ฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลง และหุ้นชิปฟื้นตัวจากราคาน้ำมันที่อ่อนตัวล

• ฟิวเจอร์สของดัชนีหุ้นหลักสามตัวของสหรัฐฯ แสดงแนวโน้มการฟื้นตัวอย่างเต็มที่ก่อนเปิดตลาด โดยดัชนี Nasdaq 100 (NDX) สัญญาอิเล็กทรอนิกส์มินิเป็นผู้นำการเพิ่มขึ้นกว่า 0.5% อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการกำหนดราคาสินทรัพย์ทั่วโลก ลดลงจากระดับสูงสุดชั่วคราวที่ 4.631% ลงมาใกล้ 5.8 จุดพื้นฐานที่ 4.573% ซึ่งช่วยบรรเทาความกดดันในการประเมินมูลค่าของสินทรัพย์หุ้นที่เน้นการเติบโตได้อย่างชัดเจน
• ความตึงเครียดด้านการจัดหาพลังงานเริ่มลดลง โดยราคาฟิวเจอร์สน้ำมันดิบเบรนท์ลดลงประมาณ 2% เนื่องจากข่าวที่ยังไม่ได้รับการยืนยันว่าอาจมีการยกเว้นชั่วคราวสำหรับการส่งออกน้ำมันบางส่วนของอิหร่านจากสหรัฐฯ ซึ่งช่วยลดความกังวลของตลาดเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อสูงที่ยาวนาน
• ในระดับจุลภาคของบริษัท การแยกตัวเพิ่มขึ้น โดยกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์รายงานทางการเงินของ Nvidia (NVDA:US) ทำให้เพิ่มขึ้นโดยรวม ในขณะที่ Dominion Energy (D:US) เพิ่มขึ้น 15% เนื่องจากถูก NextEra Energy (NEE:US) ซื้อกิจการด้วยมูลค่า 66.8 พันล้านดอลลาร์ ในทางตรงกันข้าม Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) ลดลงอย่างมาก 11.5% เนื่องจากการทดลองทางคลินิกหลักไม่เป็นไปตามที่คาดหวัง

การปรับแก้เส้นอัตราผลตอบแทนและตรรกะการฟื้นฟูมูลค่า

การฟื้นตัวของความเสี่ยงก่อนเปิดตลาดในรอบนี้ ขับเคลื่อนโดยอัตราดอกเบี้ยระยะยาวที่ถึงจุดสูงสุดชั่วคราวและลดลง ก่อนหน้านี้ ราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นจากความเสี่ยงทางภูมิศาสตร์และข้อมูลเงินเฟ้อที่เกินคาด ทำให้ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง เครื่องมือ FedWatch ของ CME แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่นักเทรดจะเดิมพันการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนมกราคมเคยทะลุ 40% อย่างไรก็ตาม เมื่อราคาน้ำมันปรับตัวลงใกล้ 2% เนื่องจากข่าวการยกเว้นการคว่ำบาตรที่อาจเกิดขึ้น พรีเมี่ยมด้านพลังงานในความคาดหวังเงินเฟ้อถูกลบออกชั่วคราว อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี จึงหลุดออกจากโซนแรงดันสูงที่ 4.631% การลดลงของอัตราส่วนลดนี้ให้พื้นที่หายใจในการประเมินมูลค่าสำหรับบริษัทเทคโนโลยีที่พึ่งพาการลดกระแสเงินสดในอนาคต ทำให้ฟิวเจอร์ส Nasdaq แสดงผลดีกว่า Dow

การคาดการณ์รายงานทางการเงินและแรงขับเคลื่อนของหุ้นเทคโนโลยีที่มีน้ำหนักสูง

ตลาดกำลังให้ความสนใจอย่างมากกับรายงานทางการเงินของ Nvidia (NVDA:US) ที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ ในฐานะที่เป็นเป้าหมายหลักของรอบอุตสาหกรรมปัญญาประดิษฐ์ (AI) รอบนี้ ราคาหุ้นของบริษัทได้ฟื้นตัวกว่า 36% จากจุดต่ำสุดในเดือนมีนาคม และยังคงเพิ่มขึ้น 2.1% ก่อนเปิดตลาด ความต้องการพลังการประมวลผล AI ที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ได้กระตุ้นให้เกิดการประเมินมูลค่าใหม่ของทั้งห่วงโซ่อุตสาหกรรมชิป โดยดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ฟิลาเดลเฟียเพิ่มขึ้นกว่า 60% ในปีนี้ ในขณะที่การใช้จ่ายด้านทุนพลังการประมวลผลของบริษัทชั้นนำยังไม่ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ เงินทุนกำลังวางแผนล่วงหน้าสำหรับบริษัทในห่วงโซ่อุปทานหลักเช่น Micron Technology (MU:US) และ Intel (INTC:US) โดยทั้งสองบริษัทบันทึกการเพิ่มขึ้น 4% และ 3.7% ก่อนเปิดตลาด แสดงให้เห็นถึงการยอมรับอย่างต่อเนื่องของนักลงทุนสถาบันต่อแนวโน้มการขึ้นของรอบเซมิคอนดักเตอร์

การควบรวมกิจการและความเสี่ยงท้ายของอุตสาหกรรมเฉพาะ

นอกเหนือจากการคาดการณ์สภาพคล่องมหภาค ลักษณะการขับเคลื่อนเหตุการณ์ในระดับหุ้นเดี่ยวมีความโดดเด่นอย่างมาก กลุ่มสาธารณูปโภคได้รับการควบรวมกิจการครั้งประวัติศาสตร์ โดย NextEra Energy (NEE:US) วางแผนซื้อกิจการ Dominion Energy (D:US) ด้วยมูลค่า 66.8 พันล้านดอลลาร์ในรูปแบบหุ้นทั้งหมด ทำให้ราคาหุ้นของ Dominion เพิ่มขึ้น 15% สะท้อนให้เห็นถึงการประเมินค่าใหม่ของมูลค่าทางยุทธศาสตร์ของสินทรัพย์ไฟฟ้าและการผลิตไฟฟ้าในบริบทของการเปลี่ยนแปลงพลังงานและความต้องการพลังงานของศูนย์ข้อมูล AI ที่เพิ่มขึ้น ในขณะเดียวกัน กลุ่มยาและประกันสุขภาพเผชิญกับลมต้าน UnitedHealth Group (UNH:US) ลดลง 3.2% เนื่องจากการขายหุ้นของ Berkshire Hathaway (BRK.A:US) ในขณะที่ Regeneron Pharmaceuticals (REGN:US) ไม่สามารถบรรลุเป้าหมายทางคลินิกที่สำคัญในการทดลองรักษามะเร็งผิวหนังระยะสุดท้าย ทำให้เงินทุนของสถาบันหยุดขาดทุนอย่างรวดเร็ว ราคาหุ้นลดลงอย่างมาก 11.5% ก่อนเปิดตลาด