ยูโรทรงตัวใกล้ 1.12 ดอลลาร์ ท่ามกลางแรงกดดันจากตลาดพันธบัตร
ณ วันที่ 22 ตุลาคม 2026 ตลาดพันธบัตรยูโรโซนยังส่งสัญญาณกดดันให้รัฐบาลเสนอแผนปรับฐานะการคลังที่น่าเชื่อถือในการเจรจางบประมาณ ส่วนต่างระหว่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสอายุ 10 ปีกับอัตราสวอป ขยายขึ้น 6 จุดพื้นฐาน สู่ 148 จุดพื้นฐานเมื่อวานนี้ ขณะที่ส่วนต่างของพันธบัตรรัฐบาลเบลเยียมอายุ 10 ปีเพิ่มเป็น 90 จุดพื้นฐาน และของอิตาลีเพิ่มขึ้น 4 จุดพื้นฐาน สู่ 104 จุดพื้นฐาน
พันธบัตรฝรั่งเศสและเบลเยียมปรับตัวอ่อนแอกว่าพันธบัตรอิตาลี การขยายตัวของส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลกำลังกดดันคู่เงินที่เกี่ยวข้องกับยูโรส่วนใหญ่ อย่างไรก็ดี ยูโร/ดอลลาร์ยังทรงตัวแถว 1.12 ซึ่งถือว่าค่อนข้างแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับแรงกดดันในตลาดตราสารหนี้ยุโรป
ทิศทางถัดไปของยูโรยังขึ้นอยู่กับความคืบหน้าการเจรจาด้านการคลัง ราคาพลังงาน และการปรับคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) กับธนาคารกลางยุโรป (ECB)
เบลเยียมพลาดกำหนดเบื้องต้นในการเจรจางบประมาณ
บาร์ต เดอ เวเวอร์ นายกรัฐมนตรีเบลเยียม ไม่สามารถบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นได้ตามที่คาดไว้ในช่วงเช้าวันที่ 22 ตุลาคม พรรค Vooruit ซึ่งเป็นหนึ่งในห้าพรรคร่วมรัฐบาลและมีแนวทางสายกลางค่อนไปทางซ้าย ยังคัดค้านแผนปรับฐานะการคลังระยะหลายปีมูลค่าราว 10,000 ล้านยูโร
เนื่องจากรัฐสภาปิดสมัยประชุม การบรรลุข้อตกลงก่อนสิ้นเดือนจึงถือเป็นกรอบเวลาที่ค่อนข้างเป็นไปได้มากที่สุด ในระหว่างที่ยังไม่มีข้อตกลงอย่างเป็นทางการ ตลาดพันธบัตรอาจยังสะท้อนความไม่แน่นอนของการปรับฐานะการคลังผ่านส่วนต่างผลตอบแทนที่กว้างขึ้น ความล่าช้าในการเจรจาเพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุนการกู้ยืมของเบลเยียม และเป็นปัจจัยที่ตลาดต้องนำมาประเมินทั้งในการกำหนดราคาสินทรัพย์ในยูโรโซนและค่าเงินยูโร
ราคาพลังงานและสถานการณ์ตะวันออกกลางเพิ่มโจทย์ให้ธนาคารกลาง
ราคาน้ำมันดิบเบรนท์และก๊าซธรรมชาติในยุโรปยังอยู่ใกล้ระดับสูงในช่วงที่ผ่านมา เบรนท์ยืนเหนือ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลมาตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ส่วนราคาก๊าซยุโรปอยู่ใกล้ 90 ยูโรต่อเมกะวัตต์ชั่วโมง ซึ่งเป็นบริเวณระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022
ความกังวลเรื่องพลังงานส่วนหนึ่งมาจากแผนที่เป็นรูปธรรมของกองทัพสหรัฐฯ และอิสราเอลที่จะโจมตีอิหร่านอีกครั้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอมของสหรัฐฯ ขณะเดียวกัน หลังกลุ่มฮูตีเพิ่มการโจมตีในซาอุดีอาระเบีย มีคำสั่งให้พนักงานที่ไม่ใช่บุคลากรของรัฐและครอบครัวเดินทางออกจากพื้นที่ที่เกี่ยวข้อง
หากราคาพลังงานยังสูงกว่าสมมติฐานเดิม ตลาดมองว่าการที่เฟดและ ECB คงนโยบายในการประชุมสัปดาห์หน้าอาจอธิบายต่อสาธารณชนได้ยากขึ้น โดยทั้งสองธนาคารกลางอาจต้องชี้แจงความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเพิ่มเติม
ตลาดเงินได้ลดการคาดการณ์ความเข้มงวดของนโยบายลงในช่วงที่ผ่านมา ทั้งในแง่ระดับสูงสุดของอัตราดอกเบี้ยในรอบนี้และความเร็วของการขึ้นดอกเบี้ยในระยะต่อไป หากราคาพลังงานปรับขึ้นอีก แนวโน้มอัตราดอกเบี้ยที่ตลาดปรับลดคาดการณ์ไว้แล้วอาจถูกทบทวน และความคาดหวังต่อส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐฯ กับยุโรปจะส่งผลต่อค่าเงินยูโร
หุ้นยุโรปดีดกลับ แต่ EuroStoxx 50 ยังอยู่ในกรอบขาลง
ดัชนีหุ้นหลักของยุโรปปรับขึ้นมากกว่า 1% เมื่อวานนี้ แต่ EuroStoxx 50 ยังคงเคลื่อนไหวในช่องขาลงที่ค่อนข้างแคบ และมีรูปแบบที่แรงขายกลับเข้ามาหลังการดีดตัว ดัชนีปิดที่ 6,207 จุด การทะลุช่วง 6,250–6,300 จุดขึ้นไปได้จึงจะช่วยลดสัญญาณเสี่ยงขาลงเพิ่มเติม และเปิดทางให้การซื้อขายเคลื่อนไหวออกด้านข้างมากขึ้น
ดัชนีหลักของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นราว 0.5–1% โดย Nasdaq ทำผลงานดีกว่าดัชนีหลักอื่นเป็นครั้งแรก นับตั้งแต่ตลาดเริ่มตั้งคำถามถึงความสามารถในการระดมทุนสำหรับการขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ หลัง Meta และ Tesla รายงานผลประกอบการดีกว่าคาด ฟิวเจอร์สหุ้นสหรัฐฯ ปรับขึ้นในช่วงแรก แต่หลังจากนั้นทยอยลดช่วงบวก
เมื่อสัปดาห์ก่อน Nasdaq ทดสอบแนวรับทางเทคนิคสำคัญด่านแรกบริเวณ 26,000 จุด และระดับดังกล่าวยังไม่ถูกทะลุลงมา ดัชนีปิดเมื่อวานที่ 26,702 จุด ซึ่งยังอยู่ไม่ห่างจากแนวรับนั้นมากนัก
ตลาดหุ้นเอเชียที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ปรับตัวลงชัดเจน โดยตลาดที่เกี่ยวข้องในฮ่องกงลดลงราว 3% ในช่วงเช้า ส่วนตลาดเกาหลีใต้ลดลงประมาณ 4% ความผันผวนในตลาดหุ้นภูมิภาคและความเสี่ยงจากการลงทุนด้าน AI จึงเป็นอีกปัจจัยที่นักลงทุนใช้ประเมินความเสี่ยงของสินทรัพย์และสถานะในสกุลเงินที่เกี่ยวข้อง
ธนาคารกลางเกาหลีใต้คงดอกเบี้ย วอนอยู่ใกล้ระดับแข็งค่าสุดในรอบสองปี
ธนาคารกลางเกาหลีใต้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 3% หลังปรับขึ้นครั้งละ 25 จุดพื้นฐานติดต่อกันสองครั้ง การตัดสินใจครั้งนี้ได้รับเสียงสนับสนุนเป็นเอกฉันท์จากคณะกรรมการ สะท้อนการประเมินผลของการคุมเข้มก่อนหน้า มากกว่าจะเป็นสัญญาณชัดเจนว่ารอบการขึ้นดอกเบี้ยสิ้นสุดลงแล้ว ธนาคารกลางยังคงเปิดทางสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยในอนาคต
