Strategy und Robinhood prägen Portfolio des 4,53-Milliarden-Dollar ETF
Am 4. September 2026 veröffentlichte der Fundstrat Granny Shots US Large Cap ETF (Ticker GRNY), der rund 4,53 Mrd. USD verwaltet, seine wichtigsten Aktienbeteiligungen. An der Spitze steht Strategy (MSTR), bekannt für seinen bedeutenden Bitcoin-Bestand, mit einem Anteil von 3,02 % am Fonds. Direkt dahinter folgt die Handelsplattform Robinhood Markets (HOOD) mit 2,99 %. Zusammen repräsentieren diese beiden Titel 6,01 % des Portfolios.
Obgleich das ETF ausschließlich in Aktien investiert und keine direkte Bitcoin-Position hält, führt die hohe Gewichtung von Unternehmen mit Krypto-Bezug zu einer indirekten Exponierung gegenüber der Volatilität im Kryptowährungsmarkt.
Einfluss von Portfolioanpassung und Kursanstieg bei MSTR
Ende August 2026 wurde das Portfolio neu ausbalanciert, wobei alle Bestände annähernd gleich gewichtet wurden. Weder Strategy noch Robinhood wurden neu aufgenommen, beide blieben Bestandteil des Fonds. Zeitgleich kamen Unternehmen wie Freeport-McMoRan, Intel und Lockheed Martin hinzu, während Firmen wie Air Products, American Express, Meta Platforms und Broadcom herausgenommen wurden.
Nach der Umschichtung stieg der Kurs von Strategy-Aktien von 119,25 USD am 21. August auf 144,82 USD am 3. September – ein Plus von etwa 21,4 %. Das führte dazu, dass MSTRs Gewicht den Zielwert von rund 2,38 % deutlich überstieg und somit zur größten Position des Fonds wurde.
Das Fondsmanagement liegt bei Tom Lee und Ken Xuan, während die Handelsausführung von Qiao Duan und Stephen Foy verantwortet wird. Die Veränderungen im Portfolio spiegeln somit verschiedene Einflussfaktoren wider, unter anderem Kursbewegungen und nicht nur einzelne Anlageentscheidungen. Öffentliche Daten lassen nicht eindeutig erkennen, wie stark Geldzuflüsse, Käufe oder Preissteigerungen jeweils die Positionsgröße beeinflusst haben.
Unterschiedliche Krypto-Risikoprofile von Strategy und Robinhood
Die Krypto-Exponierung der beiden Unternehmen basiert auf unterschiedlichen Geschäftsmodellen:
Strategy hält zum 30. August 2026 rund 845.050 Bitcoins. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens reagiert daher direkt auf Bitcoin-Kursbewegungen und ist zudem von Kapitalstruktur sowie Verschuldungsgrad abhängig.
Robinhood generierte im zweiten Quartal 2026 etwa 100 Millionen USD aus Krypto-Handelsumsätzen, was Teil eines Gesamtumsatzes von 1,31 Milliarden USD ist. Die Volatilität im Krypto-Handel beeinflusst somit die Erträge, wird jedoch durch weitere Geschäftsbereiche ausgeglichen.
Das bedeutet, dass die ETF-Positionen in diesen Unternehmen keine direkte Bitcoin-Beteiligung darstellen, sondern unterschiedliche indirekte Risiken über operative Geschäftstätigkeiten oder gehaltene Krypto-Assets enthalten.
Krypto-Risiken in traditionellen Large-Cap-Fonds sichtbar
Im Gegensatz zu Produkten mit direkter Bitcoin-Exponierung, etwa BlackRocks iShares Bitcoin Trust, baut GRNY die Krypto-Exposition über gezielte Aktien auf. Anteilseigner sind somit indirekt von der Kursentwicklung der Krypto-Industrie betroffen, abhängig von Branchenentwicklungen, regulatorischen Rahmenbedingungen und Managemententscheidungen.
Bisher gibt es keine Hinweise darauf, dass der Fonds direkte Krypto-Anlagen durch Aktienersatz vollständig ersetzt. Gleichwohl zeigt das Portfolio, wie die Volatilität der Kryptomärkte in traditionelle Large-Cap-Fonds einfließen kann.
Bedeutung für Anleger mit Fokus auf Krypto-verknüpfte Aktien
Die jüngsten Offenlegungen verdeutlichen die Herausforderung für Anleger großer US-Aktienfonds, versteckte Krypto-Risiken zu identifizieren. Innerhalb der aktiv verwalteten Large-Cap-Strategie weisen vor allem Strategy und Robinhood eine erhöhte Empfindlichkeit gegenüber Schwankungen im digitalen Vermögenswertmarkt auf.
Investoren sollten fortlaufend Fondsberichte und Kursentwicklungen verfolgen, um Auswirkungen von Kryptomarktbewegungen auf ihr Gesamtportfolio besser einschätzen zu können.