- Pada suku pertama 2026, pendapatan setiap saham Goldman Sachs (GS:US) mencapai 17.55 dolar, melebihi jangkaan penganalisis sebanyak 16.49 dolar. Pendorong utama adalah yuran perbankan pelaburan yang meningkat sebanyak 48% secara tahunan kepada 2.84 bilion dolar, serta pendapatan perdagangan saham yang mencatat rekod tertinggi sebanyak 533 juta dolar.
- Disebabkan oleh penyusutan perdagangan kadar faedah dan perniagaan gadai janji, pendapatan bahagian Pendapatan Tetap, Mata Wang dan Komoditi (FICC) menurun sebanyak 10% tahun ke tahun kepada 4.01 bilion dolar, menyebabkan harga saham prapasaran syarikat berkurang 3.8%, kurang baik berbanding rakan sebaya seperti Morgan Stanley (MS:US) dan JPMorgan Chase (JPM:US).
- Walaupun konflik geopolitik di Timur Tengah meningkatkan jangkaan inflasi dan menimbulkan turun naik pasaran, nilai urus niaga penggabungan dan pengambilalihan (M&A) global pada suku pertama masih mencapai 1.38 trilion dolar. Dengan jangkaan persekitaran pengawalseliaan yang lebih longgar dan pengembangan industri kecerdasan buatan, barisan penawaran awam permulaan (IPO) teknolog besar termasuk SpaceX dan OpenAI mungkin menyokong kecairan pasaran modal pada separuh kedua tahun ini.
Pemulihan Perbankan Pelaburan dan Pasaran Penggabungan
Pada suku pertama, Goldman Sachs (GS:US) menunjukkan kelebihan dalam bahagian perbankan pelaburan. Dalam konteks peningkatan 19% yuran agen penggabungan dan pengambilalihan global kepada 113 bilion dolar, syarikat tersebut terlibat secara mendalam dalam beberapa urus niaga struktur besar. Ini termasuk rancangan Unilever (ULVR:LN) untuk menggabungkan perniagaan makanan mereka dengan McCormick (MKC:US) untuk membentuk entiti baru yang bernilai 65 bilion dolar, dan perjanjian penggabungan berbilang dollar 22 bilion antara Equitable (EQH:US) dan Corebridge (CRBG:US) untuk membentuk syarikat insurans. Pengurusan menjangkakan, jika jalur kadar faedah makro tidak menghadapi risiko ekor ekstrem ke atas, keinginan syarikat besar untuk mengoptimumkan kunci kira-kira melalui penggabungan dan pengambilalihan akan kekal tahun ini, mengekalkan trend kesihatan perbankan pelaburan.
Prestasi Bahagian Perdagangan yang Berbeza
Dalam suasana peningkatan turun naik harga aset makro, bahagian perdagangan Goldman Sachs menunjukkan pemisahan struktur dalaman yang jelas. Ketidakpastian geopolitik mendorong pelabur institusi kerap menyesuaikan kedudukan lindung nilai mereka, memberikan premium kecairan langsung kepada perniagaan perantaran dan pembiayaan perdagangan saham, dengan pendapatan meningkat 27% tahun ke tahun. Namun, prestasi bahagian FICC berada di bawah tekanan, dengan pendapatan turun kepada 4.01 bilion dolar. Ini disebabkan oleh perjalanan naik-turun harga pasaran kadar faedah, yang menyebabkan penurunan aktiviti perdagangan dalam instrumen derivatif pendapatan tetap dan sekuriti bersandarkan gadai janji (MBS). Struktur pemisahan ini sebahagiannya menjelaskan reaksi harga berhati-hati pasaran terhadap laporan kewangan suku pertama syarikat.
Ketahanan Pengurusan Aset dan Kredit Swasta
Untuk meratakan turun naik siklikal perbankan pelaburan tradisional dan perniagaan perdagangan, Goldman Sachs mempercepatkan penekanan ke arah perniagaan pengurusan aset dan kekayaan, dengan pendapatan meningkat 10% pada suku pertama kepada 4.08 bilion dolar. Yang menarik, dalam latar belakang kebimbangan pasaran bahawa teknologi kecerdasan buatan mungkin menghakis aliran tunai syarikat perisian tradisional dan menyebabkan tekanan penebusan dalam seluruh industri kredit swasta, dana kredit swasta Goldman Sachs mengekalkan kestabilan kecairan, dengan perkadaran permintaan penebusan suku pertama kekal di bawah ambang 5%. Selain itu, dengan menyelesaikan pemerolehan ke atas Innovator Capital Management, Goldman Sachs memperluas skala aset dana bursa niaga (ETF) mereka kepada 90 bilion dolar, memperkayakan lagi matriks alat pelaburan pasif.
