- Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã tổ chức cuộc họp chuyên gia để sửa đổi "Ba tài liệu an ninh" vào thứ Hai, đặc biệt nhấn mạnh rằng Nhật Bản cần nâng cao khả năng đối phó với các kiểu tác chiến mới và chuẩn bị cho chiến tranh kéo dài, đánh dấu một sự chuyển biến thực chất trong đường lối chính sách phòng vệ của Nhật Bản.
- Ngân sách quốc phòng của Nhật Bản đã liên tục vượt qua các ngưỡng 6 nghìn tỷ, 7 nghìn tỷ, 8 nghìn tỷ và 9 nghìn tỷ yên, chính phủ dự định mở rộng quy mô tổng chi phí quốc phòng lên khoảng 43 nghìn tỷ yên trong giai đoạn từ năm 2023 đến 2027, và thị trường đang đánh giá kỹ lưỡng tiềm năng tác động của chi tiêu khổng lồ này lên quy mô phát hành trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB).
- Cùng với việc gỡ bỏ hạn chế xuất khẩu vũ khí và thiết lập Cục tình báo quốc gia, chính phủ Nhật Bản dự định thay đổi tên gọi cấp bậc lực lượng tự vệ để đồng bộ với cơ cấu quân đội Nhật Bản cũ, còn dự báo địa chiến lược làm tăng giá trị cổ phiếu trong các ngành quân sự và máy cơ khí hạng nặng trên thị trường chứng khoán Tokyo.
Mở rộng ngân sách quốc phòng và tái đánh giá thâm hụt tài chính
Việc chính phủ Nhật Bản đẩy nhanh sửa đổi "Ba tài liệu an ninh" và gia tăng chi phí quốc phòng đang tái định hình kỳ vọng dài hạn của thị trường ngoại hối và thu nhập cố định về sức khỏe tài chính của Nhật Bản. Kế hoạch chi tiêu quốc phòng 43 nghìn tỷ yên trong năm năm có nghĩa là tỉ lệ chi phí quốc phòng trên tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sẽ dần dần tiến gần đến tiêu chuẩn 2% của NATO. Trong bối cảnh ngân sách quốc phòng liên tục vượt quá 9 nghìn tỷ yên, nguồn tài trợ trở thành biến số chính trong định giá vĩ mô. Nếu chính phủ Nhật Bản chủ yếu dựa vào việc phát hành trái phiếu đặc biệt để lấp đầy lỗ hổng tài trợ, áp lực cung cấp cho trái phiếu chính phủ Nhật Bản sẽ tăng đáng kể. Kỳ vọng về sự mở rộng tài chính này có thể buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) phải đối mặt với các cân nhắc phức tạp hơn trên đường hướng bình thường hóa chính sách tiền tệ, và các nhà tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ cơ chế định giá lãi suất dài hạn sau khi hoàn toàn rút khỏi việc kiểm soát đường cong lợi suất (YCC).
Tổ hợp công nghiệp quân sự và chất xúc tác mở khóa xuất khẩu
Các động thái tái quân sự hóa do Nội các Sanae Takaichi thúc đẩy, bao gồm việc gỡ bỏ hạn chế xuất khẩu vũ khí và thiết lập Cục tình báo quốc gia, đang mở ra không gian tăng trưởng mới cho chuỗi công nghiệp quốc phòng nội địa của Nhật Bản. Trước đây, bị hạn chế bởi "Ba nguyên tắc chuyển giao thiết bị quốc phòng", các nhà thầu quốc phòng Nhật Bản chỉ giới hạn khách hàng trong Bộ Quốc phòng Nhật Bản (MoD), dẫn đến chi phí nghiên cứu và phát triển khó giảm và áp lực lợi nhuận. Khi các hạn chế xuất khẩu dần được dỡ bỏ, các nhà sản xuất thiết bị quốc phòng cốt lõi như Mitsubishi Heavy Industries (7011:JP), Kawasaki Heavy Industries (7012:JP) và IHI (7013:JP) có thể đưa các hệ thống tàu ngầm thông thường, máy bay tuần tra chống ngầm và hệ thống radar tiên tiến của mình ra thị trường quốc tế. Điều này không chỉ cải thiện kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp liên quan mà còn có thể khiến trọng số của các đối tượng trên trong cấu hình ETF quốc phòng toàn cầu tăng lên.
Đảm bảo an ninh kinh tế và tái thiết chuỗi cung ứng
Hội nghị chuyên gia lần này đã nhấn mạnh đặc biệt đến sự phát triển đồng bộ trong các lĩnh vực an ninh mạng và an ninh kinh tế, phản ánh rằng khái niệm an ninh quốc gia đã mở rộng từ lĩnh vực quân sự truyền thống sang lĩnh vực thương mại và công nghệ. Việc tăng cường bảo đảm an ninh kinh tế có nghĩa là chính phủ Nhật Bản có thể tăng cường chính sách và trợ giá để gia tăng tính tự chủ về chuỗi cung ứng các vật tư chiến lược như bán dẫn, khoáng sản quan trọng, pin lưu trữ và dược phẩm. Điều này có thể thúc đẩy các công ty đa quốc gia tái đánh giá bố trí công suất của họ ở khu vực châu Á - Thái Bình Dương, đẩy nhanh xu hướng "outsourcing thân thiện". Đối với thị trường thứ cấp, các nhà cung cấp dịch vụ an ninh mạng có logic thay thế nội địa và nhà cung cấp vật liệu cao cấp có khả năng nhận được sự hỗ trợ liên tục từ các chính sách ưu đãi.
Giá trị địa chính và luân chuyển tài sản phòng thủ
Các hành động mang tính biểu tượng như đưa tên gọi cấp bậc Lực lượng Tự vệ gần giống với cơ cấu quân đội Nhật Bản cũ, kết hợp với sự mở rộng và chuẩn bị thực chất cho chiến tranh, càng làm phức tạp hóa cấu trúc địa chính trị khu vực châu Á - Thái Bình Dương. Dự báo về sự ma sát kéo dài này thường chuyển hóa thành giá trị địa chính có hệ thống trong thị trường tài chính. Nếu mức độ căng thẳng trong khu vực có xu hướng tăng xoắn ốc, cấu hình vốn toàn cầu có thể có những điều chỉnh mang tính phòng ngừa, thể hiện qua sự giảm tiếp xúc của vốn đa quốc gia với tài sản rủi ro cao, cũng như luân chuyển phòng thủ sang đồng tiền phòng ngừa, trái phiếu chính phủ có xếp hạng cao và các công cụ phòng ngừa truyền thống khác như vàng.
