Am 13. November gab es in den USA mehrere Übernahmen und Restrukturierungen in den Branchen Medien, Finanzdienstleistungen, Pharma und Einzelhandel. Fox Corporation hat die Übernahme von Roku abgeschlossen; Morgan Stanley plant den Kauf der Plattform Vinyl Equity für Aktionärsregister. CorMedix vereinbarte unterdessen den Erwerb des Großteils der Vermögenswerte von Heron Therapeutics. Der Kindermodehändler The Children’s Place beantragte Gläubigerschutz nach Chapter 11. Die Transaktionen zeigen, wie Unternehmen ihre Geschäfte durch Zukäufe neu ausrichten, während Einzelhändler zunehmend unter Liquiditätsdruck geraten.
Fox schließt Übernahme von Roku ab
Fox Corporation (NASDAQ: FOXA) hat die Übernahme von Roku (NASDAQ: ROKU) abgeschlossen. Damit kommen Fox’ Sport-, Nachrichten- und Lokalprogramme mit Rokus Plattform für vernetzte Fernseher zusammen. Fox baut so seine Präsenz im Streaming- und Connected-TV-Geschäft aus.
Fox rechnet innerhalb von zwei Jahren mit jährlichen Kostensynergien von rund 400 Millionen Dollar. Zudem soll der freie Cashflow je Aktie im zweiten vollen Geschäftsjahr nach Abschluss der Übernahme steigen. Diese Ziele dürften wichtige Maßstäbe für den Integrationsfortschritt sein. Ob die erwarteten Einsparungen erreicht werden, hängt davon ab, wie gut sich die beiden Unternehmen zusammenführen lassen.
Morgan Stanley will Vinyl Equity übernehmen
Morgan Stanley (NYSE: MS) plant die Übernahme von Vinyl Equity. Das Unternehmen ist ein bei der US-Börsenaufsicht SEC registrierter Transfer Agent und bietet eine digitale Plattform zur Verwaltung von Aktionärsregistern. Einen Kaufpreis nannten die Unternehmen nicht. Der Abschluss steht unter den üblichen Bedingungen und wird für das erste Quartal 2027 erwartet.
Mit dem geplanten Zukauf würde Morgan Stanleys Finanzdienstleistungsgeschäft um Technologien für Aktionärsregister und Transfer-Agent-Dienste ergänzt. Da der Kaufpreis nicht bekannt ist, lassen sich weder die Größe der Transaktion noch ihre möglichen finanziellen Auswirkungen auf Morgan Stanley derzeit einschätzen.
CorMedix kauft den Großteil von Herons Vermögenswerten
CorMedix (NASDAQ: CRMD) hat sich darauf verständigt, nahezu alle Vermögenswerte von Heron Therapeutics (NASDAQ: HRTX) zu erwerben. Die Gegenleistung umfasst 145 Millionen Dollar in bar, rund 14,6 Millionen CorMedix-Stammaktien sowie mögliche erfolgsabhängige Zahlungen von bis zu 55 Millionen Dollar. Außerdem wird CorMedix auf den Verkauf bestimmter Heron-Produkte Lizenzgebühren zahlen.
Durch die Übernahme kämen vier bereits vermarktete Medikamente zum Portfolio von CorMedix hinzu. Der Abschluss ist für das erste Quartal 2027 vorgesehen. Da die Zahlung aus Bargeld, Aktien und möglichen späteren Leistungen besteht, hängen die endgültigen Kosten auch von den vereinbarten Bedingungen und den Verkäufen der betreffenden Produkte ab.
Weitere Übernahmen, Chapter-11-Antrag von The Children’s Place
Das in Chicago ansässige Unternehmen Craveworthy Brands hat eine verbindliche Vereinbarung zur Übernahme von New England Authentic Eats unterzeichnet, der Muttergesellschaft von Papa Gino’s Pizzeria. Die Unternehmen machten keine Angaben zum Kaufpreis und rechnen mit einem Abschluss bis zum 31. Dezember. Für Craveworthy wäre es die bislang größte Übernahme.
Der Halbleiter- und Werkstofflieferant Entegris hat Advanced Abrasives Corporation übernommen, einen Hersteller von Präzisionsschleifmitteln. Der Kaufpreis wurde nicht veröffentlicht. Installed Building Products, ein Anbieter von Installationsdienstleistungen für Bauprodukte, schloss die Übernahme der Old Dominion Group bei einer Bewertung von 698 Millionen Dollar ab. Damit baut das Unternehmen sein Geschäft mit gewerblichen und industriellen Kunden aus.
Im Energiesektor schlossen Bayou Midstream II und EIV Capital die Übernahme von Argent Gas Solutions ab. Argent betreibt Anlagen zur Sammlung, Kompression und Aufbereitung von Erdgas in drei Counties im nordöstlichen Bakken-Gebiet von North Dakota. Auch Arko Petroleum vollzog den Kauf des Kraftstoffhändlers U.S. Petroleum Partners. Die Gegenleistung umfasst rund 200 Millionen Dollar in bar, den Wert der Lagerbestände und etwa 2 Millionen Arko-Petroleum-Stammaktien der Klasse A. Die Aktien haben einen Wert von rund 30 Millionen Dollar und werden treuhänderisch verwahrt.
Der Kindermodehändler The Children’s Place beantragte Gläubigerschutz nach Chapter 11. Zum 1. August wies das Unternehmen Vermögenswerte von 742,3 Millionen Dollar und Verbindlichkeiten von 881,3 Millionen Dollar aus. Als Gründe nannte es rückläufige Umsätze und Profitabilität, starken Wettbewerb und Preisdruck, steigende Kosten sowie erhebliche Liquiditätsengpässe. Die Verbindlichkeiten übersteigen die Vermögenswerte; der Antrag macht damit sichtbar, wie sich der operative Druck in der Bilanz und beim Cashflow niederschlägt.