- Hợp đồng dầu thô Brent tháng 6 tăng 2,5% vào đầu phiên hôm nay, lên khoảng 108 USD mỗi thùng do tình hình địa chính trị tại Eo biển Hormuz. Goldman Sachs đã nâng mục tiêu giá dầu Brent cuối năm lên 90 USD và cảnh báo rủi ro tăng không tuyến tính trong bối cảnh kho dự trữ cực thấp.
- Ủy ban Ngân hàng Thượng viện dự kiến sẽ bỏ phiếu vào thứ Tư về việc đề cử ông Walsh làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, khi các Thượng nghị sĩ Đảng Cộng hòa từ bỏ cản trở, thị trường kỳ vọng ông sẽ kế nhiệm ông Powell, người sẽ rời nhiệm vào ngày 15 tháng 5, đánh giá lại xác suất giảm lãi suất trong năm 2026.
- Bốn nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn chiếm khoảng 25% tổng giá trị thị trường S&P 500 và Apple sẽ công bố báo cáo tài chính trong tuần này. Trong bối cảnh chỉ số S&P 500 đã ghi nhận mức tăng gần 10% trong tháng này, hướng dẫn báo cáo tài chính sẽ quyết định trực tiếp khả năng mở rộng định giá do AI dẫn dắt có thể tiếp tục hay không.
Phong tỏa Eo biển Hormuz và đánh giá lại phí bảo hiểm năng lượng
Chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu đang trải qua thử nghiệm sức ép liên tục. Cuộc đàm phán hòa bình Mỹ-Iran dự kiến diễn ra vào cuối tuần không đạt được tiến bộ thực chất, và Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran đã lên boong hai tàu container gần Eo biển Hormuz, khiến tuyến đường quan trọng này vẫn bị đình trệ sau hai tháng đóng cửa. Hiện tại, thiếu hụt khoảng 13 triệu thùng dầu mỗi ngày khó có thể bù đắp qua các kênh khác. Dù có thông tin cho rằng Iran đã đệ trình đề xuất mới cho phía Mỹ nhằm tái mở cửa eo biển, phí bảo hiểm địa chính trị đã gắn chặt vào đường cong kỳ hạn. Nếu khu vực Vịnh không khôi phục xuất khẩu trước cuối tháng 6, thiếu hụt cấu trúc về dầu thô và sản phẩm dầu sẽ buộc ngành sản xuất hạ nguồn phải định giá lại ở mức cao hơn, các chỉ số lạm phát năng lượng tại Nam Á và châu Âu sẽ đối mặt với rủi ro tăng cao hơn dự kiến.
Thay đổi lãnh đạo Fed và định giá diều hâu
Tâm điểm vĩ mô trong tuần này không chỉ là quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư mà còn là thay đổi nhân sự sắp diễn ra. Cuộc bỏ phiếu xác nhận ông Walsh của Thượng viện đánh dấu có thể có thay đổi trong xây dựng chính sách của Fed. Tại phiên điều trần trước đó, ông Walsh kêu gọi điều chỉnh khung chính sách tiền tệ hiện hành, động thái này được thị trường thu nhập cố định giải thích là tín hiệu diều hâu tiềm năng. Hiện tại, thị trường hoán đổi các chỉ số qua đêm đã gần như loại bỏ khả năng giảm lãi suất trong năm 2026. Về quyết định lãi suất sắp công bố, thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng lãi suất quỹ liên bang sẽ duy trì ở mức hiện tại, nhưng nếu tuyên bố đề cập đến sự cân bằng hơn giữa rủi ro ổn định giá và việc làm, điều này sẽ được xem như xác nhận sự thắt chặt biên, từ đó đẩy tăng điểm trung tâm lãi suất ngắn hạn.
Báo cáo tài chính của gã khổng lồ công nghệ quyết định sức bền của chỉ số
Trong bối cảnh bất định vĩ mô leo thang, sự thể hiện mạnh mẽ của chứng khoán Mỹ trong tháng này chủ yếu được dẫn dắt bởi giá cổ phiếu bán dẫn và trí tuệ nhân tạo tăng kỷ lục. Tuần này bước vào giai đoạn công bố báo cáo tài chính dày đặc, dữ liệu hiệu suất của Alphabet, Microsoft, Amazon và Meta Platforms sẽ trở thành thử nghiệm chính kiểm tra xem chi tiêu vốn AI có thể chuyển hóa thành doanh thu hiệu quả không. Hiện tại, tỷ lệ P/E kỳ hạn của chỉ số S&P 500 đang ở mức cao nhất lịch sử, nhà đầu tư sẽ rất khắt khe về hướng dẫn lợi nhuận của năm công ty trong bảy ông lớn. Nếu tốc độ gia tăng chi phí vốn lớn hơn tốc độ tăng trưởng doanh thu từ mảng đám mây hoặc quảng cáo cốt lõi, khả năng chịu đựng lỗi sai của thị trường đối với cổ phiếu công nghệ sẽ giảm mạnh, từ đó tạo áp lực điều chỉnh định giá chỉ số.
Lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng và tái cấu trúc chênh lệch
Lo ngại lạm phát do giá năng lượng tăng cao đã trực tiếp truyền vào thị trường trái phiếu chính phủ. Theo dữ liệu Tradeweb, lợi suất trái phiếu hai năm của Mỹ tăng 2,3 điểm cơ bản lên 3,798%, lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 1,4 điểm cơ bản lên 4,323%. Thị trường châu Âu cũng thể hiện xu hướng tương tự, lợi suất trái phiếu Đức kỳ hạn 10 năm tăng 1,1 điểm cơ bản lên 3,016%. Trong môi trường lợi suất tăng chung, thị trường ngoại hối giữ tương đối kiềm chế, chỉ số đô la giảm nhẹ 0,3%, xoay quanh đỉnh cao ba tuần. Nếu hướng dẫn trước của ECB và BoE tuần này cho thấy sự thỏa hiệp về lạm phát, chênh lệch lợi suất Mỹ-Âu tạm thời thu hẹp có thể gây áp lực ngắn hạn lên xu hướng của đồng đô la.
