ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐส่งสัญญาณผ่อนคลาย
รายงาน ADP การจ้างงานล่าสุดเผยว่า สหรัฐได้เพิ่มตำแหน่งงานใหม่ 54,000 ตำแหน่งในเดือนสิงหาคม ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 65,000 ตำแหน่ง ผลลัพธ์นี้ยังคงแนวโน้มการเติบโตของการจ้างงานที่อ่อนแอ นอกจากนี้ จำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้นเป็น 237,000 คน ซึ่งเป็นจุดสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน สัญญาณการลดความร้อนของตลาดแรงงานนี้ยิ่งเด่นชัดขึ้นและให้เหตุผลที่ชัดเจนแก่ธนาคารกลางสหรัฐในการลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน
ข้อมูลจากตลาดสัญญาซื้อขายล่วงหน้าโชว์ว่า ความคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะลดอัตราดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมเดือนกันยายน มีความเป็นไปได้ใกล้ถึง 97.4% นักวิเคราะห์ชี้ว่า การเติบโตของการจ้างงานที่ชะลอตัวและการว่างงานที่อาจเพิ่มขึ้นจะทำให้การลดดอกเบี้ยเป็นเกือบ "สิ่งที่ตัดสินแล้ว"
การขยายตัวของภาคบริการปกปิดความอ่อนแอของการจ้างงาน
ตรงกันข้ามกับข้อมูลการจ้างงาน กิจกรรมในภาคบริการของสหรัฐมีการฟื้นตัว ดัชนี PMI ภาคบริการที่ประกาศโดย ISM เพิ่มขึ้นเป็น 52 ซึ่งเป็นอัตราการขยายตัวที่เร็วที่สุดในรอบครึ่งปีที่ผ่านมา โดยถูกกระตุ้นจากการเติบโตของคำสั่งซื้อใหม่ อย่างไรก็ตาม ดัชนีย่อยด้านการจ้างงานดังกล่าวยังคงอยู่ในพื้นที่หดตัวติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม แสดงให้เห็นว่าบริษัทยังคงระมัดระวังในการจ้างงาน
แรงกดดันด้านต้นทุนที่สูงและผลกระทบจากภาษี ทำให้บริษัทในภาคบริการยังคงเผชิญปัญหาเงินเฟ้อ แม้จะมีการขยายตัวก็ตาม นักวิเคราะห์มองว่ารูปแบบ "การเติบโตพร้อมกับข้อกังวล" นี้หมายความว่าธนาคารกลางสหรัฐจะต้องรักษาสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการลดดอกเบี้ยและการเสถียรภาพด้านราคา
การค้าในสหภาพยุโรปยังคงแข็งแกร่ง
ในแง่ของสภาพแวดล้อมภายนอก เจ้าหน้าที่การค้าระดับสูงของสหภาพยุโรปยืนยันว่า การที่สหรัฐเรียกเก็บภาษีแบบรวม 15% กับสหภาพยุโรปไม่ได้เป็นอุปสรรคที่แท้จริง การค้าข้ามมหาสมุทรแอตแลนติกรวมทั้งหมดยังคงเสถียร บางสาขายังมีกำไรเพิ่มขึ้น ซึ่งมีเพียงอุตสาหกรรมรถยนต์ที่ได้รับผลกระทบอย่างมาก
อย่างไรก็ตาม การเจรจาระหว่างสหภาพยุโรปกับสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า อนาคตของรูปแบบการค้ายังคงไม่แน่นอน ก่อนหน้านี้ ทรัมป์เคยขู่ว่าจะเพิ่มภาษีเป็น 30% ถ้านโยบายที่เกี่ยวข้องเปลี่ยนแปลงอีกครั้ง บริษัทผู้ส่งออกยุโรปจะต้องเผชิญกับความท้าทายที่มากขึ้น
ยอดขายปลีกในเขตยูโรและการเติบโตของเยอรมันยุติความกังวล
สิ่งที่ทำให้ตลาดกังวลมากขึ้นคือลักษณะการทำงานภายในเขตยูโร ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่า ยอดขายปลีกในเขตยูโรลดลง 0.5% ในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง การขายอาหาร เครื่องดื่ม และยาสูบลดลงกว่า 1% และการบริโภคน้ำมันเชื้อเพลิงยานยนต์ก็ลดลง แสดงถึงแรงที่น้อยลงในการบริโภค
ในขณะเดียวกัน ข้อมูล GDP ไตรมาสที่สองของเยอรมันถูกปรับลดลง ทำให้นักลงทุนสูญเสียความมั่นใจในความฟื้นตัวทางเศรษฐกิจของเขตยูโร นักวิเคราะห์ชี้ว่า ในฐานะเป็นเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในเขตยูโร การเติบโตที่อ่อนล้าของเยอรมันส่งผลให้เป็นอุปสรรคต่อบล็อกโดยรวม และทำให้ยูโรขาดแรงสนับสนุนในตลาดแลกเปลี่ยนเงินตรา
ยูโรจะสามารถปรับตัวทนทานต่อแรงกดดันคู่?
ภายใต้เงื่อนไขการจ้างงานที่อ่อนล้าในสหรัฐฯ และเศรษฐกิจเขตยูโรที่อยู่ภายใต้แรงกดดัน แนวโน้มการแลกเปลี่ยนยูโรกับดอลลาร์เต็มไปด้วยความไม่แน่นอน ด้านหนึ่ง คาดการณ์การลดดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐทำให้แรงดึงดูดของดอลลาร์ลดลง ในขณะที่อีกด้านหนึ่ง ข้อมูลการบริโภคและการเติบโตที่อ่อนแอในเขตยูโรทำให้การฟื้นตัวของยูโรมีขอบเขตจำกัด
ในระยะสั้น นักลงทุนจะติดตามอย่างใกล้ชิดเกี่ยวกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรที่จะประกาศในสัปดาห์นี้ รวมถึงมูลค่า GDP สุดท้ายของเขตยูโร หากข้อมูลยืนยันการลดความร้อนของเศรษฐกิจสหรัฐฯ การหันเหของนโยบายธนาคารกลางสหรัฐจะได้รับการยืนยัน และอาจทำให้ดอลลาร์อ่อนลงในช่วงเวลา แต่หากสัญญาณเศรษฐกิจในเขตยูโรยังคงเสียความมั่นคง อาจทำให้ยูโรไม่สามารถแข็งแกร่งได้อย่างมีประสิทธิภาพ
โดยรวมแล้ว การแลกเปลี่ยนยูโรกับดอลลาร์อาจอยู่ในรูปแบบการสั่นสถานะในการต่อสู้ระหว่างข้อมูลและนโยบาย จุดแข็งที่สำคัญจะขึ้นอยู่กับความประหลาดใจของข้อมูลนอกภาคเกษตรและความอดทนของตลาดต่อพื้นฐานเศรษฐกิจของยุโรป
