- As negociações de cessar-fogo no Oriente Médio liberam sinais positivos, levando os preços do petróleo a recuar de altas, com os futuros do petróleo Brent e WTI caindo, aliviando as preocupações do mercado sobre a inflação impulsionada pela energia.
- A demanda por ouro como refúgio seguro e as expectativas de altas taxas de juros estão em jogo, com o ouro à vista e os futuros de ouro subindo em sincronia, enquanto o mercado busca equilíbrio entre o risco de navegação no Estreito de Ormuz e o caminho da política do Fed.
- Autoridades do Fed continuam a emitir sinais hawkish, com o presidente do Fed de Nova York, Williams, reafirmando que, se a inflação persistir, a opção de aumentar as taxas de juros será mantida, enquanto os investidores se concentram nos dados de emprego não-agrícola que serão divulgados em breve.
Expectativas de alívio geopolítico pressionam preços do petróleo
Com os EUA e o Catar revelando progresso nas negociações de navegação no Estreito de Ormuz, o prêmio de risco no mercado de petróleo foi rapidamente devolvido. Os futuros do petróleo Brent caíram 1,8% para 82,23 dólares por barril, enquanto os futuros do WTI caíram 2,6% para 78,24 dólares por barril. A liquidação parcial de posições vendidas acumuladas devido a preocupações com interrupções no fornecimento indica que o mercado está corrigindo a precificação extrema da crise da cadeia de suprimentos, e a estabilização dos preços do petróleo reduz o impacto da inflação de curto prazo.
Prêmio de risco e custo de ativos sem rendimento em disputa
O ouro à vista subiu 0,6% para 4080,63 dólares por onça, e os futuros de ouro subiram 1,2% para 4138,00 dólares. Embora o ambiente de altas taxas de juros aumente o custo de manter ativos sem rendimento, o volume de navegação real no Estreito de Ormuz permanece escasso, e a tensão militar na região sustenta a característica de proteção contra riscos do ouro. Os traders mantêm uma estratégia de oscilação na faixa de 4000 a 4100 dólares, enquanto o mercado reavalia o impacto combinado do arrefecimento marginal da inflação e da sedimentação de fundos de refúgio na avaliação dos metais preciosos.
Convergência no mercado cambial e expectativa por dados macroeconômicos
O índice do dólar se estabilizou após ser pressionado por compras de intervenção do iene no dia anterior, e a convergência na volatilidade cambial aliviou temporariamente a pressão sobre as moedas não americanas em relação ao ouro. Com a proximidade da divulgação do relatório de emprego do setor privado ADP e dos dados de emprego não-agrícola, o sentimento de espera entre os fundos transfronteiriços é forte. O mercado está tentando estabelecer o ponto final da política de taxas de juros do Fed através do ritmo de arrefecimento do mercado de trabalho, mantendo a liquidez cambial em um estado de equilíbrio apertado antes da divulgação de dados críticos.
Declarações hawkish reforçam expectativa de manutenção de altas taxas de juros
O presidente do Fed de Nova York, Williams, e outros oficiais fizeram recentemente declarações hawkish, enfatizando que, se houver sinais de ressurgimento da inflação, não se descarta a continuidade do aumento das taxas de juros. Essa orientação política consolidou as expectativas do mercado de que o Fed manterá um ambiente de altas taxas de juros. Os fundos macroeconômicos estão ajustando seus modelos de precificação de ativos, aumentando o peso da duração do ponto final das taxas de juros, o que leva a uma preferência por setores defensivos, enquanto o aumento dos rendimentos dos títulos impõe restrições contínuas aos ativos de risco com alta avaliação.
