- สำนักงานสถิติแห่งชาติของฝรั่งเศส (INSEE) รายงานเมื่อวันศุกร์ว่า ผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ในไตรมาสแรกหดตัวลง 0.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าการคาดการณ์เบื้องต้นที่คงที่ และต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ แสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจที่ใหญ่เป็นอันดับสองของยูโรโซนกำลังเข้าสู่ช่วงชะงักงันจากแรงกระทบภายนอกหลายด้าน
- การบริโภคของครัวเรือนและการส่งออกทางอากาศซึ่งเป็นเสาหลักของการเติบโตแบบดั้งเดิมต่างก็ชะลอตัว โดยการส่งออกในไตรมาสแรกหดตัวลง 3.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และการบริโภคของครัวเรือนลดลง 0.2% ซึ่งส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากข้อพิพาททางภาษีระหว่างสหรัฐฯ และฝรั่งเศส รวมถึงความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ต้นทุนพลังงานสูงขึ้น
- พร้อมกับการชะลอตัวของกิจกรรมทางเศรษฐกิจ อัตราการว่างงานในฝรั่งเศสในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 8.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่การระบาดของโควิด-19 ในปี 2021 สร้างแรงกดดันสองด้านต่อรัฐบาลฝรั่งเศสในการควบคุมการขาดดุลงบประมาณและการปฏิรูปตลาดแรงงาน
การค้าระหว่างประเทศได้รับแรงกดดันจากข้อพิพาททางภาษี
ตามข้อมูลรายละเอียดที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแห่งชาติของฝรั่งเศส (INSEE) การส่งออกของฝรั่งเศสในไตรมาสแรกถูกปรับลดลงอย่างมาก โดยหดตัวลง 3.5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ไตรมาสก่อนหน้านั้นมีการเติบโต 0.9% การเปลี่ยนแปลงที่ชัดเจนนี้ส่วนใหญ่ได้รับผลกระทบจากการลดลงของการส่งออกในอุตสาหกรรมการบิน นักวิเคราะห์ชี้ว่า ข้อพิพาททางภาษีการค้าระหว่างฝรั่งเศสและสหรัฐฯ ได้ทวีความรุนแรงขึ้นในปีที่ผ่านมา ส่งผลโดยตรงต่อความต้องการในต่างประเทศของอุตสาหกรรมการผลิตที่เป็นจุดแข็งหลักของฝรั่งเศส หากความขัดแย้งทางการค้าไม่สามารถผ่อนคลายได้ ฝ่ายความต้องการในต่างประเทศของฝรั่งเศสอาจเผชิญกับความเสี่ยงเชิงระบบจากการปรับลดมูลค่าและการลดลงของคำสั่งซื้อ ซึ่งจะส่งผลกระทบต่ออัตราการมีส่วนร่วมของการส่งออกสุทธิในปีนี้
เครื่องยนต์ความต้องการภายในชะลอตัวและการบริโภคพลังงานลดลง
การบริโภคของครัวเรือนซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโตทางเศรษฐกิจของฝรั่งเศสในระยะยาว ลดลง 0.2% ในไตรมาสแรก ไม่สามารถรักษาแนวโน้มการเติบโตที่ดีในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ที่ 0.3% ได้ รายงานสถิติแสดงให้เห็นว่าการอ่อนตัวของการบริโภคของครัวเรือนส่วนใหญ่เกิดจากการลดลงของการบริโภคพลังงาน เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมันที่เกิดจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางและอัตราเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ ผู้บริโภคแสดงท่าทีระมัดระวังมากขึ้นในการใช้จ่ายที่ไม่จำเป็นและการจัดสรรพลังงาน นอกจากนี้ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลกระทบต่ออุตสาหกรรมการท่องเที่ยวในยุโรปยังส่งผลกระทบต่อภาคค้าปลีกและบริการ หากการเติบโตของค่าจ้างที่แท้จริงในอนาคตไม่สามารถครอบคลุมการเพิ่มขึ้นของค่าครองชีพได้ ปรากฏการณ์การชะลอตัวของความต้องการภายในอาจแพร่กระจายไปยังภาคบริการที่กว้างขึ้น
ตลาดแรงงานที่เสื่อมถอยเพิ่มแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค
ในบริบทของการหดตัวของผลผลิตทางเศรษฐกิจ ตลาดแรงงานก็ส่งสัญญาณอ่อนแอเช่นกัน อัตราการว่างงานในฝรั่งเศสในไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นเป็น 8.1% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่จุดสูงสุดของการระบาดของโควิด-19 ในปี 2021 การเพิ่มขึ้นของอัตราการว่างงานไม่เพียงสะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังของบริษัทในการขยายตัวและการจ้างงานเมื่อเผชิญกับความไม่แน่นอนภายนอก แต่ยังอาจทำให้ความเชื่อมั่นในการบริโภคของประชาชนอ่อนแอลงอีกด้วย ก่อให้เกิดวงจรป้อนกลับเชิงลบของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและแรงกดดันต่อตลาดแรงงาน แม้ว่า GDP ของฝรั่งเศสในปี 2025 จะเติบโต 0.9% ซึ่งดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ในงบประมาณของรัฐบาลที่ 0.7% แต่การปรับลดข้อมูลในไตรมาสแรกแสดงให้เห็นว่าแรงขับเคลื่อนการเติบโตในช่วงก่อนหน้านี้กำลังถูกกัดกร่อนโดยอัตราการว่างงานที่สูงและแรงกดดันด้านต้นทุนของบริษัท
แรงกระทบภายนอกหลายด้านกระตุ้นให้มีการประเมินแนวโน้มการเติบโตใหม่
จากมุมมองมหภาคทั่วโลก การหดตัวของเศรษฐกิจฝรั่งเศสในไตรมาสแรกไม่ใช่เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นเพียงลำพัง ในปีที่ผ่านมา ฝรั่งเศสและทั้งภูมิภาคยุโรปต่างก็เผชิญกับแรงกระทบภายนอกที่เข้มข้นหลายด้าน นอกจากข้อพิพาททางการค้าระหว่างสหรัฐฯ และฝรั่งเศสที่เพิ่มอุปสรรคในการส่งออกแล้ว ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทำให้ราคาน้ำมันในตลาดโลกสูงขึ้นยังคงผลักดันต้นทุนการดำเนินงานของบริษัทในยุโรปให้สูงขึ้นและกดดันประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทาน ปัจจุบัน ตลาดการเงินมีความอ่อนไหวสูงต่อเส้นทางนโยบายในอนาคตของธนาคารกลางยุโรป หากอัตราเงินเฟ้อหลักฟื้นตัวเนื่องจากความผันผวนของราคาพลังงาน การประเมินราคาต่อนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายอาจต้องได้รับการประเมินใหม่ ในบริบทที่นโยบายการคลังถูกจำกัดด้วยหนี้สินสูง ความยากลำบากในการสร้างสมดุลของนโยบายเศรษฐกิจมหภาคของฝรั่งเศสกำลังเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจน
