NAGA Group เพิ่มงบการตลาดในไตรมาส 3 อีก 32% จากไตรมาสก่อน เพื่อเตรียมเปิดตัวแอป NAGA One ส่งผลให้ EBITDA ลดลง 40% เหลือ 1.35 ล้านยูโร รายได้รวมลดจาก 13.3 ล้านยูโรในไตรมาส 2 มาอยู่ที่ 12.7 ล้านยูโร แม้รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 2.2% เป็น 12.1 ล้านยูโร ส่วนอัตรากำไร EBITDA หดจาก 16.8% เหลือ 10.6%
ตัวเลขสะท้อนว่าบริษัทกำลังใช้จ่ายเพื่อดึงดูดลูกค้าและขยายธุรกิจมากขึ้น Octavian Patrascu ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ NAGA ระบุว่า EBITDA ที่ลดลงเกี่ยวข้องกับปัจจัยตามฤดูกาล และสอดคล้องกับการตัดสินใจเพิ่มงบการตลาดก่อนเข้าสู่ไตรมาส 4
NAGA One เป็นแผนสำคัญในไตรมาส 4
NAGA ระบุว่าการเปิดตัว NAGA One เป็นหนึ่งในแผนหลักของไตรมาส 4 แอปนี้ออกแบบให้รวมบริการซื้อขาย การลงทุน คริปโทเคอร์เรนซี และการชำระเงินไว้ในแพลตฟอร์มเดียว พร้อมแผนขยายผลิตภัณฑ์คริปโทฯ และฟังก์ชันโซเชียลเทรดดิ้ง
ก่อนหน้านี้ NAGA เคยระบุว่าแอปมีกำหนดเปิดตัวเบื้องต้นในไตรมาส 4 ปี 2025 โดยเวอร์ชันแรกจะเข้ามาแทน NAGA Pay พร้อมบัญชี IBAN ส่วนบุคคลและบัตรเดบิต ก่อนเพิ่มบริการคริปโทเคอร์เรนซีในภายหลัง การรวมบริการไว้ในแอปเดียวจึงเป็นหัวใจของแผนบริษัทในการดึงดูดลูกค้าและเพิ่มโอกาสขายบริการหลายประเภทให้แก่ลูกค้ารายเดิม
การแข่งขันด้านการหาลูกค้าระหว่างโบรกเกอร์ยังเข้มข้นขึ้น Omar Arnaout ซีอีโอของ XTB กล่าวเมื่อเดือนมิถุนายนว่า บริษัทวางแผนใช้งบการตลาดในเยอรมนีมากกว่าตลาดบ้านเกิดอย่างโปแลนด์ ขณะที่ Plus500 เพิ่มงบเพื่อหาลูกค้าใหม่ และมีลูกค้าเพิ่มขึ้น 65,723 รายในช่วงครึ่งแรกของปี เพิ่มขึ้น 17% จากปีก่อน
ยอดสมัครลด แต่ลูกค้าที่ฝากเงินและปริมาณซื้อขายเพิ่ม
NAGA ระบุว่าจำนวนผู้สมัครใช้งานใหม่ลดลงในไตรมาส 3 แต่จำนวนลูกค้าที่ฝากเงินครั้งแรกเพิ่มขึ้น 4.4% จากไตรมาสก่อน สัดส่วนผู้สมัครที่เปลี่ยนเป็นลูกค้าที่ฝากเงินจริงเพิ่มจาก 7.3% เป็น 7.8%
เงินฝากของลูกค้าเพิ่มขึ้น 4.8% จากไตรมาสก่อน เป็น 23.6 ล้านยูโร ส่วนปริมาณซื้อขายเพิ่มขึ้น 52% อยู่ที่ 57,800 ล้านยูโร สำหรับแพลตฟอร์มซื้อขายออนไลน์และ CFD ปริมาณซื้อขายและจำนวนลูกค้าที่ฝากเงินมีความเกี่ยวข้องโดยตรงกับรายได้จากค่าธรรมเนียม สเปรด และบริการซื้อขายอื่น ๆ การเติบโตของตัวเลขเหล่านี้จึงเกิดขึ้นพร้อมกับกำไรที่ลดลง โดยมีค่าใช้จ่ายการตลาดที่สูงขึ้นกดดันอัตรากำไร
กิจกรรมในตลาดซื้อขายรายย่อยฟื้นตัวตั้งแต่ช่วงต้นปี ข้อมูลติดตามอุตสาหกรรมที่ครอบคลุมโบรกเกอร์ 199 แห่งระบุว่า ปริมาณซื้อขายรวมในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 45% จากไตรมาส 1 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของกิจกรรมตลาดจะสร้างรายได้และกระแสเงินสดให้ NAGA ต่อเนื่องได้หรือไม่ ยังขึ้นอยู่กับการรักษาลูกค้า ความถี่ในการซื้อขาย และผลตอบแทนจากงบการตลาด