ธนาคารกลางระบุว่าเศรษฐกิจเติบโตเร็วกว่าที่ประเมินไว้ในเดือนสิงหาคมอย่างมีนัยสำคัญ โดยขณะนั้นคาดการณ์การเติบโตในปี 2026 และ 2027 ไว้ที่ 3.3% และ 2.9% ตามลำดับ นอกจากนี้ ธนาคารกลางยังมองว่าเงินเฟ้อในปีหน้าจะสูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ อี ชาง-ยง ผู้ว่าการธนาคารกลาง กล่าวในการแถลงข่าวว่าให้ความสำคัญกับความเสี่ยงที่เศรษฐกิจเติบโตและเงินเฟ้อสูงขึ้น มากกว่าความเสี่ยงด้านลบ
ธนาคารกลางยังกล่าวถึงความเสี่ยงจากการใช้จ่ายด้าน AI ที่ชะลอลง การออกพันธบัตรที่เกี่ยวข้องในปริมาณมาก และความผันผวนของตลาดหุ้นที่เพิ่มขึ้น ขณะนี้ดอลลาร์/วอนอยู่ใกล้ 1,234.1 วอนต่อดอลลาร์ โดยค่าเงินวอนเข้าใกล้บริเวณที่แข็งค่าที่สุดในรอบเกือบสองปี ท่าทีที่ยังเปิดทางต่อการขึ้นดอกเบี้ยของธนาคารกลางเกาหลีใต้อาจมีผลต่อการประเมินส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างวอนกับดอลลาร์
รถยนต์พลังงานใหม่มีสัดส่วนเพิ่มในตลาดสหภาพยุโรป
ตลาดรถยนต์นั่งในสหภาพยุโรปยังแสดงความแข็งแกร่งในระดับหนึ่ง จนถึงเดือนกันยายน ยอดจดทะเบียนรถใหม่ตั้งแต่ต้นปีเพิ่มขึ้น 5.7% และเพิ่มขึ้น 9.3% เมื่อคำนวณจากช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา รถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่มีส่วนแบ่งตลาดในสหภาพยุโรปเพิ่มเป็น 22.7% จาก 16.1% ในปีก่อน
ในบรรดาตลาดขนาดใหญ่สี่แห่ง ยอดจดทะเบียนรถยนต์ไฟฟ้าเพิ่มขึ้นชัดเจนในสามประเทศ ได้แก่ ฝรั่งเศส 79.1% เยอรมนี 58.1% และเดนมาร์ก 40.3% ทั้งสามตลาดรวมกันคิดเป็น 64% ของยอดจดทะเบียนรถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ในสหภาพยุโรป ส่วนเบลเยียมเพิ่มขึ้น 15.7%
รถไฮบริดครองส่วนแบ่งตลาด 36.3% และยังเป็นระบบขับเคลื่อนที่ผู้บริโภคในสหภาพยุโรปเลือกมากที่สุด ยอดจดทะเบียนในอิตาลีและสเปนเพิ่มขึ้น 20.8% และ 20.5% ตามลำดับ ขณะที่เบลเยียมเพิ่มขึ้นเพียง 0.8%
ส่วนแบ่งตลาดรวมของรถยนต์เบนซินและดีเซลลดลงเหลือ 28.2% จาก 36.9% ในปีก่อน ในเบลเยียม ยอดจดทะเบียนรถเบนซินตั้งแต่ต้นปีลดลง 5.6% ส่วนรถดีเซลลดลง 21.3% การเปลี่ยนแปลงสัดส่วนระบบขับเคลื่อนส่งผลโดยตรงต่ออุตสาหกรรมและความต้องการพลังงานของยุโรป อีกทั้งยังเป็นตัวชี้วัดเสริมสำหรับติดตามความแข็งแกร่งของการบริโภคและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ ท่ามกลางราคาพลังงานและแรงกดดันด้านการคลังในยูโรโซน