米バイオ医薬品企業TGセラピューティクスの多発性硬化症治療薬「Briumvi」は、第3四半期の売上高が前年同期比51％増の2億4,000万ドルとなり、市場予想を上回りました。1株利益は予想をわずかに下回ったものの、同社は通期売上高見通しを引き上げました。決算発表後にいったん下落した株価は反発し、11月10日に高値を更新。売上成長や通期見通しに加え、新剤形の開発状況が、ロシュやノバルティスとの販売規模の差を縮められるかを見極める材料となっています。
Briumvi売上高は予想超え、通期目標を10億ドルに引き上げ
2026年11月10日、TGセラピューティクス株は日中に66.46ドルを付け、前日比で約5％上昇しました。第3四半期のBriumvi世界売上高は2億4,000万ドルと、前年同期から51％増加。FactSet集計の市場予想である2億3,390万ドルを上回りました。一方、1株利益は36セントで、予想を1セント下回っています。
同社は通期売上高の見通しを従来の9億5,000万ドルから10億ドルへ引き上げました。米国でのBriumvi売上高は9億1,500万～9億2,000万ドルを見込んでおり、レンジの中央値で比べると、従来予想から2,000万ドルの上方修正です。最高経営責任者（CEO）のマイケル・ワイス氏は、商業事業の継続的な伸びを上方修正の理由に挙げました。同社は当四半期に約1億ドルの自社株買いも実施しました。
決算後に反発、株価は11月10日に高値更新
決算発表後、TGセラピューティクス株は一時、50日移動平均線を下回りましたが、その後反発。前営業日は約6％高で取引を終え、21日指数平滑移動平均線を回復しました。11月10日も上昇が続き、テクニカル上の注目水準とされる63.60ドルを上回って、日中高値を更新しました。株価データは同日、米東部時間午前11時08分時点のもので、リアルタイム情報ではありません。
株価はそれ以前に、58.92ドルの持ち合い上放れ水準を超えていました。相対力指数は98、総合評価は99点満点中87点で、業種グループ順位は197グループ中9位でした。これらは株価の動きやテクニカル・ファンダメンタルズ面の評価を示す指標であり、当四半期の1株利益が市場予想をわずかに下回った点とは分けて見る必要があります。
売上成長率は競合を上回る一方、規模には差
Briumviは特定のB細胞を標的とする薬剤で、ロシュの「Ocrevus」やノバルティスの「Kesimpta」と競合します。2023年に発売されたBriumviは、先行する2製品に比べて売上規模がまだ小さいものの、前年同期との比較が可能な四半期では、売上高の伸び率が51～149％となってきました。伸び率には鈍化も見られますが、FactSetが集計した予測では、少なくとも来年末までは2桁成長が続くと市場は見込んでいます。
Ocrevusの第3四半期売上高は22億5,000万ドルで、前年同期比6.4％増でした。直近4四半期のうち3四半期は、伸び率が1桁にとどまっています。同薬は2017年に発売されており、Briumviより製品としての成熟度が高い状況です。
2020年発売のKesimptaは、第3四半期売上高が14億8,000万ドル、前年同期比21.4％増でした。過去4四半期の平均成長率は28.1％です。発売時期や売上規模が異なるため、各製品の成長率はその段階を踏まえて比較する必要があります。
皮下注射剤の臨床結果は年末から来年初めの見込み
現在のBriumviは静脈内投与で、初回の2回投与を終えた後は6カ月ごとに投与します。1回の投与には約1時間かかります。同社は皮下注射剤を開発中で、臨床第3相試験の結果を今年末または来年第1四半期に公表する見込みです。投与頻度は年4回を目標に掲げています。
皮下注射は通常、投与時間が短く、自宅での使用も可能です。ロシュの「Ocrevus Zunovo」とノバルティスの「Kesimpta」も皮下注射剤です。TGセラピューティクスは、簡素化した静脈内投与製剤を2027年半ばに投入する見通しを示しており、皮下注射剤は2028年の発売を目指しています。ワイスCEOは、初期開発段階にあるパイプラインの追加データも今後の節目として挙げました。臨床試験の結果と製品開発の進捗は、Briumviの販売拡大時期を左右する要素となります。