- Kontrak hadapan minyak mentah Brent untuk bulan Jun meningkat 2.5% pada awal dagangan hari ini kepada sekitar 108 dolar setong, dipengaruhi oleh ketegangan geopolitik di Selat Hormuz. Goldman Sachs telah menaikkan sasaran harga akhir tahun untuk minyak mentah Brent kepada 90 dolar dan memberi amaran tentang risiko peningkatan bukan linear dalam keadaan inventori yang sangat rendah.
- Jawatankuasa Perbankan Senat dijadualkan mengundi pencalonan Waller sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan pada hari Rabu, dan dengan senator Republikan sudah tidak menghalang proses tersebut, pasaran menjangka beliau akan menggantikan Powell yang akan bersara pada 15 Mei. Pasaran wang kini menilai semula kemungkinan penurunan kadar faedah pada tahun 2026.
- Empat syarikat perkhidmatan awan terkemuka dan juga Apple, yang menyumbang sekitar 25% daripada nilai keseluruhan pasaran Indeks S&P 500, akan mengumumkan laporan kewangan minggu ini. Dalam konteks Indeks S&P 500 mencatatkan peningkatan hampir 10% pada bulan ini, panduan laporan kewangan akan secara langsung menentukan sama ada pengembangan penilaian yang dipacu AI boleh diteruskan atau tidak.
Penutupan Selat Hormuz dan Penilaian Semula Premium Tenaga
Rangkaian bekalan tenaga global sedang menjalani ujian tekanan berterusan. Rundingan damai AS-Iran yang dijadualkan pada hujung minggu tidak mencapai kemajuan besar, dan Pengawal Revolusi Iran menaiki dua kapal kontena berhampiran Selat Hormuz, menyebabkan laluan penting ini terus tertutup selama dua bulan. Buat masa ini, kekurangan bekalan minyak mentah harian kira-kira 13 juta tong sukar untuk diisi melalui saluran lain. Walaupun terdapat laporan bahawa Iran telah menyerahkan cadangan baru kepada pihak AS untuk membuka semula Selat tersebut, premium geopolitik kekal tertanam dalam kurva hadapan. Sekiranya eksport dari kawasan Teluk tidak kembali normal menjelang akhir bulan Jun, kekurangan minyak mentah dan produk petroleum yang bersifat struktur akan memaksa industri pembuatan hiliran menilai semula harga pada tahap lebih tinggi, menimbulkan risiko kenaikan inflasi tenaga di Asia Selatan dan Eropah yang melebihi jangkaan.
Penggantian Kepimpinan Rizab Persekutuan dan Penetapan Harga Hawkish
Fokus makro minggu ini bukan sahaja terhadap keputusan kadar faedah Rizab Persekutuan pada hari Rabu, tetapi juga kepada perubahan dalam kepimpinan. Pengundian kelulusan Waller oleh Senat menandakan potensi perubahan dalam dimensi dasar yang digubal oleh Rizab Persekutuan. Dalam pendengaran sebelum ini, Waller menyeru penyesuaian pada rangka kerja dasar monetari semasa, dan kenyataan ini ditafsirkan oleh pasaran pendapatan tetap sebagai isyarat hawkish yang berpotensi. Pada masa ini, pasaran pertukaran kadar faedah semalaman hampir sepenuhnya mengecualikan kemungkinan penurunan kadar pada tahun 2026. Bagi keputusan kadar faedah yang akan diumumkan, pasaran secara umum menjangka kadar dana persekutuan akan kekal pada tahap semasa, tetapi jika kenyataan menyebut tentang kestabilan harga dan risiko pekerjaan yang lebih seimbang, ini mungkin dilihat sebagai pengesahan pengetatan marginal, yang seterusnya akan meningkatkan pusat kadar faedah jangka pendek.
Laporan Kewangan Gergasi Teknologi Menentukan Keupayaan Indeks Berterusan
Dalam situasi ketidakpastian makro yang tinggi, prestasi kukuh pasaran saham AS bulan ini didorong terutamanya oleh kenaikan tanpa preseden dalam saham konsep semikonduktor dan kecerdasan buatan. Minggu ini memasuki tempoh pendedahan intensif laporan kewangan, dan data prestasi dari Alphabet, Microsoft, Amazon, dan Meta Platforms akan menjadi batu ujian kritikal dalam menilai sama ada perbelanjaan modal AI dapat ditukar dengan berkesan kepada pendapatan. Pada masa ini, nisbah harga-pendapatan hadapan Indeks S&P 500 sudah berada dalam kawasan tinggi dalam sejarah, dan pelabur sangat berwaspada terhadap panduan margin keuntungan lima daripada tujuh gergasi ini. Jika kadar pertumbuhan perbelanjaan modal jauh melebihi kadar pertumbuhan pendapatan dari perniagaan awan atau perniagaan pengiklanan teras, toleransi pasaran terhadap saham teknologi akan berkurangan secara ketara, seterusnya menimbulkan tekanan pelarasan penilaian pada indeks pasaran.
Kenaikan Hasil Bon Global dan Penstrukturan Semula Spread
Kebimbangan inflasi yang timbul akibat peningkatan harga tenaga telah secara langsung mengalir ke pasaran bon kerajaan. Menurut data Tradeweb, hasil bon perbendaharaan dua tahun AS meningkat 2.3 mata asas kepada 3.798%, manakala hasil 10 tahun naik 1.4 mata asas kepada 4.323%. Pasaran Eropah juga menunjukkan arah aliran yang serupa, dengan hasil bon perbendaharaan 10 tahun Jerman meningkat 1.1 mata asas kepada 3.016%. Dalam persekitaran kenaikan hasil keseluruhan, pasaran pertukaran asing kekal agak terhad, dengan indeks dolar jatuh sedikit 0.3%, berkisar di sekitar paras tertinggi tiga minggu. Jika panduan awal ECB dan Bank of England minggu ini menunjukkan kompromi terhadap inflasi, penyempitan spread AS-Eropah yang bersifat sementara mungkin akan memberi tekanan ke bawah kepada pergerakan dolar.
