Strategy和Robinhood成为45亿美元大盘股ETF主要持仓
截至2026年9月4日，市值约45.33亿美元的美国大盘股基金Fundstrat Granny Shots US Large Cap ETF（基金代码：GRNY）公告持仓显示，排名第一的持仓是拥有比特币资产的公司Strategy (MSTR)，占比3.02%；紧随其后的是零售金融平台Robinhood Markets (HOOD)，占比2.99%。两家公司合计占据基金6.01%的投资比例。
虽然GRNY仅持有股票资产而非比特币本身，但其重仓的两家公司均与加密货币相关，分别通过持有大型比特币资产和提供加密交易服务，让投资者对加密行业的波动间接暴露出风险。
平衡调整与MSTR股价上涨推动持仓变化
基金在2026年8月21日进行了一次持仓平衡调整，全部成分股权重均被重置为大致相等。此次调整后，Strategy和Robinhood均未被新纳入，而是继续保留。新加入的股票包括Freeport-McMoRan、Intel、Lockheed Martin等，而Air Products、American Express、Meta Platforms和Broadcom等则被剔除。
当日以来，MSTR股价自119.25美元上涨至9月3日的144.82美元，涨幅约21.4%，这推动其权重大幅超出平衡基准（约2.38%），跃居基金首位。
基金日常管理由Tom Lee与Ken Xuan共同负责证券管理，Qiao Duan和Stephen Foy主导交易执行，因此持仓并非单一投资决策体现。整体数据未能清晰区分资金流向、股票买卖与价格涨幅对现有持仓比重的具体贡献。
不同的加密相关风险路径
两家公司对加密市场的联系各不相同：
Strategy持有约845,050比特币资产（截至8月30日），其市值波动直接影响公司账面价值，同时承担资本结构和财务杠杆风险。
Robinhood在2026年第二季度加密交易收入约为1亿美元，占其总收入13.1亿美元的一部分，交易活跃度波动对营收和交易量有影响，但其业务收入结构多元。
因此，两家公司的持仓并不等同于直接持有比特币，而是通过各自的业务模式分享了不同层面的加密资产风险。
主流基金中的加密敞口呈现多样化形式
与直接投资比特币交易所交易基金（如BlackRock旗下iShares Bitcoin Trust）不同，GRNY通过精选股票构建组合，投资人在持有基金时实际上获得的是对加密行业及相关公司市值变动的间接敞口。风险来自于股价波动、融资环境、监管政策及管理团队的执行能力等多方面因素。
目前尚无迹象表明基金管理人正在广泛用这类股票替代直接的加密资产配置，但该ETF例子展示了加密市场波动可能渗透到更广泛的股票投资领域。
投资者需关注间接加密风险及披露细节
GRNY基金的最新持仓快照提示，普通大盘股ETF投资者可能难以完全识别其持仓中隐含的加密相关风险。该基金保持其主动管理策略与美国大盘股投资定位，未改变产品宗旨，但其前两大持仓显现出对加密资产市场动向的敏感性。
投资者应继续关注基金披露信息及股票波动情况，评估加密市场变化对整体投资组合的潜在影响。