- Perdana Menteri Jepun Sanae Takaichi mengadakan mesyuarat pakar pada hari Isnin untuk menyemak semula "tiga dokumen keselamatan", menyatakan dengan jelas bahawa Jepun patut meningkatkan keupayaannya untuk menangani bentuk peperangan baru dan bersedia untuk perang jangka panjang, satu langkah yang menandakan perubahan besar dalam dasar pertahanan Jepun.
- Bajet pertahanan Jepun telah melebihi tahap 6 trilion, 7 trilion, 8 trilion, dan 9 trilion yen secara berturut-turut. Kerajaan merancang untuk mengembangkan jumlah keseluruhan perbelanjaan pertahanan kepada kira-kira 43 trilion yen antara tahun 2023 hingga 2027. Pasaran sedang menilai secara rapat kemungkinan kesan perbelanjaan besar ini ke atas saiz penerbitan Bon Kerajaan Jepun (JGB).
- Seiring dengan pembukaan sekatan eksport senjata dan penubuhan agensi risikan negara, kerajaan Jepun merancang untuk mengubah nama pangkat Pasukan Pertahanan Sendiri untuk menyelaraskannya dengan struktur tentera Jepun yang lama. Jangkaan premium geopolitik telah mendorong pembentukan semula model penilaian dalam sektor pertahanan dan peralatan berat di Pasaran Saham Tokyo.
Pengembangan Bajet Pertahanan dan Penilaian Semula Defisit Fiskal
Penyemakan semula dipercepat terhadap "tiga dokumen keselamatan" dan peningkatan mendadak dalam perbelanjaan pertahanan oleh kerajaan Jepun sedang membentuk semula jangkaan jangka panjang mengenai kesihatan fiskal Jepun dalam pasaran pertukaran asing dan hasil tetap. Pelan lima tahun perbelanjaan pertahanan sebanyak 43 trilion yen ini bermaksud bahawa nisbah perbelanjaan pertahanan akan beransur-ansur menghampiri standard 2% NATO dari segi Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK). Dengan latar belakang bajet pertahanan berterusan melebihi 9 trilion yen, sumber pembiayaan menjadi pembolehubah utama dalam penetapan harga makro. Sekiranya kerajaan Jepun lebih mengandalkan penerbitan bon khas untuk mengisi jurang pembiayaan, tekanan bekalan terhadap Bon Kerajaan Jepun akan meningkat secara signifikan. Jangkaan pengembangan fiskal ini mungkin memaksa Bank of Japan (BoJ) berhadapan dengan pertimbangan yang lebih rumit dalam laluannya untuk menormalisasi dasar monetari, dengan para peserta pasaran sangat mengambil berat tentang mekanisme penetapan kadar faedah jangka panjang selepas kawalan keluk hasil (YCC) dihentikan sepenuhnya.
Kompleks Perindustrian Ketenteraan dan Pemangkinan Pembatalan Eksport
Langkah-langkah pemiliteran semula oleh kabinet Sanae Takaichi, termasuk pembatalan eksport senjata dan penubuhan agensi risikan negara, sedang membuka ruang pertumbuhan baru bagi rantaian industri ketenteraan dalam negara Jepun. Sebelum ini, terhad oleh "Tiga Prinsip Pemindahan Peralatan Pertahanan", pelanggan bagi kontraktor pertahanan Jepun hanya terhad kepada Kementerian Pertahanan Jepun (MoD), menyebabkan kos penyelidikan dan pembangunan sukar untuk disebarkan dan margin keuntungan tertekan. Dengan sekatan eksport secara beransur-ansur dilonggarkan, pengeluar utama peralatan pertahanan seperti Mitsubishi Heavy Industries (7011:JP), Kawasaki Heavy Industries (7012:JP) dan IHI (7013:JP) berkemungkinan dapat memasarkan kapal selam konvensional canggih mereka, pesawat peronda anti-kapal selam dan sistem radar ke pasaran antarabangsa. Ini bukan sahaja boleh memberikan peningkatan terhadap jangkaan keuntungan syarikat-syarikat berkaitan, malah boleh meningkatkan wajaran mereka dalam peruntukan ETF pertahanan global.
Jaminan Keselamatan Ekonomi dan Pembentukan Semula Rantaian Bekalan
Mesyuarat pakar kali ini menekankan pembangunan koheren dalam bidang keselamatan siber dan jaminan keselamatan ekonomi, mencerminkan bahawa konsep keselamatan negara kini telah melangkaui bidang ketenteraan tradisional kepada sfera komersial dan teknikal. Pengukuhan jaminan keselamatan ekonomi bermaksud kerajaan Jepun mungkin akan meningkatkan kecenderungan dan memberi subsidi kepada autonomi rantaian bekalan bahan-bahan strategik seperti semikonduktor, mineral penting, bateri simpanan dan produk farmaseutikal. Ini mungkin mendorong syarikat multinasional untuk menilai semula susun atur kapasiti pengeluaran mereka di kawasan Asia Pasifik, mempercepatkan trend "outsourcing sahabat". Bagi pasaran sekunder, syarikat perkhidmatan keselamatan siber yang mempunyai logik penggantian domestik dan pembekal bahan berkualiti tinggi dijangka mendapat sokongan dasar yang berterusan dari segi asas jangka panjang.
Premium Geopolitik dan Pengaliran Aset Penjagaan Risiko
Langkah simbolik untuk menjajarkan kembali nama pangkat Pasukan Pertahanan Sendiri dengan struktur tentera Jepun lama, bersama dengan pengembangan dan persiapan ketenteraan yang substantif, semakin mengukuhkan kerumitan landskap geopolitik di rantau Asia Pasifik. Jangkaan konflik yang berpanjangan ini sering diterjemahkan ke dalam premium geopolitik sistemik dalam pasaran kewangan. Sekiranya tahap ketegangan serantau meningkat secara spiral, kemungkinan ada pelarasan pencegahan dalam konfigurasi modal global, yang dicirikan dengan pengurangan pendedahan modal merentasi sempadan kepada aset berisiko tinggi, serta peralihan defensif kepada mata wang selamat, bon kerajaan berkualiti tinggi dan emas selaku alat perlindungan risiko tradisional.
