- Lợi suất trái phiếu khu vực đồng euro giảm nhẹ vào thứ Ba, giá dầu dao động gần mức thấp nhất trong bốn tháng, làm dịu bớt lo ngại của thị trường về áp lực lạm phát. Nhà đầu tư cũng chú ý đến cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran có thể diễn ra tại Doha, Qatar trong tuần này, do đó, phí bảo hiểm rủi ro năng lượng trở thành biến số quan trọng trong định giá thị trường trái phiếu.
- Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 1 điểm cơ bản xuống 2,893%, cao hơn một chút so với mức thấp nhất trong bốn tháng; lợi suất kỳ hạn hai năm của Đức, nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Trung ương Châu Âu, cũng giảm 1 điểm cơ bản xuống 2,532%. Đường cong lợi suất thay đổi không đáng kể, cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi dữ liệu rõ ràng hơn.
- Giá dầu Brent giảm 1,4% vào thứ Ba xuống còn 72,35 USD mỗi thùng. Khi dầu mỏ được vận chuyển trở lại qua eo biển Hormuz, giá dầu đã giảm xuống vùng thấp nhất kể từ cuối tháng 2, làm giảm bớt lo ngại về cú sốc năng lượng gần đây đẩy lạm phát lên cao hơn.
Giá dầu giảm làm giảm lo ngại lạm phát
Giá năng lượng hạ nhiệt trở thành biến số cốt lõi được thị trường trái phiếu chú ý. Dữ liệu công bố tại Pháp vào thứ Ba cho thấy, được thúc đẩy bởi giá năng lượng giảm, tỷ lệ lạm phát tháng 6 lần đầu tiên chậm lại trong năm nay và giảm từ mức cao nhất trong hơn hai năm. Dữ liệu lạm phát toàn khu vực đồng euro sẽ được công bố vào thứ Tư, các nhà giao dịch hy vọng qua đó đánh giá liệu áp lực giá có đang giảm rộng rãi hơn không. Nếu phần năng lượng tiếp tục kéo giảm lạm phát tổng thể, lợi suất trái phiếu dài hạn có thể nhận được sự hỗ trợ thêm.
Đàm phán Mỹ-Iran ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro
Cuối tuần trước, Mỹ và Iran đã đổ lỗi cho nhau, khiến triển vọng thỏa thuận hòa bình giữa hai bên lại chịu áp lực. Tuy nhiên, Nhà Trắng cho biết sẽ cử đặc phái viên đến Doha trong tuần này để tiếp tục đàm phán về thỏa thuận liên quan. Nếu đàm phán tiến triển, rủi ro vận chuyển năng lượng có thể tiếp tục giảm; nếu tình hình xấu đi, giá dầu và giao dịch trú ẩn an toàn có thể tăng trở lại. Đối với thị trường trái phiếu châu Âu, biến số địa chính trị chủ yếu được truyền tải qua giá dầu và kỳ vọng lạm phát.
Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Châu Âu cung cấp manh mối chính sách
Ngân hàng Trung ương Châu Âu tổ chức cuộc họp chính sách tiền tệ thường niên tại Sintra, Bồ Đào Nha trong tuần này, các nhà hoạch định chính sách như Schnabel sẽ phát biểu vào thứ Ba. Thị trường tiền tệ, sau khi tăng lãi suất vào đầu tháng này, vẫn dự đoán Ngân hàng Trung ương Châu Âu sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong năm nay, do đó lợi suất ngắn hạn vẫn nhạy cảm với ngôn từ chính sách. Nhà đầu tư sẽ chú ý xem liệu các quan chức có giảm nhẹ sự giảm giá năng lượng hay nhấn mạnh rằng lạm phát cơ bản và áp lực tiền lương vẫn cần được cảnh giác.
Thị trường trái phiếu chờ đợi dữ liệu xác nhận hướng đi
Xu hướng hiện tại cho thấy giá dầu giảm đang làm giảm bớt phí bảo hiểm lạm phát, nhưng thị trường trái phiếu vẫn chưa hình thành đánh giá một chiều. Nếu lạm phát khu vực đồng euro tiếp tục hạ nhiệt, lợi suất dài hạn có thể duy trì gần mức thấp gần đây; nếu giá dịch vụ hoặc lạm phát cơ bản vẫn còn dai dẳng, định giá thị trường cho việc tăng lãi suất thêm có thể đẩy lợi suất lên cao trở lại. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch cũng sẽ kết hợp các tuyên bố từ cuộc họp Sintra, biến động thị trường năng lượng và tiến triển địa chính trị để đánh giá liệu đường lối lãi suất khu vực đồng euro có cần được định giá lại hay không. Điều này cũng khiến mỗi tín hiệu về lạm phát và chính sách có thể phóng đại biến động ngắn hạn. Do đó, thị trường vẫn duy trì sự thận trọng.
