ジム・クレイマー氏は、AI関連株が本格的に回復するにはAnthropicの新規株式公開（IPO）の進展が重要になるとの見方を示した。同社が銀行家に提示していた株価レンジを「正確ではない」として撤回すると、分散型デリバティブ取引所HyperliquidのAnthropic上場前永久先物は一時、約7％下落した。AIインフラへの巨額投資を、最終的にアプリケーションの収入で支えられるのかが改めて焦点となっている。
クレイマー氏、AI投資を支える収益源に注目
クレイマー氏は月曜日、AI産業の最終段階に位置するAnthropicの収益力が重要だと指摘した。半導体メーカーやデータセンター事業者はAIインフラ投資の恩恵を受けるが、その投資が続くかどうかは、少数のAI開発企業が十分な売上を確保できるかにかかっているという。同氏は、Anthropicを大規模なAIデータセンター投資の受け皿となる企業の一つに挙げた。
この見方は、市場の関心をインフラ支出そのものから、その投資が生む事業収益へと移すものだ。モデル開発企業の収入が投資規模に見合わなければ、データセンターや半導体の需要見通しが見直され、関連企業の業績予想や株価評価にも影響する可能性がある。
SpaceX向け計算資源契約、月30億ドル超に
AnthropicがSpaceXに対して確保している計算資源の契約額は、IPO目論見書に記載された内容によると、月額12億5,000万ドルから30億ドル超に拡大している。この契約は、SpaceXによるNvidia製半導体の購入を支える需要の一つとなり、AI開発企業の資金調達と計算資源の供給企業を結び付けている。
クレイマー氏は、Anthropicの上場や資金調達が難航すれば、契約を履行するための資金が不足する可能性があると警告した。支出計画や履行能力に変化があれば、SpaceXやNvidiaを含む計算資源関連企業の事業規模に対する市場の見積もりが下がることも考えられる。ただし、現時点でAnthropicが契約に違反した、または契約を解消したことを示す情報はない。
Alphabet、Amazon、Nvidiaの保有株にも影響
Alphabet、Amazon、NvidiaはいずれもAnthropicに出資している。Anthropicの企業価値が下がれば、各社が保有する株式の評価額が低下し、財務面に影響する可能性がある。市場が注目するのはIPO価格だけではない。上場時の評価額が、AI企業や関連するサプライチェーン企業への見方にどう反映されるかも焦点だ。
Anthropicが銀行家に伝えた株価レンジを撤回したことで、IPO価格をめぐる情報は不透明になった。Hyperliquidの関連契約が一時約7％下落したことは、発表に対する取引参加者の即時反応を示している。ただし、同契約の価格は正式なIPO価格を示すものではなく、上場時期や企業価値は今後の発表を待つ必要がある。