चिप शेयरों में गिरावट और मुद्रास्फीति की चिंता से अमेरिकी शेयर वायदा बाजार में मंदी

• अमेरिका के तीन प्रमुख स्टॉक इंडेक्स फ्यूचर्स मंगलवार को प्री-मार्केट में दबाव में रहे, जिसमें नैस्डैक 100 इलेक्ट्रॉनिक मिनी कॉन्ट्रैक्ट 0.78% की गिरावट के साथ सबसे आगे रहा। यह मुख्य रूप से NVIDIA और मेमोरी चिप्स, डेटा स्टोरेज श्रेणी के शेयरों के मूल्यांकन में गिरावट के कारण हुआ, जिससे उच्च पी/ई अनुपात वाले सेमीकंडक्टर सेक्टर से तेजी से पूंजी बाहर निकल रही है।
• अंतरराष्ट्रीय मानक वस्तुओं की कीमतें उच्च स्तर पर अस्थिर रहीं, ब्रेंट क्रूड ऑयल फ्यूचर्स में 1.5% की मामूली गिरावट आई, लेकिन मैक्रो संघर्ष की अनिश्चितता के कारण यह अभी भी प्रति बैरल 110 डॉलर से ऊपर बना हुआ है। वैश्विक संप्रभु बांड की बिक्री की गति अस्थायी रूप से धीमी हो गई है, और अमेरिकी बांड की 10-वर्षीय यील्ड मामूली रूप से 4.587% पर वापस आ गई है।
• फेडरल रिजर्व की नाममात्र ब्याज दर पथ की कीमत में बाज़ार में हॉकिश पुनर्निर्माण हुआ है, CME के FedWatch टूल ने दिखाया कि अगले साल की शुरुआत में कम से कम 25 बेसिस पॉइंट की ब्याज दर वृद्धि की संभावना लगभग 40% तक बढ़ गई है। निवेशक बुधवार को फेडरल रिजर्व की नीति बैठक के मिनट्स और NVIDIA की वित्तीय रिपोर्ट का इंतजार कर रहे हैं।

प्रौद्योगिकी विकासशील संपत्ति मूल्यांकन गुणक का पुनर्मूल्यांकन

जैसे ही अमेरिकी बांड की दीर्घकालिक यील्ड ने फरवरी 2025 के बाद से उच्चतम स्तर को छुआ, उच्च मूल्यांकन वाली प्रौद्योगिकी शेयरों के भविष्य के नकदी प्रवाह छूट मॉडल को प्रणालीगत पुनर्मूल्यांकन का सामना करना पड़ा। प्री-मार्केट ट्रेडिंग में, NVIDIA ने 1% से अधिक की गिरावट दर्ज की, जिससे लगातार तीसरे कारोबारी दिन गिरावट का खतरा बना हुआ है। इस बीच, मेमोरी चिप्स और डेटा स्टोरेज उप-सेक्टर में गिरावट जारी रही, माइक्रोन टेक्नोलॉजी, सीगेट टेक्नोलॉजी और वेस्टर्न डिजिटल ने प्री-मार्केट में महत्वपूर्ण गिरावट दर्ज की, जो दर्शाता है कि बाजार में नए उत्प्रेरकों की कमी के बीच पोर्टफोलियो फंड्स ने इस साल के दौरान प्रमुख वेटेज शेयरों में लाभ बुकिंग शुरू कर दी है, और पूंजी रक्षात्मक संपत्तियों की ओर स्थानांतरित हो रही है।

मैक्रो अनिश्चितता जोखिम संपत्ति प्रीमियम को कम करती है

हालांकि ट्रम्प प्रशासन ने मंगलवार को निर्धारित विशिष्ट भू-राजनीतिक लक्ष्यों के खिलाफ सैन्य कार्रवाई को स्थगित कर दिया, जिससे भौतिक कच्चे तेल की आपूर्ति की चिंता को अस्थायी रूप से कम किया गया, लेकिन वस्तुओं की कीमतों का उच्च स्तर वित्तीय बाजारों में द्वितीयक मुद्रास्फीति की चिंता को दूर नहीं कर सका। प्रमुख वैश्विक केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति की लचीलापन के सामने लंबे समय तक सख्त या तटस्थ मौद्रिक नीति अपनाने के लिए मजबूर हो सकते हैं, जो सीधे डेरिवेटिव बाजार के जोखिम की भूख को सीमित करता है। XTB के अनुसंधान निदेशक ब्रूक्स ने कहा कि चूंकि भू-राजनीतिक गतिरोध का कोई स्पष्ट समाधान मार्ग नहीं दिख रहा है, निवेशक उच्च जोखिम वाली संपत्तियों का मूल्यांकन करते समय आमतौर पर उच्च भू-राजनीतिक प्रीमियम को शामिल करते हैं।

प्रमुख मैक्रो वेरिएबल्स और कॉर्पोरेट आय पूर्वानुमान

बुधवार को बाजार का मुख्य ध्यान प्री-मार्केट अस्थिरता से हटकर दोहरे महत्वपूर्ण घटनाओं पर केंद्रित होगा। सबसे पहले, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की नीति बैठक के मिनट्स का खुलासा होगा, जिसमें बाजार नीति निर्माताओं के बीच ढीली नीति से अधिक प्रतिबंधात्मक नीति रुख की ओर समर्थन की विशिष्टता को पकड़ने की कोशिश कर रहा है। दूसरा, वैश्विक आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस की मांग के संकेतक के रूप में, NVIDIA की आगामी वित्तीय रिपोर्ट सीधे तौर पर वर्तमान सेमीकंडक्टर उद्योग के उच्च मूल्यांकन बुलबुले की पुष्टि या खंडन करेगी। इसके अलावा, इस सप्ताह रिटेल दिग्गज वॉलमार्ट की आय भी इस बात का डेटा प्रदान करेगी कि लगातार ऊर्जा लागत में वृद्धि के सामने अंतिम उपभोक्ता की वास्तविक सहनशीलता क्या है।