- Penanda aras indeks saham Korea mencatat kenaikan marginal sebanyak 0.31% sebelum pengumuman keputusan kadar faedah utama Fed, ditutup pada 6661.32 mata, dengan pasaran secara keseluruhan menunjukkan keadaan volatiliti rendah menunggu dan melihat.
- Institusi asing meneruskan corak aliran keluar bersih di pasaran tunai, menjual sebanyak 7994.87 bilion won pada satu hari, ditambah dengan kebuntuan geopolitik Timur Tengah yang meningkatkan jangkaan kos import tenaga, kadar pertukaran won Korea berbanding dolar AS mengalami tekanan turun ke paras 1476.7.
- Hasil bon kedaulatan Korea mengikuti kenaikan pusat kadar faedah jangka panjang global, dengan hasil bon negara tiga tahun dan sepuluh tahun masing-masing melebar kepada 3.552% dan 3.872%, pasaran sedang melakukan penetapan harga risiko ekor bagi mesyuarat kadar faedah terakhir Powell sebagai Pengerusi Fed.
Aliran Keluar Pelaburan Asing dan Penstrukturan Semula Kecairan
Dalam titik persilangan kitaran makro semasa yang rumit, pasaran modal Korea sedang mengalami penyesuaian struktur kecairan yang ketara. Pelabur institusi asing mencatat penjualan bersih hampir 8000 bilion won pada Indeks Harga Saham Komposit Korea (KOSPI) dalam satu hari perdagangan, yang mencerminkan bahawa di bawah tekanan berterusan dolar yang kuat dan ketidakpastian geopolitik, kecenderungan risiko pelaburan antarabangsa terhadap aset ekuiti pasaran baru muncul semakin mengecil. Pengunduran berterusan oleh pelabur asing bukan sahaja menghadkan ruang kenaikan sebenar indeks tetapi juga memaksa pelabur institusi tempatan memainkan peranan lebih penting dalam pengambilan kecairan saham berwajaran tinggi. Jika trend aliran keluar dana tidak dapat stabil pada suku kedua, persekitaran kredit dan pusat penilaian indeks luas Korea mungkin menghadapi penilaian semula yang lebih lanjut.
Penetapan Harga Akhir Kitaran Dasar Monetari
Fokus pasaran minggu ini memberi tumpuan kepada panduan laluan kadar faedah Fed. Memandangkan harga tenaga kekal tinggi disebabkan kebuntuan geopolitik Iran, pasaran secara konsensus menjangkakan Fed akan mengekalkan kadar faedah penanda aras semasa tidak berubah, untuk mengelakkan tindak balas inflasi import. Perlu diperhatikan, ini juga akan menjadi mesyuarat terakhir Jerome Powell sebagai pengerusi Fed memimpin Mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan. Dana pasaran sedang menetapkan harga risiko untuk tempoh peralihan penting ini, mengelakkan penyesuaian kecil dalam kerangka dasar monetari semasa tempoh peralihan. Dalam tempoh ketidakjelasan dasar seperti ini, pelabur cenderung mengurangkan pegangan aset beta tinggi, beralih kepada tunai atau produk pendapatan tetap jangka pendek.
Persfektivasi Musim Laporan Kewangan Saham Berwajaran Tinggi
Peningkatan kecil pasaran saham Korea menyembunyikan perbezaan ketara dalam segregasi antara sektor yang lebih rendah. Dalam aspek utama teknologi, Samsung Electronics (005930:KS), sebagai saham dengan wajaran terbesar dalam indeks mencatat penurunan marginal 0.11%, dengan pasaran menunggu laporan kewangan terperinci suku pertama yang akan dikeluarkan akhir minggu ini, untuk mengesahkan kemajuan pemulihan keuntungannya dalam teknologi proses maju dan memori jalur lebar tinggi (HBM). Sebaliknya, pesaing utamanya SK Hynix (000660:KS) mencatat kenaikan marginal 0.08%, menunjukkan kecenderungan dana terhadap saham berorientasikan penyimpanan murni sebelum pendedahan laporan kewangan. Prestasi saham berwajaran tinggi dalam teknologi bukan sahaja menentukan arah jangka pendek indeks saham, tetapi juga merupakan penunjuk utama kekuatan pemulihan kitaran semikonduktor global.
Peningkatan Premium Jangka Masa di Pasaran Pendapatan Tetap
Berseiring dengan pelabur asing mengurangkan pegangan di pasaran ekuiti, pasaran hasil pendapatan tetap Korea juga mengalami tekanan. Hasil bon kerajaan tiga tahun penunjuk meningkat 2.6 mata asas kepada 3.552% daripada hari perdagangan sebelumnya, manakala hasil bon kerajaan sepuluh tahun meningkat serentak 1.3 mata asas kepada 3.872%. Peningkatan keseluruhan lengkung hasil menggambarkan kebimbangan pasaran tentang kemungkinan berpanjangannya persekitaran inflasi tinggi. Dalam konteks rantaian bekalan tenaga global yang semakin rapuh, sebagai ekonomi yang sangat bergantung pada import tenaga, tekanan inflasi import Korea mungkin memaksa bank pusat Korea mengekalkan persekitaran kecairan yang ketat untuk jangka masa lebih lama, yang seterusnya mengecilkan ruang keuntungan modal pasaran bon domestik.
