ท่ามกลางแรงกระแทกด้านภูมิรัฐศาสตร์และการคาดการณ์เงินเฟ้อทั่วโลกที่สูงขึ้น ตลาดการเงินจีนแสดงโครงสร้างการแยกตัวที่ชัดเจน โดย "ค่าเงินคงที่ พันธบัตรอ่อน หุ้นลดลง"
อัตราแลกเปลี่ยน: ภาพลักษณ์ความแน่วแน่ของหยวน
หยวนต่อดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.31% ในสัปดาห์นี้ แสดงความแข็งแกร่งคงที่ภายใต้ฉากคะแนนดัชนีดอลลาร์สูง
ปัจจัยที่สนับสนุนหลักมาจากบรรยากาศการค้าต่างประเทศและความต้องการแลกเปลี่ยนเงินตราของบริษัท แต่แนวโน้มระยะสั้นยังคงถูกควบคุมโดยดอลลาร์และความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์
สภาพคล่องและนโยบาย: ธนาคารกลางเปลี่ยนเป็นการปล่อยสภาพคล่องสุทธิ
ธนาคารกลางจีนสุทธิการปล่อยสภาพคล่อง 658 พันล้านหยวนในสัปดาห์นี้ แสดงเจตนารมณ์ในการรักษาความเสถียรของสภาพคล่องท่ามกลางระยะเวลาการเสียภาษีและความผันผวนของตลาด
อัตรา LPR ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงเป็นเดือนที่ 10 ติดต่อกัน สะท้อนถึงความไม่เร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบัน นโยบายยังคงอยู่ในช่วงรอดู
ตลาดพันธบัตร: เส้นอัตราผลตอบแทนปรากฏชัดถึงความชันที่มากขึ้น
ด้วยผลกระทบจากการคาดการณ์เงินเฟ้อที่เกิดจากการขึ้นราคาน้ำมัน:
- อัตราดอกเบี้ยระยะยาวเพิ่มขึ้น: พันธบัตรรัฐบาล 30 ปีคืนสู่มากกว่า 2.3%
- อัตราดอกเบี้ยระยะสั้นลดลง: ใบรับฝากเสมียน 1 ปีลดลงเหลือประมาณ 1.52%
การแยกตัวของระยะยาวและสั้นขับเคลื่อนให้เส้นอัตราผลตอบแทนชันขึ้น
ตลาดตั๋วเงิน: ความต้องการเป็นตัวหลักของการลดอัตราดอกเบี้ย
อัตราดอกเบี้ยตั๋วเงิน 6 เดือนลดลงเหลือประมาณ 1.19% สะท้อนถึงความต้องการสินเชื่ออ่อนแอและความต้องการการจัดสรรของธนาคารที่เพิ่มขึ้น
ตลาดหุ้น: การซื้อขายชะงักงันบีบคั้นสินทรัพย์เสี่ยง
ดัชนีเซี่ยงไฮ้คอมโพสิตลดลง 3.4% ในสัปดาห์นี้ ตกต่ำกว่าจุดสำคัญวงเงินหลัก หุ้นภาควัฏจักรเป็นผู้นำการลด มีสีและภาคเคมีตกมากกว่า 10%
ตลาดโดยทั่วไปเชื่อว่าการขึ้นราคาน้ำมันและความขัดแย้งด้านภูมิรัฐศาสตร์ซึ่งทำให้เกิดการคาดการณ์ชะงักงัน คือปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการปรับปรุงในรอบนี้
