Ethos Technologies (Nasdaq: LIFE) hoàn tất IPO ngày 29/1 với giá 19 USD/cổ phiếu, nhưng kết phiên đầu tiên ở mức 16,85 USD, thấp hơn 2,15 USD so với giá phát hành. Sau đó, cổ phiếu có lúc rơi xuống 9,45 USD vào ngày 12/2, tương đương mức giảm tối đa khoảng 50% so với giá IPO chỉ trong hai tuần và cũng thấp hơn đáng kể so với giá đóng cửa phiên đầu. Diễn biến gần đây của Ethos cho thấy cổ phiếu mới niêm yết có thể đồng thời chịu áp lực từ nhu cầu yếu, hoạt động chốt lời và lượng cổ phiếu bị kẹt ở vùng giá cao. Điều này cũng đặt trọng tâm vào việc chốt lời từng phần và kiểm soát mức sụt giảm.
Từ rơi dưới giá IPO đến nhịp phục hồi đầu tiên
Ethos sau đó phục hồi nhanh, với đỉnh ngắn hạn đạt 13,97 USD trước khi suy yếu trở lại. Trong tháng 3, cổ phiếu có lúc giảm xuống 9,69 USD nhưng không phá đáy 9,45 USD của tháng 2, nên chưa hình thành đầy đủ mô hình hai đáy tiêu chuẩn. Tuy vậy, việc cổ phiếu đóng cửa ở 9,85 USD ngày 20/3 vẫn cho thấy một nhịp rung lắc và rũ bỏ đáng kể.
Đến giữa tháng 4, Ethos vượt trở lại đỉnh giai đoạn 13,97 USD. Trước đó, thị trường xuất hiện ngày xác nhận đà tăng vào 8/4, tạo môi trường tích cực hơn cho một nhịp đi lên mới. Với những nhà đầu tư đánh giá cao triển vọng công ty và sẵn sàng nghiên cứu điểm mua ở cổ phiếu mới niêm yết, cú vượt này là tín hiệu mở vị thế tương đối tích cực nhưng rủi ro cao. Khi đó, giá vẫn thấp hơn khoảng 26% so với đỉnh 19 USD sau khi lên sàn.
Đà tăng nhanh sau vùng mua 19 USD
Những người mua trong vùng 14-19 USD dần chuyển từ vị thế có thể bán ra sang chờ cổ phiếu quay về giá vốn, hòa vốn hoặc tạo ra khoản lãi nhỏ khi giá tăng. Lượng cổ phiếu từng bị kẹt này có thể hình thành nguồn cung phía trên khi giá tiến gần vùng mua ban đầu.
Tuy nhiên, Ethos tiếp tục tăng vào cuối tháng 4 và tăng tốc trong giai đoạn 5-7/5, cùng thời điểm công bố kết quả kinh doanh quý I. Công ty ghi nhận khoản lỗ ròng 3,57 USD/cổ phiếu trong quý, trái ngược mức lãi 0,19 USD/cổ phiếu cùng kỳ năm trước. Doanh thu lại tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ, lên 193,1 triệu USD.
Nếu lấy 19 USD làm điểm mua chuẩn, cổ phiếu có lúc tăng 71% chỉ trong những phiên tiếp theo, cao hơn rõ rệt vùng 20-25% thường được theo dõi để đánh giá khả năng chốt lời. Nhưng từ ngày 12 đến 15/5, cổ phiếu giảm trong bốn phiên liên tiếp với thanh khoản lớn, nhanh chóng hoàn trả một phần đáng kể mức tăng trước đó. Đối với một cổ phiếu vừa bứt phá, phiên giảm kèm khối lượng cao cho thấy cán cân cung cầu ngắn hạn đã thay đổi; phần lãi tạm tính cũng không đồng nghĩa với lợi nhuận đã được bảo toàn.
Điều chỉnh sâu và hình thành nền giá mới
Đến cuối tháng 6, Ethos giảm xuống 15,11 USD, mức thấp nhất trong hai tháng. Giá này thấp hơn vùng mua quanh 19 USD và khiến lợi nhuận tương ứng với điểm mua tích cực 13,97 USD thu hẹp xuống dưới 8%.
Sau đó, cổ phiếu ổn định và bắt đầu xây dựng một nền giá dạng cốc sâu mới. Mức điều chỉnh từ đỉnh xuống đáy đạt 54%, sâu hơn đáng kể so với biên độ điều chỉnh thường thấy ở nhiều mô hình bứt phá thành công. Để kiểm tra lại đỉnh 32,50 USD trước đó, cổ phiếu sẽ phải tăng khoảng 115% từ vùng đáy. Dù vậy, một loạt phiên tăng mạnh từ cuối tháng 7 đến đầu tháng 8 đã đưa giá lên các đỉnh mới, cho thấy dòng tiền mua vẫn theo dõi cổ phiếu này.
