- Tiga indeks niaga hadapan utama AS melonjak sebelum pasaran dibuka, dengan niaga hadapan Nasdaq 100 memimpin kenaikan sebanyak 1.13%, niaga hadapan S&P 500 naik 0.71%, dan niaga hadapan Dow Jones meningkat 0.56%.
- Gergasi cip memori, Micron Technology, melonjak 12.71% sebelum pasaran dibuka, terutamanya disebabkan oleh pujian terbuka Presiden Trump dan pergerakan besar posisi panjang dalam pasaran opsyen.
- JPMorgan menaikkan sasaran S&P 500 untuk tahun depan kepada 9,000 mata, menunjukkan bahawa kitaran super kecerdasan buatan lebih curam daripada jangkaan pasaran sebelumnya.
Indeks Pra-Pasaran dan Pemisahan Aset Eropah-Amerika
Pada waktu dagangan sebelum pasaran di New York, posisi panjang saham teknologi mengalami pengisian semula besar-besaran, mendorong kenaikan semua tiga indeks niaga hadapan utama. Sebaliknya, indeks utama Eropah menunjukkan pemisahan wilayah yang ketara, dengan indeks DAX Jerman turun 0.48%, indeks CAC Perancis turun 0.72%, manakala indeks FTSE 100 UK naik 0.48%. Modal global menunjukkan aliran jelas dari pasaran saham Eropah ke sektor pertumbuhan teknologi AS sebelum pasaran dibuka. Lonjakan dua digit Micron Technology sebelum pasaran berkait dengan kenaikan 5.7% SK Hynix di pasaran Asia Pasifik, yang mencatat rekod tertinggi baru, dengan kenaikan tahunan kini mencapai 215%. Data harga frekuensi tinggi menunjukkan penilaian semula rantaian bekalan perkakasan global masih berterusan.
Ucapan Trump Mengenai Pembuatan Tempatan Menyebabkan Squeeze Opsyen
Di sebalik kenaikan ketara Micron Technology sebelum pasaran, kenyataan politik dari Washington dan aliran dana luar biasa dalam pasaran opsyen berinteraksi. Presiden AS Trump secara terbuka memuji pelaburan domestik dan kapasiti Micron di AS, meningkatkan premium pematuhan dasar saham tersebut. Data pemantauan derivatif menunjukkan bahawa sebelum kenyataan tersebut, pasaran opsyen menyaksikan beberapa opsyen panggilan jangka panjang dengan harga pelaksanaan setinggi $1,400, yang akan tamat pada Januari 2027, dengan jumlah premium melebihi $1.41 juta. Kedudukan awal dana besar ini menyebabkan squeeze teknikal sebelum pasaran, mendorong kenaikan saham konsep memori secara kolektif.
Visi 9,000 Mata JPMorgan dan Kitaran Hitam Memori
Sasaran jangka panjang 9,000 mata S&P yang diumumkan oleh JPMorgan mengukuhkan lagi kedudukan perkakasan pengkomputeran sebagai kolam penyerapan modal global utama. Pakar strategi percaya bahawa dalam konteks peningkatan besar produktiviti faktor penuh, kadar pertumbuhan keuntungan jangka panjang saham AS dijangka kekal dalam dua digit. Selaras dengan ini, Ketua Pegawai Eksekutif Micron Technology memberikan panduan mikro yang tegas, memberi amaran bahawa kekurangan cip memori berprestasi tinggi global akan berterusan sehingga selepas 2026, manakala pelepasan kapasiti baru berskala besar untuk seluruh industri sekurang-kurangnya perlu menunggu sehingga 2028. Jurang masa bekalan ini menyebabkan lubang hitam permintaan dan bekalan, yang sedang diterjemahkan kepada kuasa penetapan harga berlebihan oleh gergasi teknologi.
Pertaruhan Kadar Faedah BlackRock Terhadap Polisi Baru Walsh
Pada tahap kecairan makro, gergasi pengurusan aset BlackRock berhadapan secara langsung dengan konsensus hawkish dalam pasaran derivatif. Walaupun baru-baru ini, disebabkan oleh kemerosotan situasi Timur Tengah, harga kebarangkalian kenaikan kadar faedah oleh Fed dalam niaga hadapan dana persekutuan melonjak kepada 68%, BlackRock mengeluarkan jangkaan awal bahawa di bawah laluan dasar Pengerusi Fed baru, Kevin Walsh, pihak berkuasa monetari sebenarnya mempunyai alasan yang lebih kukuh untuk memilih penurunan kadar faedah berbanding kenaikan ketika menghadapi gangguan rantaian bekalan. Tindakan bertentangan ini berjaya menenangkan kebimbangan pasaran bon jangka panjang, dengan kebarangkalian kenaikan kadar faedah yang tersirat cepat turun kepada 56%, menyediakan payung pertahanan kadar faedah yang diperlukan untuk pengembangan penilaian saham teknologi sebelum pasaran.
Kejutan Bekalan Geopolitik dan Penyusunan Semula Industri Tradisional
Di luar garis utama teknologi, geseran geopolitik dan krisis tadbir urus industri tradisional masih menekan aset tertentu. Tentera AS mengumumkan serangan udara defensif di rantau ini, manakala Iran segera mengeluarkan amaran balas, menyatakan bahawa jika perang dimulakan semula sepenuhnya, mereka tidak akan teragak-agak untuk menyekat eksport minyak seluruh rantau. Disebabkan oleh potensi kejutan bekalan ini, gergasi tenaga tradisional BP jatuh 4.74% sebelum pasaran, selain kebimbangan bekalan makro, syarikat itu juga menghadapi tekanan jualan yang diperbesar kerana kebimbangan tadbir urus yang serius, yang menyebabkan pemecatan segera pengerusi dan pengarahnya. Pemisahan ketara antara kemakmuran teknologi dan ketidakstabilan tenaga tradisional ini menonjolkan ciri operasi pelbagai trek kitaran makro semasa.
