- Niaga hadapan bon kerajaan China dibuka tinggi dan terus meningkat pada hari Khamis, dengan hasil bon kerajaan 10 tahun aktif 260005 jatuh mendadak sebanyak 0.8 mata asas kepada 1.7185%, manakala hasil bon khas 30 tahun 260002 turun 0.35 mata asas kepada 2.2060%. Pedagang menunjukkan bahawa institusi mungkin akan menguji semula paras 1.70%.
- Gangguan tempoh cukai bermusim terhadap aliran dana menunjukkan pengurangan marginal, dan kecairan antara bank kembali kepada corak yang lebih longgar. Bank pusat China hari ini melaksanakan operasi pembelian balik terbalik 7 hari bernilai 1013 bilion yuan, menandakan hari ketujuh berturut-turut suntikan bersih pasaran terbuka.
- Premium risiko geopolitik meningkat, dengan situasi Timur Tengah yang tiba-tiba merosot, ditambah dengan data kredit teras dan asas China yang lemah pada bulan April, serta penurunan sektor minuman keras A-shares yang menekan selera risiko. Pelbagai faktor ini mendorong aliran dana pelaburan selamat ke dalam aset pendapatan tetap.
Pasaran Bon dan Niaga Hadapan Menguat
Hari ini, hasil bon pasaran antara bank China secara amnya menurun sedikit, dengan perdagangan aktif dalam kategori jangka panjang dan sederhana. Kontrak utama niaga hadapan bon kerajaan menunjukkan peningkatan satu arah selepas pembukaan pagi. Dari segi spesifik, harga dagangan bon khas 30 tahun menunjukkan hasil jatuh ke paras rendah sejarah 2.2060%, menunjukkan sokongan pembelian yang kuat. Beberapa peniaga dari firma sekuriti dan bank di Beijing dan China Timur menyatakan bahawa sentimen membeli mendominasi dalam jangka pendek, dan daya tarikan aset bon sebagai pegangan asas sukar digugat dalam konteks pasaran saham yang terus merosot.
Kecairan Kembali Longgar Menyokong Jangka Pendek
Gangguan tempoh cukai bulan Mei yang sebelum ini dibimbangi oleh pasaran tidak menyebabkan pengetatan aliran dana yang ketara. Dengan faktor pembayaran cukai berperingkat sepenuhnya hilang, kecairan pasaran antara bank menunjukkan keadaan yang longgar. Pedagang menunjukkan bahawa kestabilan aliran dana semasa menghapuskan kebimbangan pasaran bon. Jika kecairan terus kekal longgar secara dalaman, ruang penurunan kadar faedah jangka pendek mungkin akan terbuka lebih lanjut, seterusnya mendorong prestasi jangka panjang melalui penyebaran kadar faedah.
Sentimen Pelaburan Selamat Meningkat Akibat Situasi Timur Tengah
Perubahan mendadak dalam geopolitik antarabangsa menjadi pemangkin luar yang mendorong kekuatan pasaran bon hari ini. Menurut laporan agensi berita Tasnim, Pengawal Revolusi Iran telah melancarkan serangan ke atas pangkalan udara Amerika Syarikat, dan Kuwait juga telah memintas peluru berpandu dan dron. Pergolakan hebat dalam situasi keselamatan luar negara ini menyebabkan penurunan keseluruhan selera risiko pasaran kewangan global, dengan modal pelaburan selamat kembali dengan cepat ke aset bon kedaulatan yuan yang lebih pasti.
Operasi Berhati-hati Bank Pusat dan Ramalan Pasaran Masa Depan
Walaupun jumlah operasi pembelian balik terbalik bank pusat China hari ini berkurang berbanding hari sebelumnya, ia memenuhi sepenuhnya permintaan peniaga utama, dengan kadar bidaan kekal pada 1.40%. Ini menunjukkan bahawa bank pusat, sambil menyediakan sokongan kecairan, masih berhati-hati dalam operasinya. Pasukan penyelidikan pendapatan tetap Citic Securities dalam laporan terbarunya menyatakan bahawa mereka menjangkakan asas makroekonomi akan mengekalkan ciri struktur permintaan domestik yang lemah dan permintaan luar yang tinggi pada separuh kedua tahun ini. Selepas kadar pertumbuhan pembiayaan sosial mencapai dasar, kesan pemindahan deposit akan terus menyokong permintaan penempatan. Jika inflasi teras tidak meningkat melebihi jangkaan, hasil bon kerajaan 10 tahun dijangka kekal dalam julat 1.7% hingga 1.9% dengan kecenderungan menguat.