Trong tuần này, Ethos đang kiểm tra đường trung bình động lũy thừa 21 ngày (EMA 21). Nếu cổ phiếu nhận được hỗ trợ quanh đường này trong một nhịp điều chỉnh tiếp theo, đó có thể là dấu hiệu cho thấy dòng tiền tổ chức vẫn sẵn sàng mua khi giá giảm. Nếu giá và EMA 21 tiếp tục cùng đi lên, xu hướng tăng chưa bị phá vỡ rõ rệt. Trên đồ thị ngày, Ethos gần đây vẫn duy trì cấu trúc đỉnh sau cao hơn đỉnh trước và đáy sau cao hơn đáy trước. Các nhà giao dịch ngắn hạn sẽ theo dõi khả năng cổ phiếu bật lên từ vùng EMA 21, nhưng diễn biến kỹ thuật này không làm thay đổi đặc điểm biến động cao của một cổ phiếu mới niêm yết.
Kỳ vọng lợi nhuận mới ở giai đoạn cải thiện
Ethos được thành lập năm 2016, tập trung sử dụng máy học và khoa học dữ liệu để đơn giản hóa quy trình đăng ký bảo hiểm nhân thọ, qua đó giúp phần lớn người nộp đơn không phải trải qua khám sức khỏe theo cách truyền thống. Công ty dự kiến lỗ ròng 2,10 USD/cổ phiếu trong năm nay; khoản lỗ 3,57 USD/cổ phiếu trong quý I là yếu tố kéo giảm chính. Thị trường kỳ vọng công ty sẽ có lãi trong hai quý kết thúc vào tháng 9 và tháng 12 năm nay, đồng thời đạt lợi nhuận 0,96 USD/cổ phiếu cho cả năm 2027.
Về sức mạnh kỹ thuật, Ethos có Xếp hạng tổng hợp IBD ở mức 74, trong khi Xếp hạng sức mạnh tương đối đạt 95. Điều đó có nghĩa hiệu suất cổ phiếu trong 12 tháng qua vượt 95% số công ty trong cơ sở dữ liệu này. Ngược lại, Xếp hạng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chỉ ở mức 20, phản ánh lịch sử lợi nhuận còn ngắn và chịu ảnh hưởng từ khoản lỗ trong quý I năm nay. Khoảng cách giữa Xếp hạng tổng hợp và Xếp hạng sức mạnh tương đối cho thấy động lực giá hiện mạnh hơn nền tảng lợi nhuận. Nhà đầu tư cần theo dõi riêng hai chỉ số thay vì chỉ nhìn vào diễn biến giá.
Mở rộng sản phẩm IUL và tiếp thị thể thao
Ngày 21/7, Ethos thông báo mở rộng phạm vi bảo vệ của sản phẩm “Accumulation Indexed Universal Life” (bảo hiểm nhân thọ phổ quát liên kết chỉ số tích lũy). Sản phẩm do North American Company for Life and Health Insurance bảo hiểm và hiện bổ sung mức bảo vệ tối đa cho trẻ em 17 tuổi. Bảo hiểm nhân thọ phổ quát liên kết chỉ số là sản phẩm dài hạn, cho phép giá trị tiền mặt của hợp đồng có khả năng tăng trưởng với ưu đãi thuế tùy điều kiện áp dụng. Khi con đủ 18 tuổi, cha mẹ có thể chuyển quyền sở hữu hợp đồng.
Ethos đồng thời mở rộng nhận diện thương hiệu thông qua hợp tác với các nhân vật thể thao. Ngày 13/8, phóng viên Fox Sports Erin Andrews trở thành “Sports Partner” mới của Ethos, tham gia các hoạt động tiếp thị nhằm nâng cao nhận thức của các gia đình về bảo hiểm và khả năng tiếp cận sản phẩm. Cựu tay đập chủ lực của Boston Red Sox David Ortiz và cựu tiền vệ NFL Boomer Esiason trước đó đã giữ vai trò đại sứ thương hiệu của công ty.
Diễn biến tiếp theo của Ethos sẽ phụ thuộc vào việc tăng trưởng doanh thu có dần chuyển thành lợi nhuận hay không, cũng như khả năng thị trường hấp thụ lượng cổ phiếu bị kẹt hình thành trong giai đoạn đầu sau IPO. Các điểm cần theo dõi gồm mức hỗ trợ thực tế của EMA 21, khả năng xuất hiện trở lại những phiên giảm kèm thanh khoản cao và việc công ty có đạt được kỳ vọng lợi nhuận trong các quý tới hay không.