterhin auf die globalen Volkswirtschaften aus. Auf dem Devisenmarkt schwankte der Yen gegenüber dem US-Dollar diese Woche nach Erreichen eines Vierzigjahrestiefs um die Marke von 161, und die möglichen verdeckten Anpassungen der japanischen Interventionsstrategie halten die Märkte weiterhin in hoher Alarmbereitschaft.
