- Thị trường dầu trung chất chưng cất châu Á và thị trường giấy hôm thứ Ba đã lấy lại động lực tăng, chênh lệch giá dầu diesel mạnh mẽ phục hồi lên trên 48 USD mỗi thùng, phản ánh sự điều chỉnh mạnh mẽ trong định giá rủi ro địa chính trị ở đầu sản phẩm dầu.
- Phí bảo hiểm dầu nhiên liệu hiện tại thể hiện hình thái phân cực, dầu nhiên liệu siêu thấp lưu huỳnh hiện tại duy trì ổn định trên 40 USD mỗi tấn, trong khi dầu nhiên liệu cao lưu huỳnh 380-cst hiện tại chịu áp lực nhẹ do cạnh tranh giá cước tàu gần đây gia tăng.
- Chênh lệch giá chưng cất dầu naphtha so với dầu Brent sau khi liên tục giảm đã rơi vào dao động hẹp, từ mức khoảng 80 USD mỗi tấn của ngày giao dịch trước được điều chỉnh nhẹ xuống khoảng 74 USD, giao dịch tổng thể trên cửa sổ hiện tại và phái sinh tiếp tục duy trì ảm đạm.
Rủi ro Trung Đông tái định giá đẩy lợi nhuận dầu chưng cất tăng
Trong bối cảnh tình hình địa chính trị Mỹ-Iran có biến động mới, thị trường năng lượng kỳ hạn và hiện tại châu Á hôm thứ Ba thể hiện đặc điểm phòng thủ mạnh mẽ. Do sự không chắc chắn của thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran tăng nhiệt trở lại, các quỹ phòng hộ ngoài khơi và nhà giao dịch vật chất bắt đầu định giá ngược rủi ro chiến tranh kéo dài ở Trung Đông. Sự không chắc chắn vĩ mô này đã trực tiếp chấm dứt xu hướng giảm lợi nhuận tinh chế dầu diesel của ngày giao dịch trước, đẩy chênh lệch giá dầu diesel tăng. Đồng thời, thị trường dầu hỏa hàng không cũng có sự phục hồi, mặc dù tỷ lệ chuyển nhượng thực tế trên cửa sổ hiện tại vẫn duy trì ở mức thấp, nhưng lực mua chủ động trên hợp đồng kỳ hạn giấy đã tăng rõ rệt, khiến cấu trúc chênh lệch giá qua tháng được tái định giá.
Đấu thầu tàu hàng làm dịu phí bảo hiểm dầu cao lưu huỳnh
So với sự tăng mạnh của dầu trung chất chưng cất, thị trường dầu nhiên liệu hiện tại châu Á thể hiện tương đối ôn hòa, tổng thể duy trì trạng thái ổn định. Khi một loạt các cuộc đấu thầu của nhà máy lọc dầu trong khu vực cho tàu hàng tháng 6 kết thúc, dự kiến cung cấp giai đoạn của thị trường dần trở nên rõ ràng. Trên cửa sổ giao dịch vật chất Singapore, phí bảo hiểm dầu nhiên liệu siêu thấp lưu huỳnh thể hiện khả năng chống giảm mạnh, vẫn duy trì ở mức cao 40 USD mỗi tấn, phản ánh nhu cầu nhiên liệu tàu biển thấp lưu huỳnh có sự hỗ trợ cứng nhắc thường xuyên. Tuy nhiên, giá dầu nhiên liệu cao lưu huỳnh 380-cst hiện tại bị áp lực bởi các đề nghị giá thấp cho tàu hàng gần đây, một số tàu hàng chênh lệch tập trung đổ vào buộc người bán phải điều chỉnh giảm mức phí bảo hiểm, cuộc đấu tranh giữa hai bên mua và bán trên tầng giao hàng vật chất trở nên cân bằng.
Lợi nhuận tinh chế dầu naphtha tạm ngừng giảm
Là nguyên liệu hóa học nhẹ, thị trường dầu naphtha hôm thứ Ba không còn thể hiện xu hướng giảm sâu, chênh lệch giá chưng cất sau hai ngày giao dịch liên tiếp giảm mạnh đã bước vào giai đoạn ổn định. Chênh lệch giá dầu naphtha so với dầu Brent hôm nay ghi nhận khoảng 74 USD mỗi tấn, tiếp tục điều chỉnh nhẹ so với mức 80 USD của ngày trước đó. Do tỷ lệ hoạt động của các thiết bị hóa dầu hạ nguồn xa bị hạn chế bởi lợi nhuận không thể phục hồi vượt kỳ vọng, nhu cầu mua dầu naphtha hiện tại của các thiết bị chưng cất chủ đạo châu Á vẫn duy trì gần đường đỏ cứng nhắc. Sự yếu kém cấu trúc của nhu cầu hạ nguồn này đã trực tiếp dẫn đến tâm lý giao dịch trên cửa sổ hiện tại Singapore cực kỳ ảm đạm, không ghi nhận bất kỳ giao dịch hợp đồng vật chất và phái sinh xăng nào trong suốt ngày.
Chênh lệch giá ngược mở rộng thể hiện hạn chế cung cấp tức thời
Đáng chú ý là, khi khủng hoảng địa chính trị diễn ra sâu rộng, cấu trúc đường cong kỳ hạn qua tháng của dầu diesel và dầu hỏa hàng không thể hiện đặc điểm chênh lệch giá ngược mở rộng thêm. Cấu trúc gần cao xa thấp này thường báo hiệu sự lo ngại của các nhà tham gia thị trường về khả năng gián đoạn cung cấp tức thời trong khu vực châu Á-Thái Bình Dương trong vài tuần tới. Phản ánh điều này là mức chiết khấu dầu hỏa/diesel tiếp tục sâu hơn, đóng cửa ở mức âm 2,05 USD mỗi thùng. Nếu sự không chắc chắn về thông thương của eo biển Hormuz Trung Đông không được giải quyết thực chất trong vài ngày giao dịch tới, thì cấu trúc phí bảo hiểm dầu trung chất chưng cất hiện tại có khả năng sẽ đối mặt với sự tái cấu trúc dốc hơn, từ đó đẩy chi phí hoạt động danh nghĩa của ngành logistics và hàng không trung hạ lưu tăng cao.
