- Selat Hormuz yang terus disekat selama hampir tiga bulan telah menyebabkan satu perlima bekalan gas asli cecair (LNG) global terganggu, ditambah dengan fenomena El Nino yang menyebabkan musim panas yang terik di Asia, kini mempercepatkan aliran LNG pasaran spot global ke pasaran Asia.
- Dalam dua minggu yang lalu, beberapa kapal LNG Amerika yang pada asalnya dijadualkan ke Eropah telah mengubah haluan ke Asia, menyebabkan syarikat utiliti Eropah menghadapi tekanan penilaian semula kapasiti pengangkutan sebelum musim sejuk.
- Firma perunding MST Marquee menunjukkan bahawa jika permainan geopolitik menyebabkan sekatan selat ini berlanjutan hingga Ogos, selepas kesan musim sejuk tradisional berakhir, harga spot LNG global mungkin menghadapi ruang kenaikan tambahan sebanyak lima puluh peratus.
Premium Spot Asia Mencetuskan Pembalikan Laluan
Disebabkan oleh situasi geopolitik Timur Tengah yang menyebabkan kapasiti laluan teras terhalang, rantaian bekalan gas asli global kini menghadapi kekurangan struktur. Berdasarkan purata bergerak tiga puluh hari data penjejakan kapal terkini, jumlah LNG yang dihantar ke Eropah kini telah berkurang lebih sepuluh peratus berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Pembeli Asia, untuk menghadapi puncak penggunaan elektrik musim panas yang akan datang, menunjukkan kesediaan untuk membayar premium yang lebih tinggi di pasaran spot, yang secara langsung membalikkan corak penawaran dan permintaan LNG spot global yang sebelum ini banyak diserap oleh Eropah untuk menampung kekurangan gas paip. Jika trend ini semakin meningkat dalam musim puncak penggunaan musim panas, perbezaan harga gas antara Eropah dan Asia mungkin kembali kepada julat turun naik yang luas.
Perubahan Cuaca dan Kitaran Pengisian Semula Stok Bertindih
Model ramalan cuaca menunjukkan bahawa fenomena El Nino yang menyebabkan suhu permukaan laut Pasifik Khatulistiwa tidak normal dijangka akan terbentuk secara rasmi antara Jun hingga Ogos, dan menunjukkan kecenderungan untuk terus meningkat. Perubahan cuaca ini menjadikan suhu musim panas di Asia Timur berkemungkinan besar lebih tinggi daripada paras biasa. Di antaranya, suhu purata Jepun dijangka akan lebih tinggi kira-kira satu setengah darjah Celsius berbanding tahun-tahun sebelumnya, manakala penyimpangan suhu di kebanyakan kawasan Korea dan China juga akan lebih tinggi antara setengah hingga satu darjah Celsius. Peningkatan suhu akan secara langsung meningkatkan beban bekalan elektrik untuk penghawa dingin, memaksa syarikat utiliti elektrik utama negara pengimport LNG memasuki kitaran pengisian semula stok yang kerap, seterusnya meningkatkan turun naik tersirat aset spot dalam latar belakang bekalan yang sudah tertekan.
Bottleneck Penyimpanan Gas Eropah dan Penilaian Semula Harga Makro
Bagi pasaran Eropah, kebangkitan permintaan bermusim Asia menjadikannya menghadapi cabaran dalam usaha membina semula stok keselamatan sebelum musim sejuk. Pengeluaran hidroelektrik Switzerland kini berada pada tahap rendah, paras air sungai yang menurun mungkin akan terus mengehadkan kecekapan operasi nuklear di benua Eropah, menjadikan kerentanan kekurangan sumber gas fizikal lebih menonjol. Pakar strategi penyelidikan tenaga Citigroup, Lin Xue Ting, menunjukkan bahawa walaupun permintaan di China ditekan akibat kemerosotan industri dan hartanah, kesediaan syarikat utiliti elektrik untuk mengisi semula stok dan menampung kekurangan bekalan Qatar sedang meningkat, dengan penurunan purata bergerak tiga puluh hari jumlah ketibaan telah menyempit dengan ketara. Jika gelombang pembelian Asia berterusan, banyak negara Eropah mungkin menghadapi ujian serius dalam menyeimbangkan semula bekalan tenaga pada suku keempat.