EBITDA เก้าเดือนแรกสูงกว่าผลทั้งปี 2025
แม้ผลประกอบการเฉพาะไตรมาส 3 อ่อนตัว แต่ EBITDA ของ NAGA ในช่วงเก้าเดือนแรกอยู่ที่ 5.9 ล้านยูโร สูงกว่าตัวเลขทั้งปี 2025 ที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว ซึ่งอยู่ที่ 3.7 ล้านยูโร รายได้ในช่วงเดียวกันอยู่ที่ 40.5 ล้านยูโร
รายได้รายไตรมาสของปีนี้ลดลงต่อเนื่อง จาก 14.4 ล้านยูโรในไตรมาส 1 เหลือ 13.3 ล้านยูโรในไตรมาส 2 และ 12.7 ล้านยูโรในไตรมาส 3 เมื่อประกาศตัวเลขสุดท้ายเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม บริษัทระบุกำไรสุทธิครึ่งปีแรกไว้ที่ 1.1 ล้านยูโร และยังคงคาดการณ์รายได้ทั้งปี 2026 ที่ 68–75 ล้านยูโร และ EBITDA ที่ 10–15 ล้านยูโร ประกาศผลไตรมาส 3 ไม่ได้ระบุว่ามีการปรับประมาณการดังกล่าวหรือไม่
จากตัวเลขปัจจุบัน NAGA ต้องทำรายได้ 27.5–34.5 ล้านยูโรในไตรมาส 4 เพื่อให้ถึงกรอบคาดการณ์ทั้งปี หรือราว 2.2–2.7 เท่าของรายได้ไตรมาส 3 ส่วนเป้าหมาย EBITDA ทั้งปีจะต้องอาศัย EBITDA ในไตรมาส 4 อีก 4.1–9.1 ล้านยูโร เทียบกับ 1.35 ล้านยูโรในไตรมาส 3
หุ้นกู้แปลงสภาพเพิ่มสภาพคล่อง พร้อมเงื่อนไขด้านผลประกอบการ
ในเดือนตุลาคม NAGA ระดมทุน 8 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านหุ้นกู้แปลงสภาพจาก Presto และ MDream บริษัทระบุว่าเงินทุนดังกล่าวจะเพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงิน ตามประกาศของบริษัท หากในช่วงเดือนที่ 13 ถึงเดือนที่ 24 หลังการออกหุ้นกู้ NAGA ทำรายได้รวมไม่ถึง 75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่ำกว่า 13.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ผู้ถือหุ้นกู้สามารถเลือกเรียกชำระคืน หรือแปลงหุ้นกู้เป็นหุ้นในราคา 1.50 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นได้
เงินทุนนี้ช่วยให้ NAGA มีทรัพยากรเพิ่มขึ้นสำหรับการเปิดตัวผลิตภัณฑ์และการหาลูกค้า ขณะเดียวกันก็ทำให้รายได้และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในอนาคตเป็นเงื่อนไขที่ชัดเจนยิ่งขึ้น Simon Keller นักวิเคราะห์จาก NuWays ปรับลดประมาณการยอดขาย NAGA ปี 2026 เมื่อวันที่ 6 สิงหาคม จาก 64.4 ล้านยูโรเหลือ 60 ล้านยูโร ซึ่งต่ำกว่าขอบล่างของกรอบคาดการณ์บริษัท ประเด็นสำคัญในงบถัดไปคือ NAGA จะเปลี่ยนการเปิดตัว NAGA One และการใช้จ่ายด้านการตลาดให้เป็นการเติบโตของลูกค้า ปริมาณซื้อขาย เงินฝาก และรายได้ได้มากน้อยเพียงใด