Tinjauan Prestasi Suku Kedua
Dana Pasaran Maju Baru Barun mencatatkan pertumbuhan nilai bersih saham institusi sebanyak 19.61% bagi suku kedua 2026. Namun, prestasi ini kurang berbanding kenaikan 24.05% pada Indeks MSCI Pasaran Maju Baru dan 24.80% pada Indeks MSCI Pasaran Maju Baru IMI Berkembang. Pasaran mendapat rangsangan utama daripada kelompok saham semikonduktor dan kecerdasan buatan (AI). Dana ini kurang terdedah kepada sektor semikonduktor tradisional dan perkakasan IT yang mencatatkan kenaikan kukuh, sejajar dengan strategi dana yang lebih fokus kepada pelaburan pertumbuhan berkualiti tinggi.
Dalam tempoh yang sama, perjanjian gencatan senjata antara Amerika Syarikat dan Iran serta pembukaan semula Selat Hormuz telah membantu menstabilkan pasaran tenaga. Dari sudut teknologi, pelancaran produk AI canggih oleh Anthropic dan OpenAI mempercepatkan kemajuan ke arah sistem autonomi yang lebih pintar, menjana potensi pertumbuhan baru.
Dalam tempoh 18 bulan lalu, dana ini mencatatkan kenaikan agregat melebihi 55%, selari dengan prestasi keseluruhan saham pasaran maju baru. Pasukan pengurusan dana mengekalkan pendekatan pelaburan berasaskan asas dan tema dari bawah ke atas untuk mendapatkan pulangan yang mantap dalam keadaan pasaran yang dinamik.
Analisis Data Prestasi
| Penunjuk | Saham Runcit Dana (%) | Saham Institusi Dana (%) | Indeks Pasaran Maju Baru MSCI (%) | Indeks Berkembang MSCI Pasaran Maju Baru IMI (%) |
|---|---|---|---|---|
| Suku ini | 19.54 | 19.61 | 24.05 | 24.80 |
| Tahun ini hingga kini | 20.04 | 20.18 | 23.85 | 22.99 |
| Satu tahun lalu | 31.31 | 31.59 | 43.51 | 41.22 |
| Tiga tahun lalu | 19.37 | 19.68 | 23.03 | 22.50 |
| Lima tahun lalu | 3.73 | 4.00 | 7.20 | 5.34 |
| Sepuluh tahun lalu | 7.97 | 8.24 | 10.07 | 10.32 |
| Sejak penubuhan (2010) | 5.92 | 6.19 | 5.13 | 5.83 |
Pemilihan saham dalam sektor teknologi maklumat, terutamanya syarikat berkaitan semikonduktor dan AI seperti ISC, kurang memberangsangkan. Kekurangan pendedahan kepada sebahagian bidang semikonduktor tradisional dan perkakasan IT menyumbang kepada prestasi kurang baik. Pilihan saham dalam sektor perindustrian yang kurang memuaskan turut menjejaskan hasil relatif. Sebaliknya, pemilihan dan pengedaran saham dalam sektor kewangan, bahan dan pengguna menunjukkan prestasi yang lebih baik, yang sedikit menampung kesan negatif tadi.
Dari segi negara, pemilihan saham di Korea Selatan memberikan kesan negatif kepada prestasi dana, manakala pengedaran dan pemilihan saham di Taiwan dan Brazil juga kurang menyokong prestasi. Pasaran China membentuk sumbangan relatif terbesar hasil dari alokasi yang rendah dengan pemilihan saham yang berkualiti. Pengedaran pelaburan di Arab Saudi, Afrika Selatan dan pilihan saham cemerlang di India juga memberikan impak positif yang ketara. Saham India menunjukkan prestasi mengagumkan, dipengaruhi oleh redanya konflik Asia Barat dan dasar fiskal serta rangsangan kewangan kerajaan yang menyokong pemulihan ekonomi.
