- Dữ liệu từ Kpler cho thấy, do ảnh hưởng của các cuộc xung đột địa chính trị ở Trung Đông, hiện vẫn có 57 tàu chở dầu thô siêu lớn (VLCC) đầy tải đang bị mắc kẹt ở vùng biển xung quanh eo biển Hormuz. Mặc dù việc lưu thông cục bộ đã có dấu hiệu phục hồi một phần, nhưng giá thuê tàu hàng ngày hiện đang neo ở mức 100.000 USD, cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 40.000 USD trước đó. Đồng thời, phí bảo hiểm cho mỗi chuyến đi lên tới 1,5 triệu USD, vượt xa mức giá chuẩn hóa khoảng 300.000 USD trước khi xảy ra xung đột địa chính trị.
- Mạng lưới cung cấp vận tải toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc cơ bản một cách bị động. Trong tổng số khoảng 950 tàu chở dầu thô siêu lớn, nhiều công cụ vận tải cơ bản đã được điều động lại đến các tuyến đường thay thế xa bờ như Mỹ và Nam Mỹ. Do chi phí ma sát và sự không đồng bộ về thời gian của việc tái định vị vận tải, khả năng chịu tải của logistics xuất khẩu dầu thô từ khu vực Trung Đông đang đối mặt với những rào cản cứng nhắc thực sự, khả năng lưu lượng vận tải trở lại quỹ đạo hoạt động bình thường trong năm nay là thấp.
- Việc tái cấu trúc chuỗi cung ứng dầu thô đang gây ra sự phát triển sâu sắc trong dòng chảy thương mại liên khu vực và chiến lược cơ sở hạ tầng. Các nước sản xuất dầu đã bắt đầu chuyển các điểm xuất khẩu sang các cảng Biển Đỏ thông qua các cơ sở mạng lưới đường ống trên đất liền, dự kiến việc sửa chữa hệ thống tổng thể sẽ mất từ nửa năm đến một năm. Nếu cơ chế kiểm soát hạn chế của eo biển Hormuz kéo dài, sự phụ thuộc vật lý của thị trường vào tuyến đường huyết mạch này có thể thay đổi cấu trúc, mô hình giá dầu kỳ hạn và mạng lưới định giá vận tải sẽ phải đối mặt với áp lực điều chỉnh lại.
Sự không phù hợp cấu trúc giữa cung và cầu vận tải
Trong bối cảnh bất ổn địa chính trị gia tăng, việc phân bổ vật lý của các tàu chở dầu thô siêu lớn đã có sự chuyển dịch quy mô lớn. Là công cụ vận tải cốt lõi có thể chở khoảng 2 triệu thùng dầu thô mỗi chiếc, số lượng khả dụng toàn cầu của loại tàu này chỉ khoảng 950 chiếc. Trước đây, để tránh rủi ro tắc nghẽn tuyến đường, công suất vận tải đã được phân tán liên tục sang các tuyến đường Mỹ Latinh và Bắc Mỹ. Việc tái định vị các tuyến đường dài này có tính chất trì hoãn và không thể đảo ngược, có nghĩa là ngay cả khi kiểm soát tuyến đường được nới lỏng, trong ngắn hạn vẫn khó có thể tạo ra đủ công suất vận tải để tiếp nhận sản lượng dầu thô từ Trung Đông, đường cong phục hồi của hệ thống logistics sẽ bị kéo dài đáng kể.
Rủi ro phí bảo hiểm ảnh hưởng lâu dài đến chi phí vận tải
Phí bảo hiểm xung đột đã ăn sâu vào cấu trúc chi phí logistics dầu thô toàn cầu. Dữ liệu từ Bloomberg Intelligence cho thấy, giá thuê hàng ngày đã giảm từ mức đỉnh 500.000 USD xuống còn 100.000 USD hiện tại, nhưng vẫn có sự chênh lệch đáng kể về định giá. Phí bảo hiểm cao đã tạo ra sự kìm hãm tài chính mạnh mẽ, mặc dù phí bảo hiểm cực đoan 4 triệu USD mỗi chuyến đã giảm bớt, nhưng mức 1,5 triệu USD hiện tại vẫn gây xói mòn lợi nhuận thương mại. Nếu các tổ chức bảo hiểm tiếp tục xếp hạng khu vực này là rủi ro cao, chi phí ma sát tài chính cao sẽ buộc các chủ tàu phải áp dụng chiến lược neo đậu bảo thủ hơn.
Thay đổi quyền kiểm soát tuyến đường và thách thức tuân thủ địa chính trị
Quy tắc thông hành của eo biển Hormuz đang đối mặt với nguy cơ bị sửa đổi đơn phương. Việc thành lập Cơ quan Quản lý Eo biển Ba Tư và hệ thống cấp phép thông hành có điều kiện mà họ thực hiện đã làm tăng độ phức tạp về tuân thủ mà các doanh nghiệp vận tải quốc tế phải đối mặt. Trong giai đoạn tranh cãi trong khuôn khổ luật hàng hải quốc tế, một số người tiên phong cố gắng khôi phục thông hành phải đối mặt với sự đánh đổi giữa việc trả thêm chi phí thông hành và rủi ro bị bắt giữ tàu. Đồng thời, kế hoạch hộ tống hành động tự do của Mỹ trước đây đã bị hoãn lại, tình trạng chân không an ninh khu vực đã làm giảm ý chí của các đội tàu lớn quay trở lại khu vực này.
Giảm rủi ro chuỗi cung ứng và phát triển tuyến đường thay thế
Cấu trúc xuất khẩu dầu thô Trung Đông đang thay đổi do cuộc khủng hoảng này. Các nước sản xuất dầu chủ chốt như Saudi Arabia đang đẩy nhanh thử nghiệm đa dạng hóa kênh xuất khẩu, tần suất sử dụng mạng lưới đường ống Biển Đỏ đang tăng lên. Đánh giá của tổ chức tư vấn Lipow Oil Associates ở Houston cho thấy, việc khôi phục sản xuất dầu mỏ cần trải qua chu kỳ từ ba đến bốn tháng, trong khi việc tái thiết toàn bộ chuỗi bao gồm lưu trữ, lọc dầu và khớp nối vận tải cần mất hơn nửa năm. Nếu tính kinh tế của các tuyến đường thay thế được xác nhận trong thử nghiệm dài hạn, tầm quan trọng hệ thống của eo biển Hormuz như một huyết mạch năng lượng toàn cầu có thể giảm dần theo xu hướng.
