- Dữ liệu theo dõi trong phiên cho thấy, ETF thiết bị bán dẫn động thái của Ngân hàng Thuơng mại Trung Quốc (561980:CH) mở cửa tăng mạnh và tiếp tục xu hướng tăng, với mức tăng một thời điểm đạt 4,46%. Các cổ phiếu thành phần bên dưới đều thể hiện sự tăng giá, trong đó Công ty Hải Quang (688041:CH) tăng hơn 6%, Trung Khắc Phi Trắc (688361:CH) tăng 8%, và các cổ phiếu trọng điểm như Công ty Trung Vị và Bắc Phương Hoa Sáng đều tăng hơn 5%.
- DeepSeek công bố phiên bản mô hình ngôn ngữ lớn V4, đồng thời tuyên bố rõ hỗ trợ cho chip Huawei Ascend 950. Cùng lúc đó, các kiến trúc tính toán bản địa như Cambricon và Moore Threads cũng đã hoàn tất việc tương thích, quá trình tự kiểm soát hoàn toàn chuỗi chip AI nội địa đã có bằng chứng thực tiễn ở phía mô hình.
- Dữ liệu chuỗi cung ứng cho thấy, thời gian giao hàng CPU máy chủ của Intel (INTC:US) và AMD (AMD:US) cho khách hàng Trung Quốc đã kéo dài đến mức sáu tháng, với mức tăng giá tích lũy vượt quá 10%. Sự thu hẹp cung cấp này đang gia tốc đáng kể sự xâm nhập thị phần và định giá lại giá trị của các nhà sản xuất CPU địa phương.
Dòng tiền và cấu trúc định giá vi mô
Trong thời gian giao dịch ngày của khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, có sự luân chuyển vốn đáng chú ý trong nội bộ các lĩnh vực công nghệ của cổ phiếu A Trung Quốc. Khi mức độ chật chội của một số ngành hot trên sàn STAR chạm đến đỉnh, thanh khoản vĩ mô đã chạy nhanh về phía các lĩnh vực công nghệ cao ngược dòng có khả năng dự báo hiệu suất tốt. ETF thiết bị bán dẫn động thái của Ngân hàng Thuơng mại Trung Quốc như một công cụ cơ sở được bao phủ toàn chuỗi ngành, mức tăng 4,46% trong ngày phản ánh những quỹ đầu tư tổ chức đang thông qua đầu tư chỉ số hóa để xây dựng một loạt vị thế mua dài hạn. Chỉ số Trung Quốc bán dẫn được ETF này theo dõi đã tăng liên tục hơn 284% từ 2020 đến nay, trong bối cảnh giai đoạn báo cáo quý hiện nay dày đặc, các khoản chi tiêu vốn có thể đoán trước và tỷ lệ chuyển đổi đơn đặt hàng của tài sản bên dưới đã cung cấp một nền tảng cơ bản vững chắc cho định giá thị trường.
Biến số biên của cơ sở hạ tầng tính toán
Sự phát triển kỹ thuật của mô hình ngôn ngữ lớn AI đang tái cấu trúc logic phối hợp phần cứng cơ bản. Theo dữ liệu điều tra của công ty chứng khoán, tỷ lệ phối hợp giữa CPU và GPU trong các trung tâm dữ liệu AI đang dần thu hẹp từ 1:8 truyền thống xuống 1:4, và có khả năng tiến tới 1:1 trong dài hạn. Sự thay đổi biên này có nghĩa rằng, ứng dụng rộng rãi của AI trong suy luận và tác nhân thông minh (Agent) không chỉ thúc đẩy nhu cầu đối với bộ xử lý đồ họa, mà còn đang khôi phục giá trị của bộ xử lý đa năng. Trong bối cảnh nhà cung cấp hàng đầu nước ngoài hạn chế cung và liên tục tăng giá, đường cong chi phí xây dựng trung tâm dữ liệu tại địa phương bị nâng cao thụ động, buộc khách hàng hạ nguồn phải chuyển đơn đặt hàng sang các nhà cung cấp phần cứng trong nước nhanh hơn.
Điểm ngoặt thương mại hóa của sự thay thế trong nước
Việc công bố mô hình DeepSeek V4 đã trở thành chất xúc tác cho hệ sinh thái tính toán bản địa. Mô hình này nhờ vào khả năng xử lý ngữ cảnh cấp độ triệu đã thiết lập ưu thế trong lĩnh vực nguồn mở, cùng việc thích ứng nguyên bản với chip Huawei Ascend 950 và các kiến trúc AI bản địa khác, phá vỡ sự phụ thuộc cao vào phần cứng nước ngoài của hệ sinh thái phần mềm trước đây. Đối với các công ty bản địa như Hải Quang, kế hoạch bộ xử lý C86 thế hệ tiếp theo dự định đạt mức tăng hiệu năng IPC 17%, đối chiếu trực tiếp với các sản phẩm chủ lực ở nước ngoài. Nếu tỷ lệ thuộc tốt và công suất sản xuất của các chip loại này phù hợp với mong đợi, có khả năng tiếp nhận nhu cầu nâng cấp máy chủ quy mô lớn trong năm nay, từ đó thúc đẩy các khâu thiết kế và gia công bán dẫn liên quan bước vào một đợt tăng trưởng mới theo như 'kép của Davis'.