Sumbangan Saham Utama
- SK hynix Inc. memberikan sumbangan sebanyak 5.05%: Peneraju dalam penyediaan memori berjalur tinggi (HBM), permintaan AI yang tinggi menyebabkan tempahan melebihi tiga tahun kapasiti pengeluaran, membolehkan keuntungan meningkat kepada rekod tertinggi. Pihak pengurusan menyatakan kitaran ini mempunyai struktur berbeza daripada biasa.
- Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) menyumbang 4.75%: Pengeluar utama kerja perkhidmatan cip, menerajui pembuatan cip pemecut AI dengan peningkatan kapasiti pada nod teknologi termaju. Pengurusan mengemas kini unjuran tahunan positif.
- Samsung Electronics memberikan sumbangan 4.36%: Pemimpin chip memori yang berjaya mengeluarkan generasi HBM4, mendorong pertambahan keuntungan.
- Sumbangan lain dari Wanji Technology dan Delta Electronics masing-masing adalah 1.8% dan 0.91%.
Saham Penyumbang Negatif
- Alibaba menyumbang -0.52%: Laporan kewangan suku menunjukkan penurunan keuntungan keseluruhan dan aliran tunai bebas negatif kerana pelaburan berterusan dalam infrastruktur AI dan ekosistem Qwen. Lemahnya permintaan pengguna dan kerugian perniagaan baru menambah tekanan. Namun, pendapatan pengkomputeran awan berkembang pesat dan perniagaan AI mula didedahkan, menunjukkan potensi jangka panjang.
- ISC menyumbang -0.43%: Pembekal peralatan ujian semikonduktor yang meskipun melebihi jangkaan prestasi, pasaran lebih berfokus pada segmen semikonduktor tradisional tertentu.
- BYD menyumbang -0.42%: Persaingan harga kenderaan tenaga baru di pasaran domestik diikuti pengurangan insentif kerajaan menjejaskan permintaan. Walau bagaimanapun, pertumbuhan kukuh jualan antarabangsa dengan penghantaran meningkat lebih 80%, mewakili kira-kira 40% daripada jumlah jualan. Kenderaan mewah dan teknologi bateri baru dilihat sebagai penggerak peningkatan produk masa depan.
- Saham teknologi lain seperti Tencent dan GDS turut memberikan kesan negatif kepada sebahagian pulangan.
Struktur Portfolio
Kedudukan utama dana adalah TSMC pada 15.7%, Samsung 7.7%, SK hynix 7.1%, Tencent 2.7%, Wanji Technology 2.3%, Delta Electronics 2.2%, Grupo Mexico 1.9%, Bajaj Finance 1.7%, Alibaba 1.6%, dan Contemporary Amperex Technology (CATL) 1.5%. Dari segi negara, Korea Selatan, Taiwan dan India membentuk lebih 64%, manakala China menyumbang 18%, diikuti oleh Brazil dan Mexico.
Perubahan Pelaburan dan Penyesuaian
Suku kedua menyaksikan penambahan pegangan dalam sektor keselamatan global dan diversifikasi rantaian bekalan, termasuk syarikat India seperti Divi's Laboratories yang terkenal dalam penghasilan bahan farmaseutikal aktif, dan Acutaas Chemicals. Divi's memberi manfaat dari strategi global mengurangkan kebergantungan kepada China dalam rantaian bekalan. Syarikat ini kini menjadi pembekal utama bahan antara khusus bagi kemajuan dalam bidang GLP-1 dan peptida yang diubah suai, menjanjikan pendapatan dan keuntungan yang lebih jelas dalam masa depan.
Pengurusan dana menegaskan komitmen untuk terus mengoptimumkan portfolio berdasarkan tema pelaburan yang kukuh, menyasarkan saham dengan kelebihan daya saing dan potensi pertumbuhan yang berterusan, serta mengekalkan imbangan risiko dan pulangan.